1、 如何利用財務杠桿降低財務風險在明確財務杠桿概念的基礎上，進一步探討了財務杠桿的收益（損失）和財務風險，以及影響財務杠桿收益（損失）和財務風險的因素，如何更好地利用財務杠桿，降低財務風險。詳情如下：

1。財務杠桿利潤（虧損）

通過前面的討論，我們知道所謂財務杠桿利潤（虧損）是指債務融資操作對所有者收益的影響。負債經營后，企業可獲得的利潤為：資本收益率=企業投資收益率×總資本-債務利率×債務資本

=企業投資收益率×（權益資本+債務資本）-債務利率×債務資本

=企業投資收益率×權益資本資本+（企業投資收益-債務利率）×債務資本，整個公司的權益資本收益率計算公式如下：

權益資本收益率=企業投資收益率+（企業投資收益率-債務利率）×債務資本/權益資本（2）

可以看出，只要企業的投資收益率大于債務利率時，財務杠桿將發揮重要作用，產權比率（債務資本/權益資本）越高，財務杠桿的利息就越大。因此，財務杠桿利息的實質是由于企業投資收益大于債務利率，從債務中獲得的利潤的一部分轉移到權益資本中，從而增加權益資本的收益。

如果投資回報率等于或低于債務利率，那么債務產生的利潤只能或不能彌補債務所需的利息，甚至使用權益資本獲得的利潤也不能彌補利息，因此必須減少權益資本來償還債務，這是財務杠桿損失的本質。負債的財務杠桿通常用財務杠桿系數來衡量，財務杠桿系數是指權益資本收益率變動率相對于稅前利潤變動率的倍數。理論公式如下：

財務杠桿率=權益資本收益率變動率/息稅前利潤變動率；（3）

經過數學變形后，公式為：

財務杠桿率=息稅前利潤/（息稅前利潤-負債率×利率）

=息稅前利潤/（息稅前利潤-負債率×利率）；（4） 根據這兩個公式計算的財務杠桿率揭示了負債率、息稅前利潤和債務利率之間的關系。前者反映了主權資本收益率的變化是息稅前利潤變化的倍數。利用債務資本不僅可以提高主權資本的收益率，而且可以使主權資本的收益率低于息稅前利潤率，即財務杠桿的收益（損失）。

2。金融風險是一個與損失相關的概念，是一種不確定性或可能的損失。金融風險是指主權資本由于使用債務資本，在未來收益不確定時所承擔的額外風險。如果企業經營狀況良好，使投資收益率大于債務利率，就會獲得財務杠桿的收益。如果企業經營狀況不好，使得投資收益率低于債務利率，就會失去財務杠桿，甚至導致企業破產。這種不確定性就是企業使用債務的財務風險。財務杠桿是一個廣泛使用的概念。在物理學中，利用杠桿和支點，我們可以用很小的力舉起一個重物。什么是財務杠桿？從西方財務管理到我國目前財務會計界對財務杠桿的認識，大致有以下幾種觀點：第一，財務杠桿是指企業在進行資本結構決策時，運用債務融資的方式。因此，財務杠桿又可以稱為融資杠桿、資本杠桿或債務管理。這個定義強調財務杠桿是負債的使用。第二，財務杠桿是指在融資中適當舉債，調整資本結構，為企業帶來額外收益。負債經營使企業每股利潤增加的，稱為正財務杠桿；使企業每股利潤減少的，通常稱為負財務杠桿。顯然，在這個定義中，財務杠桿強調的是負債經營的結果。此外，有金融學者認為，財務杠桿是指固定利率的債務資本的使用對企業資本總額中主權資本收益的顯著影響。與第二種觀點相比，該定義也側重于債務運作的結果，但將債務運作的對象限定為固定利率的債務基金。筆者認為其界定的對象范圍較窄。筆者將在后面討論，企業可以實際選擇一部分浮動利率的債務資金，以達到轉移財務風險的目的。在前兩種定義中，筆者傾向于將財務杠桿定義為負債的使用，其結果稱為財務杠桿收益（虧損）或正（負）財務杠桿收益。兩種定義沒有本質區別，但筆者認為前者在金融風險、操作杠桿、操作風險乃至整個杠桿理論體系的定義中起著系統的作用，便于金融學者進一步研究和交流。由此可見，本文在界定財務杠桿概念的基礎上，進一步探討了財務杠桿的收益（損失）和財務風險，影響財務杠桿收益（損失）和財務風險的因素，以及如何更好地利用財務杠桿降低財務風險。如果您對此有更多疑問，律師事務所將提供專業的法律咨詢服務。你知道嗎