企業(yè)的健康運(yùn)作必須有強(qiáng)大的資金作為支撐，阿對(duì)于上市企業(yè)來說，經(jīng)營發(fā)展過程中也會(huì)暴露出資金短缺的情況，這樣，當(dāng)自有資金不足的時(shí)候，就需要對(duì)外融資。上市企業(yè)融資方式很多，實(shí)踐中涌現(xiàn)了不少經(jīng)典案例。那么，上市企業(yè)融資案例帶來的啟示是什么?下面我們聽聽小編是怎么說的。

一、上市企業(yè)融資案例帶來的啟示是什么?

某某公司在成功進(jìn)入第二次創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，對(duì)公司近10年的經(jīng)營與管理實(shí)踐進(jìn)行了總結(jié)，制定了指導(dǎo)公司發(fā)展的綱領(lǐng)性文件――《某某公司基本法》。在此過程中，中國人民大學(xué)的教授對(duì)某某公司的經(jīng)營理念作了概括和提升，明確地提出了“知本主義”的概念。而配股制度則非常有力的詮釋了對(duì)員工的利益分享。

此后，某某公司實(shí)行期權(quán)改革，即新員工不再派發(fā)長(zhǎng)期不變一元一股的股票，而老員工的股票也逐漸轉(zhuǎn)化為期股，即所謂的“虛擬受限股”。

期權(quán)的獲得是不需要個(gè)人出資購買的(公司協(xié)助貸款)，只要工作滿一年的員工都可以獲得相應(yīng)數(shù)量。

此后幾年某某公司開始降低股票的分紅，而實(shí)行溢價(jià)。到2010年左右，由于股價(jià)一漲再漲，很多新入職的員工開始反應(yīng)，公司的股票即便給予購買權(quán)，但現(xiàn)金壓力太大，尤其是從2011年開始，由于一些信貸政策的原因，不能再實(shí)現(xiàn)通過公司擔(dān)保向銀行借款這種操作方式，造成員工尤其是新員工的購買股票的壓力進(jìn)一步增加。所以公司近2、3年股票收益又轉(zhuǎn)為以分紅為主，而不是股價(jià)上漲。

二、上市企業(yè)融資的手段有哪些?

銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡(jiǎn)單，融資成本相對(duì)節(jié)約，靈活性強(qiáng)，只要企業(yè)效益良好、融資較容易，缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保，籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

公司債券是指由公司發(fā)行并承諾在一定時(shí)間內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。體現(xiàn)了債務(wù)人與債權(quán)人之間的行為。債券在本質(zhì)上也是借錢與還錢關(guān)系，但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開進(jìn)行交易。而貸款除非債券化，否則是不進(jìn)行公開交易的。相對(duì)于股權(quán)融資，債券融資的融資成本較低，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，同時(shí)可以保證股本對(duì)公司的控制權(quán)。但與銀行貸款有著類似的缺點(diǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制條款多，且融資規(guī)模有限。對(duì)于融入資金的公司來說，債券融資與銀行貸款有相似的特點(diǎn)，一般把二者統(tǒng)稱為債權(quán)融資。

股權(quán)融資亦即公司發(fā)行股票進(jìn)行融資。對(duì)上市公司而言，發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本;對(duì)股東而言，所持有股份代表對(duì)公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。相對(duì)于債權(quán)融資，股權(quán)融資有著自己的優(yōu)勢(shì)，如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用，從而大大降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);由于預(yù)期收益高，易于轉(zhuǎn)讓，因而容易吸收社會(huì)資本等等。但股權(quán)融資也存在著不可避免的缺點(diǎn)，如發(fā)行費(fèi)用高、易分散股權(quán)等。

綜上所述，企業(yè)上市本身就是一種融資手段，如果再融資的話，可以通過配股、發(fā)行企業(yè)債券及增發(fā)等方式。從上市企業(yè)融資案例帶來的啟示看，選擇發(fā)行企業(yè)債券融資成本最低，也最為靈活。另外，對(duì)于上市企業(yè)來說，從銀行貸款進(jìn)行融資也很不錯(cuò)，銀行貸款的還款方式多樣，可以滿足不同需求的企業(yè)。

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