一種是私募的公司風(fēng)險(xiǎn)投資基金。通常由風(fēng)險(xiǎn)投資公司發(fā)起，出資1%左右，稱為普通合伙人，其余的99%吸收企業(yè)或金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資人出資，稱為有限合伙人，同股份有限公司股東一樣，只承擔(dān)有限責(zé)任。普通合伙人的責(zé)權(quán)利，基本上是這樣規(guī)定的：一是以其人才全權(quán)負(fù)責(zé)基金的使用、經(jīng)營(yíng)和管理;二是每年從基金經(jīng)營(yíng)收入中提取相當(dāng)于基金總額2%左右的管理費(fèi);三是基本期限一般為15～20年，期滿解散而收益倍增時(shí)，普通合伙人可以從收益中分得20%，其余出資者分得80%。

另一種是向社會(huì)投資人公開募集并上市流通的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，目的是吸收社會(huì)公眾關(guān)注和支持高科技產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，既滿足他們高風(fēng)險(xiǎn)投資的渴望，又給予了高收益的回報(bào)。這類基金，相當(dāng)于產(chǎn)業(yè)投資基金，是封閉型的，上市時(shí)可以自由轉(zhuǎn)讓。

1997年11月，國(guó)務(wù)院證券委頒布了(證券投資基金管理暫行辦法)。它對(duì)于培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資人，尤其是為風(fēng)險(xiǎn)投資籌集資金來源的多元化渠道提供了依據(jù)。

風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為基金，同其它投資基金并無兩樣。其主要不同之處在于：一是其投資的對(duì)象為高風(fēng)險(xiǎn)的高科技創(chuàng)新企業(yè)，失敗率較高，一般在60～80%左右，而成功率只有5-20%左右，因此這就要求基金的規(guī)模足夠大，使得風(fēng)險(xiǎn)投資基金能同時(shí)投資于多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，從而通過其中的一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目的成功來彌補(bǔ)在其它風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目上的損失并獲取收益;二是基金常采取與其它風(fēng)險(xiǎn)投資公司聯(lián)合投資的方法，以分散風(fēng)險(xiǎn);三是基金在決策上經(jīng)常當(dāng)機(jī)立斷，敢于取舍。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的選擇、決策和經(jīng)營(yíng)，是非常謹(jǐn)慎而嚴(yán)格的，任何哪怕是微不足道的失誤，都可能給風(fēng)險(xiǎn)投資公司帶來致命的打擊。在國(guó)外，一般來說，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，一年總共提出申請(qǐng)參與投資的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，大約有1萬個(gè)左右，經(jīng)過選擇同意作初步了解的大約150項(xiàng)左右，大體上只占1.5%。在初步了解基礎(chǔ)上作深入會(huì)談、研究的大約24～25個(gè)，真正同意參股、簽約的不到1O項(xiàng)，即不到全部申請(qǐng)項(xiàng)目的0.1%。合同執(zhí)行中，發(fā)現(xiàn)投資效益和項(xiàng)目開發(fā)前景不理想而果斷中止的，大約每年都有1～2項(xiàng)。最后真正獲得成功的，是千-里挑一的特優(yōu)企業(yè)。這類成功的企業(yè)，經(jīng)過兩三年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)，迅即顯露出效益高增長(zhǎng)的勢(shì)頭。這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以采取兩種方法收回投資：一種是找一家大的優(yōu)勢(shì)企業(yè)集團(tuán)以合適的價(jià)格收購(gòu)，從股票轉(zhuǎn)讓中收回投資;另一種則是在專門的證券市場(chǎng)(如美國(guó)的NASDAQ)幫助公司上市，在企業(yè)的股票10倍、20倍升值時(shí)，則出售自己持有的股票，收回投資。到了這一階段，高科技創(chuàng)新企業(yè)實(shí)際上已經(jīng)成為一個(gè)渡過了風(fēng)險(xiǎn)期的高成長(zhǎng)型企業(yè)，其股票享有相當(dāng)高的升值，這對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)，是以高技術(shù)和高水平的資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造出來的。