一、什么是融資租賃

融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務后，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協議補充;不能達成補充協議的，按照合同有關條款或者交易習慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權歸出租人所有。

融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業。由于其融資與融物相結合的特點，出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業融資。

二、融資租賃物抵押相關法律問題

國家工商行政管理總局頒布了新修訂的《動產抵押登記辦法》(以下稱新《辦法》)，于2016年9月1日正式實施。

1、融資租賃中動產租賃物抵押宜適當擴大范圍并統一由工商部門進行登記

新《辦法》規定的抵押物限于生產設備、原材料、半成品、產品這四類，無法涵蓋融資租賃實踐中出現的許多動產租賃物。比如實踐中鋼結構資產在山東棗莊、蘭州曾做為動產在工商局進行登記，奶牛等生物資產也作為動產抵押物進行登記。但鋼結構和奶牛嚴格意義上并不屬于新《辦法》規定的四類動產。隨著融資租賃的發展，融資租賃物的范圍逐步在拓寬，而新《辦法》僅羅列了四種抵押物，未免有不合時宜之嫌。《不動產登記暫行條例》第二條第二款規定，“本條例所稱不動產，是指土地、海域以及房屋、林木等定著物。”可以看出，《不動產登記暫行條例》對不動產的定義是采取列舉+概括式的方法，建議對動產的定義也采取列舉+概括的形式加以規定以涵蓋無法列舉的動產類型。

從實踐來看，關于生物資產租賃物的抵押，部分地方工商部門接受并辦理了動產抵押登記，但也有以無法律依據不予登記的情形。我們期待，所有工商部門對此等動產抵押物持擴張解釋的態度。

關于動產抵押的登記部門，新《辦法》規定，抵押人住所地的工商行政管理部門(包括履行工商行政管理職責的市場監督管理部門)辦理動產抵押登記。《物權法》一百八十九條規定，以浮動財產抵押的，應當由抵押人住所地的工商行政管理部門辦理登記。《擔保法》第四十二條規定，以企業的設備和其他動產抵押的，由財產所在地的工商行政管理部門辦理抵押登記。《擔保法》四十三條規定，以其他財產抵押的，登記部門為抵押人所在地公證部門。可以看出，關于動產抵押登記機關，《擔保法》的規定和《物權法》、新《辦法》不太一致，主要沖突體現在《擔保法》和新《辦法》的規定上。從法律效力層級來講，《擔保法》作為法律，優于作為部門規章的《動產抵押登記辦法》;從時間上來講，《擔保法》雖然是法律，但頒布時間較早，而新《辦法》是專門針對動產抵押登記的最新規范性文件。

從實務操作的角度來看，新《擔保法》和新《辦法》均對動產抵押均有規范指導作用，存在不同的抵押登記機關也提醒我們，融資租賃業務相關當事人要準確獲取租賃物的抵押信息，除了在工商行政管理部門進行查詢外，還需在公證處進行查詢。然而，從法理的角度來看，公證處公示效力較弱，而且在不同區域之間并未形成統一的查詢系統，查詢成本過高。我們建議，將工商行政管理部門(包括履行工商行政管理職責的市場監督管理部門)作為統一動產抵押登記機關。

2、融資租賃中承租人浮動抵押的風險防范

新《辦法》重申了《物權法》第一百八十一條，規定對浮動抵押物進行登記。浮動抵押特征在于抵押標的的不確定性，在行使抵押權的時候才能最終確定，抵押人新增的抵押物作為將來取得的財產屬于浮動抵押財產。浮動抵押最大的優勢在于擴大抵押物范圍，拓寬融資渠道。雖然融資租賃實踐中浮動抵押并不多見，但仍有討論價值。

情形一：如若承租人之前就自己財產設定浮動抵押，之后通過新增直租承租，經出租人授權將租賃物抵押給出租人再次設立抵押，這兩個抵押各自有效，不發生沖突。因為新增直租的租賃物所有權屬于出租人，不屬于承租人的新增財產，不能計入承租人的浮動抵押財產。

情形二：如若承租人之前就自己財產設定浮動抵押，之后通過售后回租承租，經出租人授權將租賃物抵押給出租人再次設立抵押，此時存在法律監管風險。

根據《金融租賃公司管理辦法》第三十四條規定，金融租賃公司不得接受已設置任何抵押、權屬存在爭議或已被司法機關查封、扣押的財產或所有權存在瑕疵的財產作為售后回租業務的租賃物。如此規定的目的在于防止第三人對租賃物行使相關權利，破壞已經形成的融資租賃法律關系。根據《物權法》第一百八十九條的規定，浮動抵押后，抵押權人不得對抗正常經營活動中已支付合理價款并取得抵押財產的買受人。可以看出，浮動抵押財產在正常經營活動中售出后，任何人不得向買受人主張權利。所以，即使金融租賃公司接受浮動抵押財產作出售后回租的租賃物，抵押權人也不得向租賃公司主張抵押權，不會破壞融資租賃法律關系的穩定性。但是，實踐中會面臨著不符合《金融租賃公司管理辦法》的風險。

因此，為了防范風險，建議租賃公司在售后回租前對租賃物的抵押及權屬狀態進行查詢。對于已經登記的抵押，租賃公司只要通過動產抵押登記查詢即可;對于未經登記的浮動抵押，雖然沒有對抗效力，不產生對抗第三人的法律效果，但是也要認真做好盡調，盡可能了解抵押事實。

3、融資租賃中“一物多抵”的解決路徑

在融資租賃“售后回租”模式中，承租人作為租賃物所有者，為了獲得更多融資，經常與多位出租人(融資租賃公司)簽訂售后回租協議，形成“一物多融”的局面。

“一物多融”的融資租賃公司(出租人)位于不同的住所地，按照新《辦法》“抵押登記機關為抵押人住所地的縣級工商行政管理部門”的規定進行抵押，則如果出租人將租賃物進行抵押，會出現多個抵押人在不同地方的工商局對同一租賃物進行抵押的“一物多抵”的情況。鑒于全國企業信息公示系統無法通過租賃物來查詢動產抵押情，此時出租人將面臨著難以查詢的困境。

面對這種情況，我們建議通過以下途徑來預防融資租賃“一物多抵”的情況：一是根據《最高人民法院關于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第九條第(二)項的規定，授權承租人將租賃物抵押給出租人，并在承租人所在地辦理抵押登記。租賃公司通過對承租人動產抵押信息的查詢來了解租賃物抵押情況。二是通過中國人民銀行征信中心查詢與承租方有資金關系的融資租賃公司，然后通過企業信用公示系統查詢這些融資租賃關系的動產抵押情況。

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