眾籌指的是個人或組織為各種目的募集群眾資金的行為活動。多數(shù)眾籌的手段是合法的，目的是善意的，但不法分子也有可能利用眾籌吸金達到其非法目的。眾籌和非法集資的一大區(qū)別在于集資人是否承諾給付高額利息等金錢回報。投資眾籌如何避免非法集資？眾籌也有相關(guān)法律規(guī)定，以下是法規(guī)和相關(guān)分析：

一、非法集資定義

指單位或者個人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為。

二、私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）

第一章 總則

第一條 宗旨

為規(guī)范私募股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)，保護投資者合法權(quán)益，促進

私募股權(quán)眾籌行業(yè)健康發(fā)展，防范金融風(fēng)險，根據(jù)《證券法》、《公司法》、《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2014]17號）等法律法規(guī)和部門規(guī)章，制定本辦法。

第二條 適用范圍

本辦法所稱私募股權(quán)眾籌融資是指融資者通過股權(quán)眾籌融資互聯(lián)網(wǎng)平臺（以下簡稱股權(quán)眾籌平臺）以非公開發(fā)行方式進行的股權(quán)融資活動。

第三條 基本原則

私募股權(quán)眾籌融資應(yīng)當(dāng)遵循誠實、守信、自愿、公平的原則，保護投資者合法權(quán)益，尊重融資者知識產(chǎn)權(quán)，不得損害國家利益和社會公共利益。

第四條 管理機制安排

中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱證券業(yè)協(xié)會）依照有關(guān)法律法規(guī)及本辦法對股權(quán)眾籌融資行業(yè)進行自律管理。證券業(yè)協(xié)會委托中證資本市場監(jiān)測中心有限責(zé)任公司（以下簡稱市場監(jiān)測中心）對股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)備案和后續(xù)監(jiān)測進行日常管理。

第二章 股權(quán)眾籌平臺

第五條 平臺定義

股權(quán)眾籌平臺是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺（互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其他

類似電子媒介）為股權(quán)眾籌投融資雙方提供信息發(fā)布、需求對接、協(xié)助資金劃轉(zhuǎn)等相關(guān)服務(wù)的中介機構(gòu)。

第六條 備案登記

股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)在證券業(yè)協(xié)會備案登記，并申請成為證券業(yè)協(xié)會會員。證券業(yè)協(xié)會為股權(quán)眾籌平臺辦理備案登記不構(gòu)成對股權(quán)眾籌平臺內(nèi)控水平、持續(xù)合規(guī)情況的認可，不作為對客戶資金安全的保證。

第七條 平臺準入

股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

1、在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)；

2、凈資產(chǎn)不低于500萬元人民幣；

3、有與開展私募股權(quán)眾籌融資相適應(yīng)的專業(yè)人員，具有3年以上金融或者信息技術(shù)行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的高級管理人員不少于2人；

4、有合法的互聯(lián)網(wǎng)平臺及其他技術(shù)設(shè)施；

5、有完善的業(yè)務(wù)管理制度；

6、證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他條件。

第八條 平臺職責(zé)

股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

1、勤勉盡責(zé)，督促投融資雙方依法合規(guī)開展眾籌融資活動、履行約定義務(wù)；

2、對投融資雙方進行實名認證，對用戶信息的真實性進行必要審核；

3、對融資項目的合法性進行必要審核；

4、采取措施防范欺詐行為，發(fā)現(xiàn)欺詐行為或其他損害投資者利益的情形，及時公告并終止相關(guān)眾籌活動；

5、對募集期資金設(shè)立專戶管理，證券業(yè)協(xié)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定；

6、對投融資雙方的信息、融資記錄及投資者適當(dāng)性管理等信息及其他相關(guān)資料進行妥善保管，保管期限不得少于10年；

7、持續(xù)開展眾籌融資知識普及和風(fēng)險教育活動，并與投資者簽訂投資風(fēng)險揭示書，確保投資者充分知悉投資風(fēng)險；

8、按照證券業(yè)協(xié)會的要求報送股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)信息；

9、保守商業(yè)秘密和客戶隱私，非因法定原因不得泄露融資者和投資者相關(guān)信息；

10、配合相關(guān)部門開展反洗錢工作；

11、證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他職責(zé)。

第九條 禁止行為

股權(quán)眾籌平臺不得有下列行為：

1、通過本機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺為自身或關(guān)聯(lián)方融資；

2、對眾籌項目提供對外擔(dān)保或進行股權(quán)代持；

3、提供股權(quán)或其他形式的有價證券的轉(zhuǎn)讓服務(wù)；

4、利用平臺自身優(yōu)勢獲取投資機會或誤導(dǎo)投資者；

5、向非實名注冊用戶宣傳或推介融資項目；

6、從事證券承銷、投資顧問、資產(chǎn)管理等證券經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)，具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機構(gòu)除外；

7、兼營個體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）或網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)；

8、采用惡意詆毀、貶損同行等不正當(dāng)競爭手段；

9、法律法規(guī)和證券業(yè)協(xié)會規(guī)定禁止的其他行為。

第三章 融資者與投資者

第十條 實名注冊

融資者和投資者應(yīng)當(dāng)為股權(quán)眾籌平臺核實的實名注冊用戶。

第十一條 融資者范圍及職責(zé)

融資者應(yīng)當(dāng)為中小微企業(yè)或其發(fā)起人，并履行下列職責(zé)：

1、向股權(quán)眾籌平臺提供真實、準確和完整的用戶信息；

2、保證融資項目真實、合法；

3、發(fā)布真實、準確的融資信息；

4、按約定向投資者如實報告影響或可能影響投資者權(quán)益的重大信息；

5、證券業(yè)協(xié)會規(guī)定和融資協(xié)議約定的其他職責(zé)。

第十二條 發(fā)行方式及范圍

融資者不得公開或采用變相公開方式發(fā)行證券，不得向不特定對象發(fā)行證券。融資完成后，融資者或融資者發(fā)起設(shè)立的融資企業(yè)的股東人數(shù)累計不得超過200人。法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第十三條 禁止行為

融資者不得有下列行為：

1、欺詐發(fā)行；

2、向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；

3、同一時間通過兩個或兩個以上的股權(quán)眾籌平臺就同一融資項目進行融資，在股權(quán)眾籌平臺以外的公開場所發(fā)布融資信息；

4、法律法規(guī)和證券業(yè)協(xié)會規(guī)定禁止的其他行為。

第十四條 投資者范圍

私募股權(quán)眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個人：

1、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者；

2、投資單個融資項目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個人；

3、社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；

4、凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣的單位；

5、金融資產(chǎn)不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人。上述個人除能提供相關(guān)財產(chǎn)、收入證明外，還應(yīng)當(dāng)能辨識、判斷和承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險；本項所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

6、證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他投資者。

第十五條 投資者職責(zé)

投資者應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

三、相關(guān)分析

P2p、非法集資等違法行為很大程度上損害了投資者的權(quán)益，令投資者損失嚴重。在目前的大背景下，眾籌并沒有因為非法集資行為的存在而被取消，但因為法律法規(guī)對眾籌的監(jiān)管還不健全，因此很容易讓一些不法分子利用眾籌來進行非法集資，因此，眾籌在發(fā)展過程中，受到了非法集資的影響，當(dāng)中不乏一些缺少經(jīng)驗的投資者被非法集資欺騙蒙蔽，在投資過程中，投資者一定要注意其陷阱。那么項目方及眾籌平臺如何才能把好關(guān)，嚴防自己的項目一不留神觸及到了法律紅線，成為非法集資行為呢？

（一）項目方和眾籌平臺要清晰非法集資和眾籌的特征

非法集資是未經(jīng)有關(guān)部門依法批準， 包括沒有批準權(quán)限的部門批準的集資；有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準集資，即集資者不具備集資的主體資格；向社會不特定的對象籌集資金。這里“不特定的對象”是指社會公眾，而不是指特定少數(shù)人；以合法形式掩蓋其非法集資的實質(zhì)。而眾籌指項目發(fā)起人通過利用互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)傳播的特性，發(fā)動公眾的力量，集中公眾的資金、能力和渠道，為小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者或個人進行某項活動或某個項目或創(chuàng)辦企業(yè)提供必要的資金援助的一種融資方式。

（二）項目方和眾籌平臺要清晰二者的區(qū)別

當(dāng)前普遍存在的非法集資模式當(dāng)屬資金池模式，如一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺或其他平臺通過將借款需求設(shè)計成理財產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產(chǎn)生資金池，此類模式下，平臺涉嫌非法吸收公眾存款。 而眾籌模式，籌集的資金交由第三方賬戶監(jiān)管，并分期付給項目方，有實際的項目，根據(jù)項目的需求進行資金的發(fā)放，有實實在在的項目存在，并不是先籌集資金，遠離資金池模式，在操作過程中，項目方一定要存在正規(guī)眾籌平臺，不能自己操作，而眾籌平臺要啟用第三方監(jiān)管機構(gòu)，避免資金池模式，遠離非法集資紅線。

（三）項目保真，分辨項目

眾籌平臺和項目方的共同努力可以保證項目的真實性，但卻無法組織其他不法機構(gòu)或個人進行非法集資，因此，在投資過程中，還有投資人自己認真辨別項目。最簡單的一點就是二者的集資目的不同，眾籌對于發(fā)起人而言不僅是追求資金，而且還需要得到投資人的智慧、創(chuàng)意和支持，而非法集資的目的則比較簡單，主要是籌錢，并且是快速籌集資金，并且承諾高額的回報率，此類項目多有非法集資的嫌疑，投資人應(yīng)多加注意。

對于眾籌，投資人更多的是青睞，眾籌雖貼近大眾，符合大眾投資人的投資習(xí)慣，但在投資過程中，大家仍需要仔細篩選項目，謹慎投資，避免誤將非法集資當(dāng)成眾籌。

眾籌如何避免非法集資？為防范眾籌帶來的風(fēng)險和犯罪行為，特別制定了眾籌管理辦法保護投資者合法融資行為。對平臺備案、資產(chǎn)數(shù)目、平臺責(zé)任進行了規(guī)定，投資者應(yīng)保證在正規(guī)已備案平臺進行眾籌、眾籌融資，項目要合法，否則要承擔(dān)法律責(zé)任。律霸提醒：投資需謹慎，有法律問題可咨詢律霸的專業(yè)律師。

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