認真解讀和分析財務報表，有助于我們消除財務報表的“粉飾”，公允評價企業的決策績效。要理解財務報表，除了掌握財務會計的基本知識外，還要掌握以下幾個方面，才能看清隱藏在財務報表背后的企業奧秘：

1。瀏覽財務報表，可以發現企業是否存在重大財務問題，即利潤表、資產負債表和現金流量表，是否存在異常科目或金額異常的科目，或者從不同科目的金額分布情況看是否存在異常桌子。例如，在國內會計實務中，“應收應付是一個籃子，什么都可以裝進去”。其他應收款過大，往往意味著企業的資金被其他企業或人占用，甚至被長期占用。這種占用可能不包括利息，也可能成為壞賬。在分析評價中，將應收賬款可能轉為壞賬的部分予以剔除，反映為當期壞賬費用，以減少利潤。

[經常項目：對應虛假收入，或公司資產被無償占用]

2。研究企業財務指標的歷史長期趨勢，確定是否存在問題

一般來說，連續盈利的公司，其業績要比前三年虧損但當期盈利巨大的公司可靠。我們對國內上市公司的研究表明：一個上市公司的業績必須經過5年以上的觀察才能看清楚。如果以股東權益回報率作為評價上市公司的業績指標，會有一個規律，即上市公司上市當年的指標與上市前三年的平均水平相比，會下降50%以上，以后再也看不到可能回歸到原來的水平上市前水平。只有一種解釋：企業的上市前報表“打包”太多。

[利潤篩選：自我縱向比較，業績是否持續穩定。大上下，一定要打包。【比較企業利潤水平與現金流量水平是否一致。一些企業在利潤表中反映了很高的營業利潤，但在經營活動產生的現金流中卻表現得很差，我們應該問這樣一個問題：“為什么利潤沒有轉化為現金？利潤質量有問題嗎？”尹光霞在論文中提出，其被曝光前一年的盈利能力遠超同行業平均水平，但其經營活動產生的現金流量凈額相對于營業利潤水平較差。事后證明，該公司是由其在天津的全資進出口子公司虛假報關，然后在會計核算中虛增應收賬款和銷售收入，從而虛增利潤的“氣球”。而這些虛假的所謂應收賬款永遠無法轉化為經營性現金，這也難怪其經營活動產生的現金流如此之差。

[利潤篩選：利潤是否轉換為經營性現金。】

4。把一家企業與同行進行比較，小心報告中的“粉飾”。

將一個企業的業績與行業的指標標準進行比較，可以給我們帶來一個更深刻的企業圖景：一個企業可能比自己進步很快，比如銷售額增長了20%，但是在整個行業的水平上，也許會得出不同的結論：如果行業的平均銷售增長水平是50%，那么越來越慢的企業最終會輸給競爭對手。財務報表粉飾報表、制造泡沫的方式，在企業決策績效評價中容易出現偏差甚至失誤。

[利潤篩選：橫向行業比較。【非經常性經營利潤，是指經常性或偶然性經營活動產生的利潤，通常出現在投資收益、補助收益和營業外收入中。如果我們發現扣除非經常性經營損益后的凈利潤遠遠小于企業的凈利潤總額，比如不到50%，那么我們可以肯定企業的利潤主要來自于不經常或偶然的業務，而不是主要的產品或服務。這樣的利潤水平是不可持續的，不能反映企業管理者對人們經營管理水平提高的結果。

[利潤篩選：營業外收入異常高。【這是中外企業“粉飾”利潤的常用方式，如將應列為當期費用的損益表項目作為遞延費用或長期待攤費用反映在資產負債表項目中。在國內房地產開發行業中，我們經常可以看到，房地產項目開發過程中發生的銷售費用、管理費用、利息費用等，被隨意長期“計入”長期待攤費用。這樣一來，這些企業的利潤就被嚴重高估了。

[利潤篩選：當期費用的資本化。】

7。通過關聯交易“改善”經營業績的經典例子是目前尚不存在的“瓊民源”公司。為了掩蓋虧損情況，他毫不猶豫地將土地出售給子公司實現當期盈利，然后于明年從子公司手中回購土地。后來，“東窗事發”受到財政部和中國證監會的嚴厲處罰。因此，在分析中要關注關聯交易的情況，研究關聯交易在企業銷售、采購、借款和利潤總額中所占的比例，并考察這些交易的價格是否不公平。

[利潤篩選：變相關聯方交易。】

8。通過企業合并“增加”利潤

有些企業在其產品或服務喪失盈利能力時，采取合并其他盈利企業的方式“增加”合并報表的利潤。這些企業的會計專家利用我國尚不存在的會計準則和現行《合并財務報表暫行規定》的“漏洞”，將被合并企業的年度利潤不適當地納入合并財務報表。在分析中，應特別關注企業的收購日、被收購企業在收購前的利潤水平，以及合并利潤表中除所得稅和少數股東收益外的利潤總額與凈利潤之間是否存在異常項目。

[利潤篩選：變相重組和合并。【部分企業供應、生產、銷售活動產生的現金流量不足，采用關聯企業內部融資的方式，將這些資金的流入列為“收到的其他與經營活動有關的現金”，使經營活動產生的現金流量在現金流量表中看起來更好。

[利潤篩選：內部業務資本粉飾現金流量表。】

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