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隨著我國企業(yè)并購領域的發(fā)展，加上資本市場對并購基金的追逐。上市公司參與并購基金的方式也有所變化。上市公司通過參與股票并購基金，可以使用較少的資金來撬動較大金額的并購，這無疑對并購基金來說是給好消息，那么上市公司參與股票并購基金有幾種模式呢?律霸在下文中對這個問題進行了相關介紹。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，2014年以來已有約62家A股上市公司參與設立并購基金，設立總規(guī)模超過460億元。這些并購基金的投資多是圍繞上市公司相關行業(yè)展開，其中大多成立于2014年8月以后。一名熟悉“上市公司+PE”模式的PE機構(gòu)人士指出，PE先通過定增方式獲取上市公司部分股權(quán)，然后為上市公司提供產(chǎn)業(yè)并購服務，包括對公司的價值鏈進行梳理，對公司的管理模式和組織架構(gòu)進行優(yōu)化等，使得上市公司業(yè)務-資產(chǎn)-財務完整匹配。隨后，PE會提供相應的并購標的，通過一系列的運作，使得上市公司的整個產(chǎn)業(yè)鏈更加完善。該PE機構(gòu)人士透露，目前PE成立的并購基金布局新興行業(yè)的比較多，因為這是國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，也是市場的熱點。

并購基金的三種模式

1、是與券商聯(lián)合設立并購基金，2014年下半年，券商設立并購基金成為熱潮，比如華泰證券(601688,股吧)通過旗下全資子公司華泰紫金設立了華泰瑞聯(lián)基金管理有限公司，之后華泰瑞聯(lián)發(fā)起設立了北京華泰瑞聯(lián)并購基金中心，吸引到了如愛爾眼科(300015,股吧)、藍色光標(300058,股吧)和掌趣科技(300315,股吧)等多家上市公司參與。海瀾之家(600398,股吧)與華泰證券設立的華泰瑞麟股權(quán)投資基金合作，并使用1億元參與設立華泰新產(chǎn)業(yè)基金，緊盯移動互聯(lián)網(wǎng)領域的投資機會。

除此之外，2014年8月，楚天高速(600035,股吧)與天風證券共同發(fā)起成立天風并購基金，規(guī)模為5億元，以文化旅游、影視傳媒、醫(yī)藥行業(yè)、高端制造業(yè)、環(huán)保行業(yè)、能源服務業(yè)等為投資重點；同年12月，三變科技(002112,股吧)與國泰君安創(chuàng)新投資等發(fā)起設立國泰君安并購基金；珠江鋼琴(002678,股吧)與廣證創(chuàng)投成立并購基金廣珠壹號，以投資藝術(shù)教育領域為核心業(yè)務。

2、是聯(lián)手PE設立并購基金，比如2014年12月，康得新(002450,股吧)與控股股東康得投資以及森煜投資等合作設立面向新能源電動車、智能化等新材料的產(chǎn)業(yè)投資基金。其他例子還有中恒集團、昆藥集團(600422,股吧)、健民集團(600976,股吧)等。

3、是聯(lián)合銀行業(yè)成立并購基金，比如2015年1月，東方園林(002310,股吧)與民生銀行(600016,股吧)建立戰(zhàn)略合作關系，協(xié)助公司制定產(chǎn)業(yè)鏈并購整合發(fā)展的金融方案。雙方將設立并購基金，對東方園林選取的上下游產(chǎn)業(yè)鏈并購目標進行收購和培育。

值得注意的是，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，在當前成立的并購基金中，沒有一家是上市公司控股。對此，業(yè)內(nèi)人士告訴記者，上市公司的收購有復雜的決策和審批程序，但是面對激烈的競爭，時間往往是關鍵。并購過程由并購基金來操作，效率更高。其次，對于不具備股權(quán)投資經(jīng)驗的上市公司而言，選擇與專業(yè)投資機構(gòu)合作設立并購基金，不失為一種明智選擇，可以降低風險。最后，這樣可以提高資金使用率，提高資金的杠桿作用。

通過上文我們可以了解，上市公司參與股票并購基金主要有三種模式，這樣提高了效率。而且對于對于不具備股權(quán)投資經(jīng)驗的上市公司而言，選擇與專業(yè)投資機構(gòu)合作設立并購基金，不失為一種明智選擇，可以降低風險。更多相關知識您可以咨詢律霸商洛律師。

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