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寧波
定向增發(fā)會稀釋原股東的股權嗎
一、定向增發(fā)會稀釋原股東的股權嗎?
定向增發(fā)是一定會稀釋原有股東的股權(只有特定的個人和機構才能購買新股)。公開增發(fā)不會稀釋股權是因為所有人都可以參與買股，而且原有股東有優(yōu)先權。定向增發(fā)是增發(fā)的一種。向有限數目的資深機構(或個人)投資者發(fā)行債券或股票等投資產品。有時也稱“定向募集”或“私募”。發(fā)行價格由參與增發(fā)的投資者競價決定。發(fā)行程序與公開增發(fā)相比較為靈活。
二、公司定向增發(fā)的程序是什么?
1、公司擬定初步方案，與中國證監(jiān)會預溝通，獲得同意;
2、公司召開董事會，公告定向增發(fā)預案，并提議召開股東大會;
3、公司召開股東大會，公告定向增發(fā)方案;將正式申報材料報中國證監(jiān)會;
4、申請經中國證監(jiān)會發(fā)審會審核通過，公司公告核準文件;
5、公司召開董事會，審議通過定向增發(fā)的具體內容，并公告;
6、執(zhí)行定向增發(fā)方案;
7、公司公告發(fā)行情況及股份變動報告書。
三、定向增發(fā)的用處是什么?
1、利用上市公司的市場化估值溢價(相對于母公司資產賬面價值而言)，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值。
2、符合證監(jiān)會對上市公司的監(jiān)管要求，從根本上避免了母公司與上市公司的關聯(lián)交易和同業(yè)競爭，實現了上市公司在財務和經營上的完全自主。
3、對于控股比例較低的集團公司而言，通過定向增發(fā)可進一步強化對上市公司的控制。
4、對國企上市公司和集團而言，減少了管理層次，使大量外部性問題內部化，降低了交易費用，能夠更有效地通過股權激勵等方式強化市值導向機制。
5、時機選擇的重要性。當前上市公司估值尚處于較低位置，此時采取定向增發(fā)對集團而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。
6、定向增發(fā)可以作為一種新的并購手段，促進優(yōu)質龍頭公司通過并購實現成長。
綜上所述，有些股份公司在融資的時候，會考慮用定向增發(fā)的手段。用這樣方式融資，會稀釋原股東的股權，公司總體股本規(guī)模擴大。持有公司優(yōu)先股的股東，一般情況表可以成為定向增發(fā)的對象。除了定向增發(fā)，公司增發(fā)還有公開發(fā)行這種方式。
股權質押后可以轉讓嗎
出資人以公司股權出資的條件
上市公司股權收購有幾種方式
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