如何進行股份回購不同于發行新股和借外債。股份回購是對股本收縮的一種調整方式。通過減少對外發行的股票數量,提高資產負債率,發揮財務杠桿作用,使公司實現價值最大化。但根據股份回購的相關規定,股份回購的決策權在董事會,一般小股東不能影響股東會的決策。如果對外部股東進行股份回購,外部股東所持股份比例將會降低,大股東的控制權自然會得到加強。因此,對于希望在上市公司中保持最低比例的國有控股股東而言,回購方式可以有效地保證其控制地位。股份回購和反收購股份回購是反收購的重要武器。為了保護目標公司股東的利益,公司可以通過回購股份的方式抵制敵意收購。當公司以高于收購方出價的溢價回購股份時,一方面提醒公司股東注意公司價值增長的潛力,另一方面也增加了收購方的收購成本,并通過回購外部股東,大股東或公司管理層持股比例相應提高,控制權進一步加強。
股權分置改革意味著股票價格已經成為衡量資產價值的最重要標準,證券交易所并購的障礙已經消除,非流動性已經消除,證券交易所并購將充分發揮自身優勢。股份回購制度為股份公司合并創造了必要條件。但由于公司不能持有庫藏股,這意味著如果要進行上市公司之間的并購,上市公司股東只能以上市公司的股權換取其他上市公司股東的股權。
由于新股發行程序繁瑣、程序復雜、成本高,解決職工持股和股票期權制度的股源問題的較好途徑是股份回購。公司選擇合適的時機從股東手中回購公司股份作為庫存股,交由員工持股計劃管理或直接作為公司管理層的股票期權獎勵。但按照本辦法回購的股份,自轉入上市公司回購專戶之日起喪失權利。因此,通過股份回購實施激勵計劃是不夠的。你知道嗎
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