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風險投資的基本特征及股票融資帶來的問題（一）

來源: 律霸小編整理 · 2021-09-03 · 137人看過

p。KNevitt在1996年《項目融資》第六版中將項目融資定義為：在向經(jīng)濟實體提供貸款時，貸款人將經(jīng)濟實體的現(xiàn)金流和收入視為償還債務的資金來源，并將經(jīng)濟實體的資產(chǎn)視為貸款的抵押品法律專家將項目融資定義為開發(fā)或利用權(quán)利、自然資源或其他資產(chǎn)的融資。此外，融資不是通過任何形式的股權(quán)提供的，其回報主要來自項目生產(chǎn)的利潤

盡管目前還沒有公認的項目融資定義，但它本質(zhì)上是一種無追索權(quán)的融資貸款，其中，貸款償還資金來源于項目本身，而不是其他來源：

項目融資的重要特征是，貸款人通常不考慮項目發(fā)起人的當前信用能力，作為決定是否發(fā)行貸款 < /p> < P>的重要因素。風險投資是企業(yè)金融家向具有巨大競爭潛力的新興、快速發(fā)展的企業(yè)投資的一種股權(quán)資本。一般而言，是指投資者將風險資本投資于新成立或快速成長的新興公司（主要是高科技公司），在承擔巨大風險的基礎上為金融家提供長期股權(quán)投資和增值服務，培育企業(yè)快速成長，并通過上市退出投資，并購或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓幾年后，一種獲得高投資回報的投資方式一般具有以下基本特征：

1.投資對象大多是創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)，多為高新技術(shù)企業(yè)

2.投資期限至少為3-5年，投資方式一般為股權(quán)投資，占被投資企業(yè)的15%-20%

3.投資決策基于高度專業(yè)化和程序化

4.風險投資家通常積極參與被投資企業(yè)的運營和管理，并提供增值服務

5.當被投資企業(yè)增加時在價值上，風險資本投資者將通過上市收回其資本，并購或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以實現(xiàn)其投資的超額回報

6.通過對兩者的分析和比較，風險投資家可以獲得至少5-7倍的原始投資和資本增值

選擇項目融資和風險投資

，本文的重點是讓人們從項目融資和風險投資的不同角度來理解如何選擇它們。投資者的構(gòu)成不同。項目融資主要由以下各方組成：金融機構(gòu)、公共基金機構(gòu)、，短期資本市場和商業(yè)金融公司。其中，商業(yè)銀行是項目融資的主要資金來源，而其他資金來源往往來自商業(yè)銀行。目前，有大量由國內(nèi)銀行牽頭或完全由國內(nèi)商業(yè)銀行組成的銀團，從能源到交通，在各個方面都有很多做法

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