1。自由現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量的本質(zhì)區(qū)別那么，為什么自由現(xiàn)金流量可以包括經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量而不能包括投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量呢？自由現(xiàn)金流的概念是以代理成本為理論背景提出的，在使用上，股東與管理者之間存在利益沖突公司產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量越大，股利支付政策中股東與經(jīng)理之間的利益沖突就越嚴重。（Jensen，1989）

一般來說，一個企業(yè)的自由現(xiàn)金流越大，其內(nèi)部產(chǎn)生現(xiàn)金的能力就越強，其內(nèi)部資金就越可以自由使用。從管理者的角度來看，他們更愿意掌握企業(yè)的自由現(xiàn)金流，從而增加對公司資源的控制，而管理者需要在公司不斷壯大的今天控制公司的資源。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所創(chuàng)造的財富，是管理者能夠控制和控制的。投資活動與企業(yè)長期資產(chǎn)相關(guān)，融資活動與長期負債和所有者權(quán)益相關(guān)。因此，這兩項活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流對管理者來說不是“自由”的，管理者無法控制和控制。因此，自由現(xiàn)金流量只能包括經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，不能包括投融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流在財務(wù)管理中的作用可以從上述自由現(xiàn)金流的定義和計算公式中看出。自由現(xiàn)金流量的大小和變化真實反映了公司的實際經(jīng)營狀況和未來發(fā)展?jié)摿Γ谄髽I(yè)財務(wù)管理中比會計現(xiàn)金流量發(fā)揮著更大的作用。首先，自由現(xiàn)金流可以貫穿于企業(yè)的融資決策、投資決策和股利分配過程，形成一個整體。當企業(yè)獲得正的自由現(xiàn)金流時，是將其分配給資金提供者（債權(quán)人和股東）還是留在企業(yè)以滿足未來生產(chǎn)和發(fā)展的需要？如果將它們分配給資本供應(yīng)商并留在企業(yè)中，適當?shù)谋壤嵌嗌伲窟@兩個問題的回答涉及到財務(wù)管理的核心問題：融資、投資決策和管理層對股利分配的統(tǒng)籌考慮。正是自由現(xiàn)金流貫穿其中，使我們用整合的思想來解決財務(wù)問題。第二，企業(yè)應(yīng)在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上考慮財務(wù)問題。會計現(xiàn)金流量是指一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)額，反映過去期間現(xiàn)金的來源和使用情況，強調(diào)過去期間的現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流不僅考慮過去某一時期獲得現(xiàn)金的能力，還考慮未來的投融資決策。它對企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力有著非常合適的評價，并將未來創(chuàng)造現(xiàn)金的能力納入財務(wù)評價。最后，自由現(xiàn)金流量比會計現(xiàn)金流量更能合理地衡量企業(yè)的價值和評價企業(yè)的經(jīng)營績效。由于自由現(xiàn)金流量是按收付實現(xiàn)制計算的，企業(yè)可以通過虛假銷售、提前確認銷售或者故意擴大賒銷范圍等方式增加利潤，但沒有現(xiàn)金流入，自由現(xiàn)金流量不增加；與凈收入相比，自由現(xiàn)金流不受管理層控制。例如，折舊攤銷方法的選擇可以調(diào)整利潤水平，但對自由現(xiàn)金流沒有影響，自由現(xiàn)金流認為主營業(yè)務(wù)在持續(xù)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的利潤是保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的源泉，因此，非經(jīng)常性業(yè)務(wù)帶來的現(xiàn)金流量不計入自由現(xiàn)金流量，因此自由現(xiàn)金流量比會計現(xiàn)金流量更能合理地計量企業(yè)價值和評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。以上是關(guān)于這方面的法律知識，希望能對您有所幫助。如果你不幸遇到一些棘手的法律問題，你有委托律師的想法，我們有很多律師可以為你提供服務(wù)，我們也支持在指定區(qū)域網(wǎng)上選擇律師，他們都有相關(guān)律師的詳細信息。你知道嗎