證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權(quán)利的有價證券的活動。任何一個經(jīng)濟(jì)體系中都有資金的盈余單位和資金的短缺單位，為了加速資金的周轉(zhuǎn)和利用效率，需要使資金從盈余單位流向短缺單位。根據(jù)發(fā)行價格和票面面額的關(guān)系，可以將證券發(fā)行分為溢價發(fā)行、平價發(fā)行和折價發(fā)行三種形式。

監(jiān)管和處罰

第六十四條上市公司違反本辦法規(guī)定，中國證監(jiān)會可以責(zé)令整改;對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，可以采取監(jiān)管談話、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等行政監(jiān)管措施，記入誠信檔案并公布。

第六十五條上市公司及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員違反法律、行政法規(guī)或本辦法規(guī)定，依法應(yīng)予行政處罰的，依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。

第六十六條上市公司提供的申請文件中有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，中國證監(jiān)會可作出終止審查決定，并在三十六個月內(nèi)不再受理該公司的公開發(fā)行證券申請。

第六十七條上市公司披露盈利預(yù)測的，利潤實現(xiàn)數(shù)如未達(dá)到盈利預(yù)測的百分之八十，除因不可抗力外，其法定代表人、盈利預(yù)測審核報告簽字注冊會計師應(yīng)當(dāng)在股東大會及中國證監(jiān)會指定報刊上公開作出解釋并道歉;中國證監(jiān)會可以對法定代表人處以警告。

利潤實現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測的百分之五十的，除因不可抗力外，中國證監(jiān)會在三十六個月內(nèi)不受理該公司的公開發(fā)行證券申請。

第六十八條上市公司違反本辦法第十條第(三)項和第(四)項規(guī)定的，中國證監(jiān)會可以責(zé)令改正，并在三十六個月內(nèi)不受理該公司的公開發(fā)行證券申請。

第六十九條為證券發(fā)行出具審計報告、法律意見、資產(chǎn)評估報告、資信評級報告及其他專項文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在其出具的專項文件中存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，除承擔(dān)證券法規(guī)定的法律責(zé)任外，中國證監(jiān)會十二個月內(nèi)不接受相關(guān)機(jī)構(gòu)出具的證券發(fā)行專項文件，三十六個月內(nèi)不接受相關(guān)人員出具的證券發(fā)行專項文件。

第七十條承銷機(jī)構(gòu)在承銷非公開發(fā)行的新股時，將新股配售給不符合本辦法第三十七條規(guī)定的對象的，中國證監(jiān)會可以責(zé)令改正，并在三十六個月內(nèi)不接受其參與證券承銷。

第七十一條上市公司在非公開發(fā)行新股時，違反本辦法第四十九條規(guī)定的，中國證監(jiān)會可以責(zé)令改正，并在三十六個月內(nèi)不受理該公司的公開發(fā)行證券申請。

第七十二條本辦法規(guī)定的特定對象違反規(guī)定，擅自轉(zhuǎn)讓限售期限未滿的股票的，中國證監(jiān)會可以責(zé)令改正，情節(jié)嚴(yán)重的，十二個月內(nèi)不得作為特定對象認(rèn)購證券。

第七十三條上市公司和保薦機(jī)構(gòu)、承銷商向參與認(rèn)購的投資者提供財務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)模袊C監(jiān)會可以責(zé)令改正;情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款。