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說(shuō)到產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，相信很多人對(duì)于它還是不是特別的了解吧。其實(shí)，在進(jìn)行設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的時(shí)候，是有一定的方法規(guī)律的。那么，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金是什么呢?并購(gòu)基金的設(shè)立方式有哪些呢?下面，小編會(huì)為大家?guī)?lái)相關(guān)的法律知識(shí)的介紹。

一、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金是什么

產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，是專(zhuān)注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，其投資手法是，通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。

并購(gòu)基金與其他類(lèi)型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè);其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無(wú)興趣，而并購(gòu)基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。

1、 在資金募集上，主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集， 它的銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作，一般無(wú)需披露交易細(xì)節(jié)。

2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開(kāi)發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購(gòu)義務(wù)。

4、 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

5、 投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

6、流動(dòng)性差，沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。

7、 資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。

8、 PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9、投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(gòu)(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購(gòu)等等。

二、并購(gòu)基金的設(shè)立方式有哪些

根據(jù)我國(guó)目前的法律、法規(guī)及規(guī)范性法律文件規(guī)定，私募投資基金有三種設(shè)立方式，即公司制、契約制與合伙制。專(zhuān)業(yè)從事并購(gòu)重組的產(chǎn)業(yè)基金不能以契約式存在，只能以公司制或合伙企業(yè)的形式存在。

若選擇先成立一家基金管理公司或合伙企業(yè)，用于充當(dāng)并購(gòu)基金的GP，再挖掘項(xiàng)目，設(shè)立并購(gòu)基金，募集LP的，需特別注意：目前各地工商局已普遍暫停辦理投資類(lèi)企業(yè)的設(shè)立登記事宜。北京市工商局于2016年1月9日發(fā)布《關(guān)于在全市范圍內(nèi)暫停投資類(lèi)企業(yè)登記的通知》([2016]02號(hào))，明確指出：暫停核準(zhǔn)名稱(chēng)中包含“投資、資產(chǎn)、資本、控股、基金、財(cái)富管理”等字樣的企業(yè)和個(gè)體戶(hù)，暫停經(jīng)營(yíng)范圍中含有“項(xiàng)目投資、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢(xún)、投資顧問(wèn)、資本管理、資產(chǎn)管理”等投資類(lèi)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。名稱(chēng)或經(jīng)營(yíng)范圍中包含上述表述的企業(yè)申請(qǐng)遷入本市的，也暫停辦理登記。實(shí)踐中，必須事先具備已設(shè)立的基金管理人牌照或者通過(guò)其他渠道獲取相關(guān)資源，新設(shè)公司制或合伙企業(yè)制的私募基金管理人已不具有實(shí)現(xiàn)可操作性。

在進(jìn)行設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的時(shí)候，我們可以選擇公司制、契約制與合伙制。每一種方式都是各有利弊的，我們要具體問(wèn)題具體分析。另外，在進(jìn)行設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的時(shí)候，本身就是一個(gè)有一定的風(fēng)險(xiǎn)的事情，我們是要提前做好防范工作的。

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