1、 什么是股權(quán)融資

按企業(yè)融資的主要類(lèi)別，有債務(wù)融資和股權(quán)融資兩種類(lèi)型。所謂股權(quán)融資，是指企業(yè)股東愿意放棄部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)增資引進(jìn)新股東。對(duì)于股權(quán)融資獲得的資金，企業(yè)不需要償還本金和利息，但新股東將與老股東分享企業(yè)的利潤(rùn)和成長(zhǎng)

股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，又可以用于投資活動(dòng)；債權(quán)融資是指通過(guò)借款進(jìn)行的融資。對(duì)債權(quán)融資取得的資金，企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先承擔(dān)資金利息，并在貸款到期后將資金本金償還給債權(quán)人。債務(wù)融資的特點(diǎn)決定了債務(wù)融資的主要目的是解決流動(dòng)資金短缺的問(wèn)題，而不是解決資本項(xiàng)下的支出問(wèn)題，股權(quán)融資在企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)中的優(yōu)勢(shì)股權(quán)融資在企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)中具有以下優(yōu)勢(shì)：（1）股權(quán)融資需要建立更加完善的公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理人員等組成，形成多種風(fēng)險(xiǎn)約束和權(quán)利制衡機(jī)制。降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（2）在現(xiàn)代金融理論中，證券市場(chǎng)又稱(chēng)公開(kāi)市場(chǎng)，是指規(guī)范化的金融產(chǎn)品在多種制度化交易場(chǎng)所進(jìn)行的交易活動(dòng)，在一定的市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露等條件下，公平招標(biāo)和市場(chǎng)監(jiān)管制度。相應(yīng)的貸款市場(chǎng)，又稱(chēng)協(xié)議市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上，借款人和借款人通過(guò)直接協(xié)議進(jìn)行融資活動(dòng)。在金融交易中，人們?cè)絹?lái)越重視信息的公開(kāi)性和可用性。因此，證券市場(chǎng)在信息公開(kāi)和資本價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)方面優(yōu)于貸款市場(chǎng)

（3）如果借款人在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有較大份額，高風(fēng)險(xiǎn)投資和道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性將大大降低。因?yàn)槿绻麄冞@樣做，借款人本身就會(huì)遭受巨大的損失，因此借款人的資產(chǎn)凈值越大，借款人按照借款人的意愿和愿望行事的動(dòng)機(jī)就越大，銀行違約和損失債務(wù)的可能性就越小，相關(guān)發(fā)展——企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)中股權(quán)融資的缺陷

企業(yè)利用股權(quán)融資籌集資金時(shí)，企業(yè)管理者可能會(huì)進(jìn)行各種非生產(chǎn)性消費(fèi)，采取對(duì)自己有利但對(duì)股東不利的投資政策，以及其他道德風(fēng)險(xiǎn)行為，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者與股東之間的利益沖突。當(dāng)代理人利用委托人的授權(quán)，損害和侵害委托人的利益，以增加自己的收入時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。為了解決經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)，改變?nèi)谫Y方式，通過(guò)舉債籌集企業(yè)投資所需的部分資金被認(rèn)為是一種有效的方式。經(jīng)營(yíng)者道德風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)者持股比例偏低。只要提高經(jīng)理人的持股比例，其道德風(fēng)險(xiǎn)就能得到有效的抑制

因此，在企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，在經(jīng)理人持股比例不變的情況下，提高負(fù)債利用率可以使經(jīng)理人的持股比例相對(duì)提高，有效防范經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)，緩解經(jīng)營(yíng)者與股東之間的利益沖突；另一方面，由于負(fù)債的利息是以固定方式支付的，負(fù)債的使用有利于減少企業(yè)的閑置現(xiàn)金流

通過(guò)閱讀上述簡(jiǎn)介，我們知道股權(quán)融資是企業(yè)獲取資金的一種常見(jiàn)融資方式，同時(shí)我們也更加了解股權(quán)融資在企業(yè)投資和經(jīng)營(yíng)中的利弊。以上是法霸網(wǎng)小編為您整理的相關(guān)資料，希望能解答您的疑問(wèn)。如果您的問(wèn)題比較復(fù)雜，法律還提供在線(xiàn)律師為您服務(wù)，歡迎您咨詢(xún)