發(fā)行公司債券額計(jì)算方法是怎樣的?

1、各主要債券品種發(fā)行額度計(jì)算方法

(一)企業(yè)債券

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》(發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào))的規(guī)定，企業(yè)累計(jì)債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%。

(二)中期票據(jù)

《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》中第四條規(guī)定：企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)，中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

(三)短期融資券

《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》中第四條規(guī)定：企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)，短期融資券待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

(四)公司債券(包括可轉(zhuǎn)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債，可交換債券)

根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十，金融類(lèi)公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。

具體計(jì)算時(shí)，根據(jù)2011年保代培訓(xùn)第二期：相關(guān)口徑計(jì)算：

(1)凈資產(chǎn)額為合并報(bào)表凈資產(chǎn)額，包括少數(shù)股東權(quán)益;

(2)計(jì)算累計(jì)債券是否超過(guò)40%原則上不包括短期融資券、中期票據(jù)(屬于銀監(jiān)會(huì)及《銀行法》的監(jiān)管范疇)，但審核中實(shí)質(zhì)重于形式，比如，有的企業(yè)到銀監(jiān)會(huì)發(fā)了40%的中期票據(jù)，又要到證監(jiān)會(huì)發(fā)行40%公司債券，則很難通過(guò)審核。若中期票據(jù)的期限低于1年，快到清償期了，則計(jì)算累計(jì)債券時(shí)不予考慮;(3)最近一期會(huì)計(jì)報(bào)表中期末凈資產(chǎn)可以是未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)。

2、集團(tuán)公司發(fā)債與子公司發(fā)債額度計(jì)算方法

對(duì)于集團(tuán)公司發(fā)行企業(yè)債券(包括各種一年期及以上的債權(quán)性有價(jià)證券，不包括短期融資券)的累計(jì)余額，不超過(guò)該企業(yè)歸屬于母公司的所有者權(quán)益(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%。

企業(yè)集團(tuán)任一企業(yè)自身發(fā)行債券的累計(jì)余額與該企業(yè)直接與間接控股子公司發(fā)行債券的累計(jì)余額之和，均不超過(guò)該企業(yè)所有者權(quán)益(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%。

據(jù)了解，如果母公司發(fā)債額度已滿，子公司額度未滿，子公司仍然可以繼續(xù)發(fā)債。這個(gè)似乎發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)都沒(méi)有太多要求。

另?yè)?jù)從發(fā)改委獲得的消息：如發(fā)行人子公司不是發(fā)行人出資成立的，并且成立時(shí)間未滿三年，資產(chǎn)已合并在財(cái)務(wù)報(bào)表中的，計(jì)算發(fā)行人發(fā)行企業(yè)債券的額度為凈資產(chǎn)40%時(shí)，要除去子公司的凈資產(chǎn)額。

哪些公司可以發(fā)行債券？

發(fā)行公司債券的主體，也就是具有發(fā)行公司債券資格的公司為：

股份有限公司;

國(guó)有獨(dú)資公司;

兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)設(shè)立的有限責(zé)任公司;

兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。

在這四種可以發(fā)行公司債券的主體中，股份有限公司可以發(fā)行公司債券是通行的規(guī)則，而有限責(zé)任公司作為發(fā)行主體，則是要求規(guī)模較大，有可靠的信譽(yù)，支持其正常的發(fā)展。

債券的特征是什么

1、償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。

2、流通性。債券一般都可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。

3、安全性。與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率。與企業(yè)績(jī)效沒(méi)有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對(duì)企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán)。

4、收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來(lái)利息收入：二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)債券賺取差額。

債券基金有哪些分類(lèi)?

按所投資的債券種類(lèi)不同，債券基金分為以下四種：

①政府公債基金，主要投資于國(guó)庫(kù)券等由政府發(fā)行的債券(政府公債);

②市政債券基金，主要投資于地方政府發(fā)行的公債(市政債券);

③公司債券基金，主要投資于各公司發(fā)行的債券(公司債券);

④?chē)?guó)際債券基金。主要投資于國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行的各種債券(國(guó)際債券)。

按照債券型基金的投資標(biāo)的劃分，可以分為以下幾類(lèi)：

1、國(guó)債。

信用風(fēng)險(xiǎn)：低

流動(dòng)性：好，可提前兌換或交易

利息率變動(dòng)范圍：2.5%-4.5%

期限：短期：1年以內(nèi);中期：1-10年;長(zhǎng)期：10年以上

2、信用債

信用風(fēng)險(xiǎn)：中高

流動(dòng)性：較好，部分權(quán)重流動(dòng)性較低

利息率變動(dòng)范圍：4%-8%

信用債是指不以公司任何資產(chǎn)作為擔(dān)保的債券，屬于無(wú)擔(dān)保債券。風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，但收益率較高。從信用等級(jí)來(lái)看，分為中高級(jí)和低級(jí)兩大類(lèi)。

中高等級(jí)債(即中高等級(jí)信用債)：泛指信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上，信用違約率較小的債券，如大型國(guó)有企業(yè)、跨國(guó)公司所發(fā)行的債券。如國(guó)投瑞銀中高等級(jí)債基就是以此類(lèi)債券為主要投資方向的債基之一。

相應(yīng)的，低評(píng)級(jí)信用債違約概率較大，如發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)、瀕臨破產(chǎn)的公司債券等等。

3、可轉(zhuǎn)債

信用風(fēng)險(xiǎn)：較低

流動(dòng)性：高于企業(yè)債，低于股票

利息率變動(dòng)范圍：1%-3%

期限：不超過(guò)5年

4、其他標(biāo)的，如新股申購(gòu)、購(gòu)買(mǎi)股票，權(quán)證，銀行間拆借等

一般對(duì)此類(lèi)標(biāo)的投資比例很小，目的是基于提高超額收益。但也是“雙刃劍”，當(dāng)遭遇新股破發(fā)，也會(huì)起反作用。

從上面律霸網(wǎng)小編為大家介紹的關(guān)于發(fā)行公司債券額的計(jì)算方法，詳細(xì)大家都可以看上文。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對(duì)于債券的認(rèn)識(shí)也越來(lái)越深入，對(duì)此這可以擴(kuò)大公司的規(guī)模，使得公司更好的運(yùn)營(yíng)，受到更多的資本等，更多相關(guān)問(wèn)題，請(qǐng)大家致電律霸網(wǎng)。