誤區(qū)之一：不止損

不止損為什么是錯(cuò)誤的呢?

只要操作就會(huì)有對(duì)有錯(cuò)。做對(duì)了盈利是理所當(dāng)然，做錯(cuò)了又怎么辦呢?在外匯市場(chǎng)上做錯(cuò)之后的唯一選擇是馬上承認(rèn)錯(cuò)誤和改正錯(cuò)誤，而止損正是承認(rèn)錯(cuò)誤和改正錯(cuò)誤的主要手段。任何一筆交易都不應(yīng)該看作是孤注一擲的賭博，而是概率游戲中的一個(gè)分子。不執(zhí)行止損操作，意味著不愿或沒有勇氣承認(rèn)錯(cuò)誤，潛意識(shí)里或者認(rèn)為自己不會(huì)犯錯(cuò)，或者抱有僥幸心理。而根據(jù)墨-菲定律，“如果某件事有可能變壞的話，那么這種可能性將成為現(xiàn)實(shí)”，小錯(cuò)誤會(huì)變成大錯(cuò)誤，小損失會(huì)變成大損失，最終變得一發(fā)不可收拾。

換個(gè)角度講，每個(gè)投資者都不會(huì)長(zhǎng)壽到500歲，并用其中的大部分時(shí)間等待一個(gè)虧損頭寸變成盈利;每個(gè)投資者的資本金都是有限的，不能支撐無(wú)限的虧損可能。而面對(duì)錯(cuò)誤不改正的投資者，顯然是已經(jīng)做好了“真想再活500年”的準(zhǔn)備，也已經(jīng)挖好了通往**斯堡(美國(guó)儲(chǔ)備黃金之地)的地道。

止損可能是一個(gè)新的錯(cuò)誤，只是可能而已，但不止損肯定是一個(gè)錯(cuò)誤。兩害相權(quán)取其輕，盡管大多數(shù)人都不愿承擔(dān)確定的損失，但考慮到時(shí)間和資金有限，以局部的小損失換取全局的主動(dòng)，顯然是明智之舉。

誤區(qū)之二：亂止損

大多數(shù)初涉投機(jī)的新手，在因?yàn)椴恢箵p而遭受巨大損失之后，一般都會(huì)吸取教訓(xùn)，把止損當(dāng)做一條嚴(yán)明的紀(jì)律，從而又走向另一個(gè)極端，陷入了一個(gè)新的誤區(qū)：亂止損。

亂止損的后果是顯而易見的，沒有哪個(gè)帳戶經(jīng)得起長(zhǎng)期持續(xù)的止損。面對(duì)越止越瘦的帳戶凈值，投資者往往會(huì)再次回到不止損的老路上，并在止損和不止損之間反復(fù)搖擺。

投資者要跳出止損和不止損的思維藩籬才能找到問題的答案。止損的目的是什么?止損的目的是控制風(fēng)險(xiǎn)，但是必須認(rèn)清的是：止損并不是控制風(fēng)險(xiǎn)的唯一手段。投機(jī)迷宮里的陷阱是各種各樣的，我們所犯的錯(cuò)誤和所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是各種各樣的，惟有正本清源，從根本上少犯錯(cuò)誤，少冒風(fēng)險(xiǎn)，才能降低止損的次數(shù)，才能使每一次止損是必要的和值得的，而不是無(wú)謂的和自我傷害的。

誤區(qū)之三：有時(shí)止損有時(shí)不止損

在意識(shí)到止損的必要性，同時(shí)也嘗到了亂止損的苦果之后，投資者還有一個(gè)死胡同可走，那就是有時(shí)止損有時(shí)不止損。當(dāng)損失在自己可接受的范圍之內(nèi)時(shí)，比如虧30點(diǎn)的情況下就選擇止損，但止損一旦擴(kuò)大到100點(diǎn)就不止損了。這實(shí)際上是在根據(jù)損失的大小決定是否止損，而正確的做法是根據(jù)自己是否做錯(cuò)了決定是否止損。

止損并非靈-丹妙藥，它只是投資路上的安全帶和降落傘。不系安全帶并不意味著肯定撞車，系上安全帶卻會(huì)使投資更加穩(wěn)健。止損是必要的，但只能作為防備萬(wàn)一的手段，對(duì)止損的濫用和誤用只會(huì)造成傷害。

對(duì)大多數(shù)投資者而言，少犯錯(cuò)誤，降低頻率，小倉(cāng)操作，一貫的執(zhí)行操作紀(jì)律，才能從業(yè)余升級(jí)為專業(yè)，走上長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利之道。

什么是正確的止損?

止損也分錯(cuò)誤和正確的。正確還是錯(cuò)誤，惟有投資理論才可衡量其正確性。

投資理論在發(fā)出止損信號(hào)時(shí)，是經(jīng)過(guò)建立投資理論初期、中期、末期、優(yōu)化、策略等綜合性得出得一種有根據(jù)得止損，執(zhí)行止損，即使虧損也是正確的，不執(zhí)行止損，即使后期贏利也是錯(cuò)誤的。

這里不是要說(shuō)正確的止損是應(yīng)該，在小資金時(shí)期，建立的投資理論里是不能有止損的介入，應(yīng)該是采用某種策略，將止損從投資理論里暫時(shí)刪除掉，當(dāng)大資金時(shí)期，再加入止損。因?yàn)椋≠Y金本來(lái)就小，如果不能一路上升，今天上，明天下，這樣，要解決資金量問題就需要非常長(zhǎng)的時(shí)期，這個(gè)時(shí)期很可能是下的多于上的，最后被市場(chǎng)淘汰出局。因此，止損固然重要，但是在投資理論框架下交易的話，是不應(yīng)該有過(guò)多的止損出現(xiàn)，損失應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)控制。

另外一種形式是不在投資理論框架下交易，止損是必須要嚴(yán)格執(zhí)行的，它只會(huì)減慢資金損失，不會(huì)有助于贏利。止損的過(guò)度出現(xiàn)說(shuō)明一個(gè)事實(shí)——贏利能力不夠，這個(gè)時(shí)候不是繼續(xù)交易的時(shí)期，反而應(yīng)該離開市場(chǎng)，去建立、嘗試其它交易手段和系統(tǒng)方法。同時(shí)，常常出現(xiàn)止損后立刻上升，正是說(shuō)明對(duì)于市場(chǎng)的狀態(tài)分析的不是十分準(zhǔn)確，恰恰是在買入時(shí)是賣出的時(shí)機(jī)，在止損時(shí)時(shí)買入的時(shí)機(jī)，這些都應(yīng)該在投資理論中解決，投資理論主要解決上升頭部、下降底部、上升途中、下降途中所存在的各種可能性，這樣可以最大限度的排除市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

因此，止損在市場(chǎng)中并不是那么重要，尤其是嚴(yán)格執(zhí)行投資理論的執(zhí)行者。如果頻繁止損，同樣告訴我們一個(gè)信號(hào)——停止交易。