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隨著財富的不斷積累，越來越多的人開始關注投資理財，私募基金作為一種高風險高回報的投資方式，與中國股市共同成長，已然成為我國資本市場的一股不可小覷的力量，也越來越多的被人們關注。下面就隨小編一起了解一下私募基金募集流程有怎樣的規(guī)定。

一、什么是私募基金

私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應的公募基金(Public Fund)是向社會大眾公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金，即證券投資基金。私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：

(一)股權投資的收益十分豐厚

與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

(二)股權投資伴隨著高風險

股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資于發(fā)展期或成長期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風險，如果被投資企業(yè)最后以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。

(三)股權投資可以提供全方位的增值服務

私募股權投資在向目標企業(yè)注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業(yè)的關鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時，私募股權投資基金能夠幫助企業(yè)提升經營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關系，協(xié)調企業(yè)與行業(yè)內其他企業(yè)的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

二、私募基金募集的程序

2016年04月15日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(“基金業(yè)協(xié)會”)發(fā)布了《私募投資基金募集行為管理辦法》，明確了私募基金募集應當履行下列六個程序：

1、特定對象確定;

2、投資者適當性匹配;

3、基金風險揭示;

4、合格投資者確認;

5、投資冷靜期;

6回訪確認。

(一)特定對象確定

根據《募集辦法》中第十七條規(guī)定，募集機構應當向特定對象宣傳推介私募基金。未經特定對象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。

根據《募集辦法》中第十八條規(guī)定，在向投資者推介私募基金之前，募集機構應當采取問卷調查等方式履行特定對象確定程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估。投資者應當以書面形式承諾其符合合格投資者標準。

投資者的評估結果有效期最長不得超過3年。募集機構逾期再次向投資者推介私募基金時，需重新進行投資者風險評估。同一私募基金產品的投資者持有期間超過3年的，無需再次進行投資者風險評估。

投資者風險承擔能力發(fā)生重大變化時，可主動申請對自身風險承擔能力進行重新評估。

(二)投資者適當性匹配

根據《募集辦法》中第十九條規(guī)定，募集機構應建立科學有效的投資者問卷調查評估方法，確保問卷結果與投資者的風險識別能力和風險承擔能力相匹配。募集機構應當在投資者自愿的前提下獲取投資者問卷調查信息。

根據《募集辦法》中第二十一條規(guī)定，募集機構應當自行或者委托第三方機構對私募基金進行風險評級，建立科學有效的私募基金風險評級標準和方法。

募集機構應當根據私募基金的風險類型和評級結果，向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力相匹配的私募基金。

(三)基金風險揭示

根據《募集辦法》中第二十六條規(guī)定，在投資者簽署基金合同之前，募集機構應當向投資者說明有關法律法規(guī)，說明投資冷靜期、回訪確認等程序性安排以及投資者的相關權利，重點揭示私募基金風險，并與投資者簽署風險揭示書。

(四)合格投資者確認

根據《募集辦法》中第十八條規(guī)定，投資者應當以書面形式承諾其符合合格投資者標準。

第二十七條規(guī)定，在完成私募基金風險揭示后，募集機構應當要求投資者提供必要的資產證明文件或收入證明。

募集機構應當合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標準，依法履行反洗錢義務，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。

(五)投資冷靜期

第二十九條規(guī)定，各方應當在完成合格投資者確認程序后簽署私募基金合同。基金合同應當約定給投資者設置不少于二十四小時的投資冷靜期，募集機構在投資冷靜期內不得主動聯(lián)系投資者。

1、私募證券投資基金合同應當約定，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認購基金的款項后起算;

2、私募股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等其他私募基金合同關于投資冷靜期的約定可以參照前款對私募證券投資基金的相關要求，也可以自行約定。

(六)回訪確認

中國基金業(yè)協(xié)會鼓勵募集機構按照本辦法第三十條、第三十一條的規(guī)定實施回訪制度，正式實施時間在評估相關實施效果后另行通知。第三十條規(guī)定，募集機構應當在投資冷靜期滿后，指令本機構從事基金銷售推介業(yè)務以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當方式進行投資回訪。回訪過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。募集機構在投資冷靜期內進行的回訪確認無效。回訪應當包括但不限于以下內容：

1、確認受訪人是否為投資者本人或機構;

2、確認投資者是否為自己購買了該基金產品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章;

3、確認投資者是否已經閱讀并理解基金合同和風險揭示的內容;

4、確認投資者的風險識別能力及風險承擔能力是否與所投資的私募基金產品相匹配;

5、確認投資者是否知悉投資者承擔的主要費用及費率，投資者的重要權利、私募基金信息披露的內容、方式及頻率;

6、確認投資者是否知悉未來可能承擔投資損失;

7、確認投資者是否知悉投資冷靜期的起算時間、期間以及享有的權利;

8、確認投資者是否知悉糾紛解決安排。

第三十一條規(guī)定，基金合同應當約定，投資者在募集機構回訪確認成功前有權解除基金合同。出現(xiàn)前述情形時，募集機構應當按合同約定及時退還投資者的全部認購款項。

未經回訪確認成功，投資者交納的認購基金款項不得由募集賬戶劃轉到基金財產賬戶或托管資金賬戶，私募基金管理人不得投資運作投資者交納的認購基金款項。

《私募投資基金募集行為管理辦法》的出臺進一步強化了我國私募基金的操作程序和操作規(guī)范。通過上文的介紹，相信大家已了解了私募基金募集程序的相關要求，特別是要分為六個主要的環(huán)節(jié)進行操作。但由于我國經濟體制仍然處于完善階段，《私募投資基金募集行為管理辦法》也是剛推行，當您遇到相關法律問題時，建議您還是需要向專業(yè)律師尋求法律建議，以保證個人的合法權益。

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