隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，我國(guó)的企事業(yè)單位已不滿(mǎn)足于國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀，紛紛皆漂洋過(guò)海，走出國(guó)門(mén)，開(kāi)創(chuàng)國(guó)人事業(yè)的新天地。那么，什么是海外并購(gòu)?什么是并購(gòu)基金?海外并購(gòu)基金融資方式有哪些?下文是關(guān)于海外并購(gòu)基金融資的詳細(xì)介紹，請(qǐng)您繼續(xù)閱讀了解。

一、海外并購(gòu)的基本含義

1、海外并購(gòu)是指一國(guó)通過(guò)一定的渠道和支付手段，將另一國(guó)企業(yè)的一定份額的股權(quán)直至整個(gè)。

2、海外并購(gòu)涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的企業(yè)，兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的市場(chǎng)和兩個(gè)以上政府控制下的法律制度。其中“一國(guó)跨國(guó)性企業(yè)”是并購(gòu)發(fā)出企業(yè)或并購(gòu)企業(yè)，“另一國(guó)企業(yè)”是他國(guó)被并購(gòu)企業(yè)，也稱(chēng)目標(biāo)企業(yè)。

3、這里所說(shuō)的渠道，包括并購(gòu)的跨國(guó)性企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)投資，或通過(guò)目標(biāo)國(guó)所在地的子公司進(jìn)行并購(gòu)兩種形式。

二、并購(gòu)基金的基本含義

1、并購(gòu)基金，是專(zhuān)注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金。其投資手法是，通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。

2、并購(gòu)基金與其他類(lèi)型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè)，其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無(wú)興趣，而并購(gòu)基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。

三、海外并購(gòu)基金融資方式

1、直接投資方式

①并購(gòu)基金與管理層共同購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司股權(quán)，共同成為目標(biāo)公司的股東。并購(gòu)基金作為戰(zhàn)略投資者通常資金實(shí)力雄厚，故其作為股東的加入，可大大提高管理層收購(gòu)的成功率。為確保投資未來(lái)能夠順利退出，并購(gòu)基金通常會(huì)事先與管理層簽訂一個(gè)股權(quán)回購(gòu)協(xié)議，由管理層在未來(lái)某個(gè)時(shí)間按約定價(jià)格回購(gòu)并購(gòu)基金持有的那部分股權(quán)。

②在這種情況下，并購(gòu)基金將從股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值中獲得豐厚的收益。同時(shí)，為控制回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)基金通常會(huì)要求管理層將所持股權(quán)的一部分或全部質(zhì)押給并購(gòu)基金，一旦回購(gòu)不成功，這部分質(zhì)押股權(quán)將無(wú)償劃歸并購(gòu)基金。這樣，即使不能實(shí)現(xiàn)回購(gòu)，并購(gòu)基金至少可以藉此成為公司大股東而降低損失。

2、信托貸款方式

①并購(gòu)基金作為資金出借人向管理層提供貸款用以進(jìn)行收購(gòu)，并約定用目標(biāo)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)償還貸款，用收購(gòu)后管理層所持有的目標(biāo)公司股權(quán)或管理層的其它資產(chǎn)作為還貸擔(dān)保。

②此種方式成本相對(duì)較高，回報(bào)率卻不高，故實(shí)踐中很少被單獨(dú)采用。

3、直接投資加信托貸款方式

①并購(gòu)基金采取部分股權(quán)、部分債權(quán)的融資方式，同時(shí)向管理層提供權(quán)益性和債務(wù)性融資。即在提供貸款給管理層收購(gòu)部分股權(quán)的同時(shí)，并購(gòu)基金也購(gòu)買(mǎi)一部分股權(quán)來(lái)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，并與管理層簽署一份還款計(jì)劃，管理層以每年的分紅所得來(lái)償還。在還款期內(nèi)，管理層要把收購(gòu)的目標(biāo)公司股權(quán)質(zhì)押給并購(gòu)基金。

②在此融資方式下，并購(gòu)基金主要是為了降低單純作為目標(biāo)公司大股東的投資風(fēng)險(xiǎn)。

上文簡(jiǎn)單介紹了海外并購(gòu)和并購(gòu)基金的基本含義，海外并購(gòu)基金融資方式有三種，每種都各有利弊，當(dāng)事人應(yīng)權(quán)衡利弊，謹(jǐn)慎對(duì)待。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，企業(yè)目標(biāo)人又急于拓寬海外市場(chǎng)，殊不知海外并購(gòu)是有風(fēng)險(xiǎn)的。更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢(xún)律霸徐州律師。

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