融資融券交易是世界上大多數(shù)證券市場(chǎng)的一種常見交易方式，其作用主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

1.融資融券可以將更多的信息融入證券價(jià)格，為市場(chǎng)提供相反方向的交易活動(dòng)，通過融資買入和證券賣出，使股票價(jià)格趨于合理，有利于形成市場(chǎng)內(nèi)在的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制

第二，融資融券可以在一定程度上擴(kuò)大資金和證券的供求，增加市場(chǎng)的交易量，第三，融資融券可以為投資者提供一種新的交易方式，可以改變證券市場(chǎng)的單邊性，可以成為投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，融資融券可以拓寬證券公司的業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加自有資金和證券的運(yùn)用渠道，并在實(shí)施再流通后增加對(duì)其他資金和證券的配置，提高金融資產(chǎn)的利用效率是證券市場(chǎng)上一種具有重大意義的創(chuàng)新交易機(jī)制。一方面，它為投資者提供了新的盈利方式，改善了投資者的交易觀念，改變了“一邊倒市場(chǎng)”的發(fā)展模式。另一方面，它也包含著比以往普通交易更為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。除了普通交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還蘊(yùn)含著其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。在進(jìn)行融資融券交易之前，投資者必須對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識(shí)，才能最大限度地避免損失，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。融資融券交易可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有：

1.杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)具有杠桿交易的特點(diǎn)。當(dāng)投資者從事融資融券交易時(shí)，就像普通交易一樣，他們必須面對(duì)判斷失誤和損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于融資融券交易在投資者自身投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，損失將進(jìn)一步擴(kuò)大。如投資者以100萬元買入一只股票，股票從10元/股跌到8元/股，投資者損失20萬元，損失20%；如果投資者以100萬元作為保證金，200萬元作為50%的保證金買入同一只股票，該股將從10元/股跌至8元/股，投資者損失40萬元，占比40%。投資者應(yīng)了解杠桿交易的高收益和高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

此外，融資融券交易需要支付利息。投資者購買證券后，如果證券價(jià)格下跌，不僅要承擔(dān)投資損失，還要支付融資利息；投資者通過融券賣出證券后，證券價(jià)格上漲的，投資者不僅應(yīng)當(dāng)承擔(dān)證券價(jià)格上漲造成的投資損失，還應(yīng)當(dāng)支付融券成本；第二，融資融券強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)，除了普通交易的委托交易關(guān)系外，投資者與證券公司之間由于債權(quán)債務(wù)關(guān)系，還存在復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系和擔(dān)保關(guān)系。證券公司為了保護(hù)自身債權(quán)，可以在一定條件下，對(duì)投資者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，投資者應(yīng)特別注意以下幾種可能導(dǎo)致強(qiáng)制平倉的情形：

（1）在融資融券交易中，如果投資者未能按照合同規(guī)定的期限清償債務(wù)，證券公司有權(quán)按照合同約定進(jìn)行強(qiáng)制平倉，可能給投資者帶來損失

（2）在融資融券交易期間，證券價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致維持擔(dān)保比例低于最低維持擔(dān)保比例的，證券公司將按照合同約定的通知和交付方式向投資者發(fā)出追加擔(dān)保通知。投資者未在約定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保品的，證券公司有權(quán)對(duì)投資者信用賬戶內(nèi)的資產(chǎn)強(qiáng)制平倉，投資者在融資融券交易期間可能面臨損失，投資者資產(chǎn)因自身原因被司法機(jī)關(guān)保全或者強(qiáng)制執(zhí)行的，證券公司可以對(duì)投資者信用賬戶中的資產(chǎn)強(qiáng)行平倉，提前清償融資融券債務(wù)，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)融資融券交易異常或市場(chǎng)存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，監(jiān)管部門和證券公司將采取監(jiān)管措施，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，甚至?xí)和Ｈ谫Y融券交易。這些監(jiān)管措施將對(duì)從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響。投資者應(yīng)注意監(jiān)管措施可能造成的損失，密切關(guān)注市場(chǎng)情況，提前防范（1）在融資融券交易期間，如果標(biāo)的證券停牌或終止上市，投資者可能面臨融資融券交易由證券公司提前結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)，可能給投資者造成損失

（2）在融資融券交易期間，證券公司改善追加擔(dān)保和強(qiáng)制平倉條件的，投資者可能進(jìn)入追加擔(dān)保或強(qiáng)制提前平倉狀態(tài)，給投資者造成損失

（3）投資者進(jìn)行融資融券交易時(shí)，證券公司制定了一系列交易限制，如單一客戶的融資規(guī)模，融資融券規(guī)模占凈資本的比例，單一擔(dān)保證券占證券總市值的比例。當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)到臨界值時(shí)，投資者的交易將受到限制，可能給投資者造成損失

（4）投資者從事融資融券交易的證券公司可能存在融資融券資格問題，導(dǎo)致投資者無法進(jìn)行融資融券交易，（一）在融資融券交易期間，提高中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)基準(zhǔn)利率的，證券公司相應(yīng)提高融資利率或者保證金利率，投資者在從事融資融券交易時(shí)，相關(guān)信息的通知送達(dá)非常重要，融資融券合同中通常規(guī)定了通知送達(dá)的具體方式、內(nèi)容和要求。證券公司按照融資融券合同履行通知義務(wù)的，視為送達(dá)。投資者不注意通知內(nèi)容并采取相應(yīng)措施的，可能造成不良后果。（3）在融資融券交易期間，投資者可能因信用證券賬戶卡保管不當(dāng)而遭受意外損失，身份證和交易密碼或?qū)⑿庞觅~戶借給他人，因?yàn)槿魏谓?jīng)密碼驗(yàn)證后提交的交易申請(qǐng)都將被視為投資者自己的行為或投資者合法授權(quán)的行為，由此產(chǎn)生的法律后果由投資者承擔(dān)

（4）在證券融資融券交易期間，投資者信用資格降低的，證券公司相應(yīng)降低對(duì)投資者的信用額度，投資者在參與融資融券交易前，應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)融資融券相關(guān)法律法規(guī)，掌握融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則，閱讀了解證券公司融資融券合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示條款，充分評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做好財(cái)務(wù)安排，合理規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者的影響，有利于為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段。如果投資者想要獲得差價(jià)收益，就必須先買入股票，然后再高價(jià)賣出。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)，往往會(huì)出現(xiàn)連續(xù)的“跳水”，股價(jià)就會(huì)失控下跌。因此，在缺乏證券信用交易制度的情況下，投資者在熊市除了暫時(shí)退市外，沒有任何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。融資融券交易的引入可以使投資者做多做空。它不僅為投資者提供了獲利的機(jī)會(huì)，而且使投資者能夠在熊市中賣出融資融券來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高投資者的資金利用率融資融券交易具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，使投資者在自有資金之外獲得一定數(shù)量的資金或股票進(jìn)行交易，人為地?cái)U(kuò)大投資者的交易能力，從而提高投資者的資金利用率。例如，購買