在我國(guó)幾乎所有存款或借款，甚至個(gè)人之間的借錢雙方都會(huì)約定一個(gè)利率作為還錢時(shí)應(yīng)付的利息，金融機(jī)構(gòu)與政府之間也是如此。國(guó)家規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)每年都應(yīng)當(dāng)向中央銀行繳納一定數(shù)量的準(zhǔn)備金用于該金融機(jī)構(gòu)的不時(shí)之需，這個(gè)就是所謂的法定存款準(zhǔn)備金。繳納的金額如果多于國(guó)家規(guī)定的則就叫做超額存款準(zhǔn)備金，當(dāng)然國(guó)家也會(huì)規(guī)定它應(yīng)當(dāng)給予該金融機(jī)構(gòu)的利率，這就是超額存款準(zhǔn)備金利率。那么它有什么作用呢，請(qǐng)跟律霸來看看。

超額存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金。外國(guó)的中央銀行，有的只對(duì)法定存款準(zhǔn)備金計(jì)付利息，有的對(duì)所有存款準(zhǔn)備金都不計(jì)付利息，但我國(guó)對(duì)所有存款準(zhǔn)備金都計(jì)付利息，且利率相對(duì)較高。

超額存款準(zhǔn)備金利率是短期利率的基準(zhǔn)，人民銀行降低這個(gè)利率，其他短期利率都會(huì)隨之下降。第二天央行票據(jù)三個(gè)月期的收益率就降到了1.4492，其他短期利率，比如一年以下的國(guó)債、金融債的收益率，也都隨之下降。

以前央行票據(jù)、短期國(guó)債、金融債的收益率明顯高于同期存款利率，所以各商業(yè)銀行可以以這些短期有價(jià)證券為依托，發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品。現(xiàn)在這些利率下降，人民幣理財(cái)產(chǎn)品基本上就沒戲了。貨幣基金的收益也大都來自于短期有價(jià)證券，估計(jì)收益率也會(huì)大受影響。

最近，央行還有意下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率，降低央行操作成本。存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)成為宏觀調(diào)控中貨幣政策的重要數(shù)量工具。無論美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家還是其他市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家，都把存款準(zhǔn)備金率作為調(diào)控市場(chǎng)貨幣、流動(dòng)性的重要手段。去年中國(guó)在利率手段受限情況下，先后六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使得大型商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金率執(zhí)行從1984年以來的歷史最高水平，可以說把存款準(zhǔn)備金率使用到了極點(diǎn)。

一般情況下，當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫、經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹情況下，為了回收市場(chǎng)過剩流動(dòng)性會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率，讓商業(yè)銀行多上繳存款，以約束其放貸沖動(dòng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)低迷、通貨緊縮、流動(dòng)性不足情況下，往往會(huì)降低存款準(zhǔn)備金率，釋放流動(dòng)性。

大部分國(guó)家都對(duì)商業(yè)銀行存放在央行的存款準(zhǔn)備金計(jì)付利息。而無論法定還是超額準(zhǔn)備金利率，央行有時(shí)也都作為調(diào)控工具來運(yùn)用。比如：在2008年10月份金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，市場(chǎng)流動(dòng)性嚴(yán)重缺乏，信貸金融機(jī)構(gòu)紛紛惜貸，美國(guó)財(cái)政在赤字嚴(yán)重情況下7000億美元金融救援方案需要美聯(lián)儲(chǔ)給予資金支持。在這種情況下，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)2008年10月23日提高了支付給商業(yè)銀行存放在中央銀行的超額存款準(zhǔn)備金的利率，將商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金支付的利率將從0.75%提高到1.15%，也就是聯(lián)邦基金利率1.5%減去0.35個(gè)百分點(diǎn)。這一措施將鼓勵(lì)商業(yè)銀行在美聯(lián)儲(chǔ)存放超額存款準(zhǔn)備金，因?yàn)檫@部分資金的利息收入將會(huì)增加。同時(shí)，這一措施也可使美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)危機(jī)方面處于更有利的位置。

應(yīng)對(duì)通脹將是我國(guó)未來一段時(shí)期貨幣政策的重要任務(wù)，這就決定了緊縮市場(chǎng)流動(dòng)性是執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策的核心。那么，就離不開利率、存款準(zhǔn)備金率等手段。在存款準(zhǔn)備金率上，除了提高法定準(zhǔn)備金率繳存比例外，更應(yīng)該在準(zhǔn)備金利率上對(duì)商業(yè)銀行具有吸引力，從而使得調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行繳存準(zhǔn)備金特別是超額準(zhǔn)備金的積極性。目前，法定準(zhǔn)備金即：大型商業(yè)銀行18.5%那部分準(zhǔn)備金存款利率為1.62%、超額部分即超額準(zhǔn)備金存款利率為0.72%，現(xiàn)在大型商業(yè)銀行存款付息率為1.3%左右，也就是說，法定存款準(zhǔn)備金存款正利差為0.32個(gè)百分點(diǎn)，超額準(zhǔn)備金存款為負(fù)利差0.58個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來說，法定準(zhǔn)備金必須繳納而且還有利可圖，而超額準(zhǔn)備金沒有約束性而且不但無利可圖而且還虧本0.58個(gè)百分點(diǎn)。

在當(dāng)前中國(guó)通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻情況下，應(yīng)該適度提高超額存款準(zhǔn)備金利率，鼓勵(lì)商業(yè)銀行在繳足法定準(zhǔn)備金以后積極存放超額準(zhǔn)備金。這才能達(dá)到回收市場(chǎng)流動(dòng)性的目的。而不是反其道而行之下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率。

綜上所述，超額存款準(zhǔn)備金率其實(shí)就是政府實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的一個(gè)工具，通過提高或降低超額存款準(zhǔn)備金利率來減少或降低社會(huì)中的貨幣流通量從而實(shí)現(xiàn)緩解通貨膨脹或通貨緊縮的狀況。雖然政府這么做成本壓力很大，但是通過中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的再貸款、再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)將資金充分利用，從而獲得收益，這樣就可以緩解一下成本壓力。