如何防范超金邊債券風險
從國債規模的相對指標來看,債務依存度和償債率已大大超越安全區,財政方面債務重負是亟待解決的問題。在刺激內需為主的政策下,國債的杠桿作用必須加強。如何防范由國債規模失控引起的風險,還國債金邊債券的本來面目,乃當務之急。
(一)振興財政,降低財政對資金的需求。
這是根本的措施。結合目前的稅費歸位,將預算外資金劃歸預算內,完成政府預算的統一,加強稅收征管,可以大幅度提高財政收入占gdp的比重。(據保守估計,可由10%左右提高到25%左右)。同時,優化財政支出結構,提高財政支出效率,使得債務收入真正能夠用于基礎設施和基礎產業等關系經濟可持續發展的項目。實行嚴格的預算管理,防止因非生產性支出占用債務收入導致的財政償債能力下降的問題出現。財政支出項目應決策科學、監督有力,使債務籌集、使用、償還良性循環。財政困境擺脫之后,政府債務融資的力度便會下降,對資金需求的減少將會引致國債利率的下調。
(二)增強國債的流動性
只有流動性提高了,國債的利率才可能降下來,這有依賴于資本市場的成熟。從當前看提高國債流動性主要應從改善國債的結構入手:
(1)期限上長短結合,使國債流量和存量比例合適,防止債務集中;
(2)品種多樣化,增大投資者的選擇余地;
(3)購買主體多樣化,增加機構持有量,增加機構投資者,如金融機構持有大量公債,可以為中央銀行公開市場操作提供工具,從而促進資本市場的發育。
(三)加強國債管理
建立償債基金,用稅收收入償還債務利息,舊債本金通過發行新債償還,以防止債務規模失控。同時改變年初確定發行額的方法為年末確定總額的方法,使國債數量與當年的財政運行的實際狀況相符合,提高資金使用效益。
(四)出臺《國債法》
布*南曾在解釋政府機構和政府官員的政治行為的基礎上分析過政府財政支出的發展趨勢,并得出了追求公共權力極大化的政府必然帶來財政支出規模極大化的結論。不可否認,這些年債務規模的擴大與國債的非強制性,預算約束軟關系密切。《國債法》的出臺,有助于國債的發行規模、使用、償還等有章可循。以法律的形式保障投資者的利益,方是防范“超金邊債券”帶來的風險的正確途徑。
在金融市場來說,沒有穩賺不賠的債券,如果有那么就要擦亮眼睛,以防是資金詐騙的行為,當然我們在購買一些理財產品的時候,也是需要提前了解相關知識的,如果你對上述內容還有其他疑惑,歡迎到律霸網進行法律咨詢。
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