流動性風險

基金面臨巨額贖回或暫停贖回的極端情況時，基金投資人有可能不能以當日單位基金資產(chǎn)凈值全額贖回。如投資人選擇延遲贖回，則要承擔后續(xù)贖回日單位基金資產(chǎn)凈值下跌的風險。

申購、贖回價格未知的風險

投資人在當日進行基金買賣時，所參考的單位基金資產(chǎn)凈值是上一個基金交易日的數(shù)據(jù)，而當日基金凈值和買賣價格尚無法確定。因此投資者要承擔一定的未知風險。

基金投資風險

和封閉式基金一樣，**式基金也面臨由于證券市場價格波動引起的投資風險。

機構(gòu)運作風險

主要包括系統(tǒng)運作風險、管理風險、經(jīng)營風險等。

不可抗力風險

指戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力發(fā)生時給基金投資人帶來的風險。

**式基金的區(qū)別是什么

1、基金規(guī)模

基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限(我國為：不得少于5年)，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金份額不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進行擴募，但擴募應(yīng)具備嚴格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而**式基金所發(fā)行的基金份額是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購基金份額，導致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與**式基金的根本差別。

2、基金份額

基金份額的買賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機構(gòu)認購;當封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于**式基金時，他們則可以隨時向基金管理公司或銷售機構(gòu)申購或贖回。

3、基金份額

基金份額的買賣價格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大。當市場供小于求時，基金份額買賣價格可能高于每份基金份額資產(chǎn)凈值，這時投資者擁有的基金資產(chǎn)就會增加;當市場供大于求時，基金價格則可能低于每份基金份額資產(chǎn)凈值。而**式基金的買賣價格是以基金份額的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計算的，可直接反映基金份額資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費;而**式基金的投資者需繳納的相關(guān)費用(如首次認購費、贖回費)則包含于基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高于**式基金。

4、投資策略

基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效。而**式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數(shù)地用于長期投資。一般投資于變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)。

5、規(guī)模固定

基金規(guī)模固定否。封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定。**式基金無固定存續(xù)期，規(guī)模因投資者的申購、贖回可以隨時變動

6、上市交易

上市交易否。封閉式基金在證券交易場所上市交易，而**式基金在銷售機構(gòu)的營業(yè)場所銷售及贖回，不上市交易。

7、價格決定

**式基金的申購、贖回價格以每日公布的基金份額資產(chǎn)凈值加、減一定的手續(xù)費計算，能一目了然地反映其投資價值，而封閉式基金的交易價格主要受市場對該特定基金份額的供求關(guān)系影響

8、管理要求

**式基金隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。**投資基金的發(fā)展歷程基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律。

如投資人選擇延遲贖回，則要承擔后續(xù)贖回日單位基金資產(chǎn)凈值下跌的風險。