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債務融資有哪些優點和缺點

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 452人看過

1、融資優勢

1.銀行具有信息收集的優勢。銀行有條件和能力自行收集和分析企業的投資、經營、分配和收益情況。同時，可以對企業進行較長時間的監督檢查，有助于防范“道德風險”的產生。一方面，銀行收集的信息具有規模經濟性，另一方面，對大量信息的分析本身具有規模經濟性，在長期的“專業化”融資活動中，金融機構已經形成了一套專業技能，銀行對企業的控制是一種相機控制。債權的功能是：當企業能夠清償債務時，控制權掌握在企業手中；如果企業無力償還債務，控制權就轉移到銀行

第二，企業投資經營中的債務融資不足負債有利于控制管理者的“道德風險”，但利用債務融資也可能導致股東的“道德風險”。股東的這種“道德風險”行為主要表現在以下幾個方面：

1.股東有動機通過兩種手段將債權人的財富轉移到自己手中，一種是利用股權政策規避債務。在投資不能變更的情況下，股東和經理可以將負債募集的資金分配給股東，作為支付股利的來源；當投資政策可以改變時，股東和經理可以減少投資，增加股利。第二是資產替代。在股東有限責任的前提下，管理者在投資決策中可以放棄低風險、低收益的投資項目，選擇高風險、高收益的投資項目，造成替代行為，使債權人面臨太大的風險

（2）股東和經營者在對債權人有利的項目中，由于債務超支，可能導致投資不足，債權人可能遭受損失。以上分析表明：股權融資和債務融資在風險控制上各有優勢，但在企業經營風險和金融系統風險的控制上存在一定的缺陷。債務融資有助于抑制股權融資對管理者的道德風險，但也可能導致股東的道德風險行為。因此，要建立對管理者和股東的有效激勵約束機制，必須選擇債務融資的額度，使這兩類道德風險最小化。只有兩種方式的合理選擇和組合，才能增加防范金融風險的保障機制

第三，債務融資與股權融資相比，風險和陷阱相對簡單，主要包括擔保風險和金融風險。銀行貸款作為債務融資的主要渠道，一般有信用貸款、抵押貸款和擔保貸款三種方式。為了降低風險，擔保貸款是銀行最常用的形式，企業向銀行借款時，首先需要找一家有一定經濟實力的企業作為擔保人，共同承擔銀行貸款的責任。民營企業找擔保企業時，往往對方要求你也承諾為對方向銀行貸款提供擔保，這就叫相互擔保。大量的互保容易在企業之間形成一個保障圈。一個企業在經營過程中一旦出現問題，就會引起連鎖反應，導致其他企業面臨嚴重的債務風險，財務風險主要是指企業的資產負債結構問題。企業利用債權融資時，財務費用的增加會給企業經營帶來很大的壓力。從理論上講，如果企業凈資產利潤率達不到貸款利率，企業貸款將給股東帶來損失。但更重要的是，債務融資會增加企業的資產負債率，從而降低企業再次進行債務融資的能力。如果企業不能通過營業利潤降低資產負債率，獲得足夠的現金流來償還到期債務，等待企業破產的后果可能是企業破產。幾年前，史玉柱所在的**集團正處于從輝煌走向崩潰的邊緣。其中一個重要的原因是沒有很好地管理好債務融資，以上是《法律》小編介紹的債務融資的優缺點。希望能對您有所幫助

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