證監會:2016年1月1日起IPO按新制度執行

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-15 · 144人看過

從2018年1月1日起,新股發行按照新的制度執行。投資者申購新股時無需再預先繳款,小盤股將直接定價發行,發行審核將會更加注重信息披露要求,發行企業和保薦機構需要為保護投資者合法權益承擔更多的義務和責任。

需要特別說明的是,本次完善新股發行制度,是在核準制下,為配合本次重啟新股發行推出的改革措施,雖然體現了注冊制改革的精神,但不是開始實施注冊制。下一步,證監會將根據全國人大的授權決定和國務院的具體工作安排,做好注冊制改革配套規則制定及各項準備工作,積極穩妥推進注冊制改革。相關工作進展和安排情況,證監會將及時向社會公開。

對于市場各方所提意見和建議,證監會逐條進行了分析、研究,提出了吸收和處理的意見,歸納而言,主要包括以下幾個方面。一是采納完善棄購股份處理的建議,對投資者棄購的股份,允許承銷商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者,以體現《證券法》關于承銷商應首先將股票銷售給投資者的原則。二是采納完善現有報價剔除機制的建議,規定若最高申報價格與最終確定的發行價格相同時,剔除比例可以少于10%,避免出現相同報價中部分投資者被剔除的不公平情形。三是采納強化獨立性和募集資金使用信息披露的建議,修改了招股說明書準則,增加并細化了相關信息披露要求。四是采納完善攤薄即期回報補償機制信息披露要求的建議,在招股說明書準則中,增加了攤薄即期回報分析的假設前提、參數設置、計算過程等披露要求。

為落實相關改革措施,證監會還對主板和創業板首次公開發行招股說明書準則進行了修訂,明確了保薦機構先行賠付承諾及填補攤薄即期回報的承諾要求。

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