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股權(quán)融資成本的概念是什么

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 536人看過

股權(quán)融資成本是資金所有權(quán)與資金使用權(quán)分離的產(chǎn)物。股權(quán)融資成本的實質(zhì)是資金使用者向資金所有者支付的報酬。因為企業(yè)融資是一種市場交易行為，有交易就有交易成本。為了獲得資金使用權(quán)，資金使用者必須支付相關(guān)費用。例如，委托金融機構(gòu)發(fā)行股票、債券支付的注冊費、代理費，銀行借款支付的手續(xù)費等

因此，企業(yè)的融資成本實際上包括兩部分：融資成本和資金使用費。融資費用是指融資過程中發(fā)生的各種費用；資本使用費是指企業(yè)為使用資金而向出資人支付的報酬，如通過股票融資支付給股東的股利、紅利、發(fā)行債券和貸款支付的利息、借用資產(chǎn)支付的租金等，需要指出的是，上述融資成本的含義只是企業(yè)融資的財務(wù)成本，或顯性成本。企業(yè)融資除了財務(wù)成本外，還存在機會成本或隱性成本。機會成本是經(jīng)濟學中的一個重要概念。它是指當某一資源被用于某一特定目的時所放棄的各種其他用途中的最高收入。在分析企業(yè)融資成本時，機會成本是一個必須考慮的因素，特別是在分析企業(yè)自有資金的使用時，機會成本非常重要。因為使用自有資金一般是“免費”的，不需要支付實際的外部融資成本。但是，從各種社會投資或資本的平均收益來看，自有資金也應(yīng)該使用后支付，這與其他融資方式應(yīng)該沒有區(qū)別。唯一不同的是，自由資金不需要外部支付，而其他融資方式需要外部支付

一般情況下，融資成本指標用融資成本率表示：融資成本率=資金使用費÷( 總?cè)谫Y成本）。這里的融資成本就是資本成本，是一般企業(yè)融資過程中分析的對象。但從現(xiàn)代財務(wù)管理理念的角度來看，這樣的分析和評價并不能完全滿足現(xiàn)代財務(wù)管理的需要。我們應(yīng)該從更深的意義上考慮其他幾個相關(guān)的融資成本

首先是企業(yè)融資的機會成本。就企業(yè)內(nèi)部融資而言，一般采用“無償”，不需要支付實際的外部融資成本（這里主要指財務(wù)成本）。但從各種社會投資或資本的平均收益來看，內(nèi)部融資的留存收益也應(yīng)在使用后支付，這與其他融資方式?jīng)]有區(qū)別，只是內(nèi)部融資不需要外部支付，其他融資方式必須為外部融資買單。以留存收益為代表的內(nèi)部融資的融資成本應(yīng)該是普通股的利潤率，但沒有融資成本

以上是小編解釋的相關(guān)內(nèi)容。目前金融界普遍接受的定價模式是風險定價，即資產(chǎn)風險越高，收益越高。與優(yōu)先股和債務(wù)相比，普通股收益的不確定性是由高到低，即風險由高到低，因此投資者所要求的必要收益率也是由高到低。欲了解更多法律知識，請前往律霸進行專業(yè)咨詢

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