根據《國有資本金效績評價規則》的規定，國有資本金效績評價（以下簡稱“企業效績評價”）指標體系由基本指標、修正指標、評議指標三層次共32項指標構成?，F將各項指標的內涵解釋如下：

　　一、基本指標

　　基本指標是評價企業效績的主要計量指標，是整個評價指標體系的核心，用于完成企業效績的初步評價?；局笜擞蓛糍Y產收益率、總資產周轉率、資產負債率、資本積累率等8項計量指標構成。

　　（一）凈資產收益率

　　1.基本概念

　　凈資產收益率是指企業一定時期內的凈利潤同平均凈資產的比率。凈資產收益率充分體現了投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關系，是評價企業資本經營效益的核心指標。

　　2.計算公式

　　凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產×100％

　　3.內容解釋

　?。?）凈利潤是指企業的稅后利潤，即利潤總額扣除應交所得稅后的凈額，是未作任何分配的數額，受各種政策等其他人為因素影響較少，能夠比較客觀、綜合地反映企業的經濟效益，準確體現投資者投入資本的獲利能力。

　?。?）平均凈資產是企業年初所有者權益同年末所有者權益的平均數，平均凈資產＝（所有者權益年初數＋所有者權益年末數）÷2.凈資產包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。

　　4.指標說明

　　（1）凈資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，又稱權益凈利率，反映企業資本運營的綜合效益。該指標通用性強，適應范圍廣，不受行業局限。在我國上市公司業績綜合排序中，該指標居于首位。

　　（2）通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業獲利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平。

　　（3）一般認為，企業凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的保證程度越高。

　　（二）總資產報酬率

　　1.基本概念

　　總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率?？傎Y產報酬率表示企業包括凈資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。

　　2.計算公式

　　總資產報酬率＝（利潤總額＋利息支出）÷平均資產總額×100％

　　3.內容解釋

　　（1）利潤總額是指企業實現的全部利潤，包括企業當年營業利潤、投資收益、補貼收入、營業外收支凈額和所得稅等項內容，如為虧損，以“－”號表示。

　?。?）利息支出是指企業在生產經營過程中實際支出的借款利息、債券利息等。

　?。?）平均資產總額是指企業資產總額年初數與年末數的平均值，平均資產總額＝（資產總額年初數＋資產總額年末數）÷2.

　　4.指標說明

　?。?）總資產報酬率表示企業全部資產獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業資產經營的關注，促進企業提高單位資產的收益水平。

　?。?）一般情況下，企業可據此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業可以充分利用財務杠桿，進行負債經營，獲取盡可能多的收益。

　　（3）該指標越高，表明企業投入產出的水平越好，企業的資產運營越有效。

　　（三）總資產周轉率

　　1.基本概念

　　總資產周轉率是指企業一定時期銷售（營業）收入凈額同平均資產總額的比值。總資產周轉率是綜合評價企業全部資產經營質量和利用效率的重要指標。

　　2.計算公式

　　總資產周轉率（次）＝銷售（營業）收入凈額÷平均資產總額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）銷售（營業）收入凈額是指企業當期銷售產品、商品、提供勞務等主要經營活動取得的收入減去銷售折扣與折讓后的數額。

　?。?）平均資產總額同上。

　　4.指標說明

　?。?）總資產周轉率是考察企業資產運營效率的一項重要指標，體現了企業經營期間全部資產從投入到產出周而復始的流轉速度，反映了企業全部資產的管理質量和利用效率。由于該指標是一個包容性較強的綜合指標，因此，從因素分析的角度來看，它要受到流動資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率等指標的影響。

　?。?）該指標通過當年已實現銷售價值與全部資產比較，反映出企業一定時期的實際產出質量及對每單位資產實現的價值補償。

　　（3）通過該指標的對比分析，不但能夠反映出企業本年度及以前年度總資產的運營效率及其變化，而且能發現企業與同類企業在資產利用上存在的差距，促進企業挖掘潛力、積極創收、提高產品的市場占有率、提高資產利用效率。

　?。?）一般情況下，該指標數值越高，周轉速度越快，銷售能力越強，資產利用效率越高。

　?。ㄋ模┝鲃淤Y產周轉率

　　1.基本概念

　　流動資產周轉率是指企業一定時期銷售（營業）收入凈額同平均流動資產總額的比值。流動資產周轉率是評價企業資產利用效率的另一主要指標。

　　2.計算公式

　　流動資產周轉率（次）＝銷售（營業）收入凈額÷平均流動資產總額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）銷售（營業）收入凈額同上。

　　（2）平均流動資產總額是指企業流動資產總額的年初數與年末數的平均值，平均流動資產總額＝（流動資產年初數＋流動資產年末數）÷2.

　　4.指標說明

　　（1）流動資產周轉率反映了企業流動資產的周轉速度，是從企業全部資產中流動性最強的流動資產角度對企業資產的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業資產質量的主要因素。

　?。?）該指標將銷售（營業）收入凈額與企業資產中最具活力的流動資產相比較，既能反映企業一定時期流動資產的周轉速度和使用效率，又能進一步體現每單位流動資產實現價值補償的高與低，以及補償速度的快與慢。

　?。?）要實現該指標的良性變動，應以銷售（營業）收入增幅高于流動資產增幅作保證。在企業內部，通過對該指標的分析對比，一方面可以促進企業加強內部管理，充分有效地利用其流動資產，如降低成本、調動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創造收益等；另一方面也可以促進企業采取措施擴大銷售，提高流動資產的綜合使用效率。

　?。?）一般情況下，該指標越高，表明企業流動資產周轉速度越快，利用越好。在較快的周轉速度下，流動資產會相對節約，其意義相當于流動資產投入的擴大，在某種程度上增強了企業的盈利能力；而周轉速度慢，則需補充流動資金參加周轉，形成資金浪費，降低企業盈利能力。

　　（五）資產負債率

　　1.基本概念

　　資產負債率是指企業一定時期負債總額同資產總額的比率。資產負債率表示企業總資產中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價企業負債水平的綜合指標。

　　2.計算公式

　　資產負債率＝負債總額÷資產總額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）負債總額是指企業承擔的各項短期負債和長期負債的總和。

　?。?）資產總額是指企業擁有各項資產價值的總和。根據財政部財清字〔1996〕8號文件的有關規定，計算資產負債率時，資產總額中要扣除全國第五次國有企業清產核資土地估價入賬金額。這主要是考慮不同地區、不同部門入賬情況不統一，為了保證指標的歷史可比性，所以，在計算該指標是暫扣減清產核資土地估價入賬價值。

　　4.指標說明

　?。?）資產負債率是衡量企業負債水平及風險程度的重要判斷標準。該指標不論對企業投資人還是企業債權人都十分重要，適度的資產負債率既能表明企業投資人、債權人的投資風險較小，又能表明企業經營安全、穩健、有效，具有較強的籌資能力。

　?。?）資產負債率是國際公認的衡量企業負債償還能力和經營風險的重要指標，比較保守的經驗判斷一般為不高于50％，國際上一般公認60％比較好。

　?。?）根據當前我國企業生產經營實際，以及所屬行業的資產周轉特征和長期債務償還能力，不同行業中企業的資產負債率各不相同，其中，交通、運輸、電力等基礎行業的資產負債率一般平均為50％左右、加工業為65％左右、商貿業為80％左右。

　　（4）在企業管理實踐中，難以簡單用資產負債率的高或低來判斷負債狀況的優劣，因為過高的負債率表明企業財務風險太大，過低的負債率則表明企業對財務杠桿利用不夠。所以，實際分析時，應結合國家總體經濟狀況、行業發展趨勢、企業所處競爭環境等具體條件進行客觀判定。從目前我國實際情況看，1996年國有企業資產負債率平均為68.5％，其中小于50％的企業占21.7％；1997年國有企業資產負債率平均為67.3％，其中小于50％的企業占22.2％；1998年國有企業資產負債率平均為65.5％。

　?。┮勋@利息倍數

　　1.基本概念

　　已獲利息倍數是企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比值。已獲利息倍數反映了企業償付債務利息的能力。

　　2.計算公式

　　已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息支出

　　3.內容解釋

　　（1）息稅前利潤是指企業當年實現的利潤總額與利息支出的合計數，息稅前利潤＝利潤總額＋實際利息支出。

　?。?）利息支出同上。

　　4.指標說明

　?。?）已獲利息倍數指標反映了當期企業經營收益是所需支付的債務利息的多少倍，從償債資金來源角度考察企業債務利息的償還能力。如果已獲利息倍數適當，表明企業償付債務利息的風險小。國外一般選擇計算企業五年的已獲利息倍數，以充分說明企業穩定償付利息的能力。（2）因企業所處的行業不同，已獲利息倍數有不同的標準界限，國際上公認的已獲利息倍數為3，1998年我國國有企業平均已獲利息倍數為1.一般情況下，該指標如大于1，則表明企業負債經營能夠賺取比資金成本更高的利潤，但這僅表明企業能維持經營，還遠遠不夠；如小于1，則表明企業無力賺取大于資金成本的利潤，企業債務風險很大。

　?。?）該指標越高，表明企業的債務償還越有保證；相反，則表明企業沒有足夠資金來源償還債務利息，企業償債能力低下。

　　（七）銷售（營業）增長率

　　1.基本概念

　　銷售（營業）增長率是指企業本年銷售（營業）收入增長額同上年銷售（營業）收入總額的比率。銷售（營業）增長率表示與上年相比，企業銷售（營業）收入的增減變動情況，是評價企業成長狀況和發展能力的重要指標。

　　2.計算公式

　　銷售（營業）增長率＝本年銷售（營業）收入增長額÷上年銷售（營業）收入總額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）本年銷售（營業）收入增長額是企業本年銷售（營業）收入與上年銷售（營業）收入的差額，本年銷售（營業）收入增長額＝本年銷售（營業）收入－上年銷售（營業）收入。如本年銷售（營業）收入低于上年，本年銷售（營業）收入增長額用“－”表示。

　　（2）上年銷售（營業）收入總額指企業上年全年銷售（營業）收入總額。

　　4.指標說明

　?。?）銷售（營業）增長率是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標志，也是企業擴張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售（營業）收入，是企業生存的基礎和發展的條件，世界500強就主要以銷售收入的多少進行排序。

　?。?）該指標若大于0，表示企業本年的銷售（營業）收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業市場前景越好；若該指標小于0，則說明企業或是產品不適銷對路、質次價高，或是售后服務等方面存在問題，產品銷售不出去，市場份額萎縮。

　　（3）該指標在實際操作時，應結合企業歷年的銷售（營業）水平、企業市場占有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素進行前瞻性預測，或者結合企業前三年的銷售（營業）收入增長率作出趨勢性分析判斷。

　　（八）資本積累率

　　1.基本概念

　　資本積累率是指企業本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。資本積累率表示企業當年資本的積累能力，是評價企業發展潛力的重要指標。

　　2.計算公式

　　資本積累率＝本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100％

　　3.內容解釋

　?。?）本年所有者權益增長額是指企業本年所有者權益與上年所有者權益的差額，本年所有者權益增長額＝所有者權益年末數－所有者權益年初數。

　?。?）年初所有者權益指所有者權益的年初數。

　　4.指標說明

　?。?）資本積累率是企業當年所有者權益總的增長率，反映了企業所有者權益在當年的變動水平。

　　（2）資本積累率體現了企業資本的積累情況，是企業發展強盛的標志，也是企業擴大再生產的源泉，展示了企業的發展潛力。

　?。?）資本積累率反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本積累越多，企業資本保全性越強，應付風險、持續發展的能力越大。

　?。?）該指標如為負值，表明企業資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予以充分重視。

　　二、修正指標

　　修正指標是從多方面調整完善基本指標評價結果的計量因素，是整個評價指標體系的重要輔助。通過若干項定量修正指標的分析，對初步評價結果進行全面調整和修正，以形成企業效績評價的基本結論。修正指標由銷售（營業）利潤率、成本費用利潤率、資產損失比率等16項計量指標構成。

　?。ㄒ唬┵Y本保值增值率

　　1.基本概念

　　資本保值增值率是指企業本年末所有者權益扣除客觀增減因素后同年初所有者權益的比率。資本保值增值率表示企業當年資本在企業自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業財務效益狀況的輔助指標。

　　2.計算公式

　　資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益÷年初所有者權益×100％

　　3.內容解釋

　?。?）由于本評價方法主要用于國有和國有控股企業的評價，該指標實際上是要考察國有資本保值增值情況。為便于其它所有制企業的評價，故名為資本保值增值率。

　?。?）本年末所有者權益扣除的客觀增減因素，是指《國有資產保值增值考核試行辦法》（國資企發〔1994〕98號）中規定的客觀因素，具體包括國家資本金及其權益因客觀因素增加額和國家資本金及其權益因客觀因素減少額兩大類。

　?。?）年初所有者權益同上。

　　4.指標說明

　　（1）資本保值增值率是根據“資本保全”原則設計的指標，更加謹慎、穩健地反映了企業資本保全和增值狀況。它充分體現了對所有者權益的保護，能夠及時、有效地發現侵蝕所有者權益的現象。

　?。?）該指標反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本保全狀況越好，所有者的權益增長越快，債權人的債務越有保障，企業發展后勁越強。

　　（3）該指標如為負值，表明企業資本受到侵蝕，沒有實現資本保全，損害了所有者的權益，也妨礙了企業進一步發展壯大，應予充分重視。

　?。ǘ╀N售（營業）利潤率

　　1.基本概念

　　銷售（營業）利潤率是指企業一定時期銷售（營業）利潤同銷售（營業）收入凈額的比率。它表明企業每單位銷售（營業）收入能帶來多少銷售（營業）利潤，反映了企業主營業務的獲利能力，是評價企業經營效益的主要指標。

　　2.計算公式

　　銷售（營業）利潤率＝銷售（營業）利潤÷銷售（營業）收入凈額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）銷售（營業）利潤是指企業銷售（營業）收入扣除銷售（營業）成本、銷售（營業）費用、銷售（營業）稅金及附加后的利潤，不包括其他業務利潤、長期投資收益、營業外收支等因素。銷售（營業）利潤的主要組成部分是企業的主營業務利潤，主營業務利潤是企業全部利潤中最為重要的部分，是影響企業整體經營成果的主要因素。

　　（2）銷售（營業）收入凈額同上。

　　4.指標說明

　　（1）銷售（營業）利潤率是從企業主營業務的盈利能力和獲利水平方面對資本金收益率指標的進一步補充，體現了企業主營業務利潤對利潤總額的貢獻，以及對企業全部收益的影響程度。

　?。?）該指標體現了企業經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的銷售（營業）利潤率就無法形成企業的最終利潤，為此，結合企業銷售（營業）收入和銷售（營業）成本分析，能夠充分反映出企業成本控制、費用管理、產品營銷、經營策略等方面的不足與成績。

　?。?）該指標越高，說明企業產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷策略得當，主營業務市場競爭力強，發展潛力大，獲利水平高。

　?。ㄈ┏杀举M用利潤率

　　1.基本概念

　　成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率。成本費用利潤率表示企業為取得利潤而付出的代價，從企業支出方面補充評價企業的收益能力。

　　2.計算公式

　　成本費用利潤率＝利潤總額÷成本費用總額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）成本費用總額是指企業銷售（營業）成本、銷售（營業）費用、管理費用、財務費用之和。

　　（2）利潤總額同上。

　　4.指標說明

　?。?）成本費用利潤率是從企業內部管理等方面，對資本收益狀況的進一步修正，該指標通過企業收益與支出直接比較，客觀評價企業的獲利能力。

　?。?）該指標從耗費角度補充評價企業收益狀況，有利于促進企業加強內部管理，節約支出，提高經營效益。

　?。?）該指標越高，表明企業為取得收益所付出的代價越小，企業成本費用控制得越好，企業的獲利能力越強。

　?。ㄋ模┐尕浿苻D率

　　1.基本概念

　　存貨周轉率是企業一定時期銷售成本與平均存貨的比率。存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明。

　　2.計算公式

　　存貨周轉率（次）＝銷售成本÷平均存貨

　　3.內容解釋

　　（1）銷售成本是指企業銷售產品、商品或提供勞務等經營業務的實際成本。

　　（2）存貨是指企業在生產經營過程中為銷售或用于儲備的材料。平均存貨是存貨年初數與年末數的平均值，即平均存貨＝（存貨年初數＋存貨年末數）÷2

　　4.指標說明

　?。?）存貨周轉率是評價企業從取得存貨、投入生產到銷售收回（包括現金銷售和賒銷）等各環節管理狀況的綜合性指標，用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量的合理與否。存貨周轉率用時間表示稱為存貨周轉天數，計算方法是：存貨周轉天數＝（平均存貨×360）÷銷售成本。

　?。?）工商企業，尤其是商業企業中，存貨在流動資產中所占比重較大，因此必須重視存貨周轉率的分析研究。采用本指標的目的在于針對存貨管理中存在的問題，促使企業在保證生產經營連續性的同時，提高資金的使用效率，增強企業的短期償債能力。

　?。?）存貨周轉率在反映存貨周轉速度、存貨占用水平的同時，也從一定程度上反映了企業的銷售實現的快慢。所以，一般情況下，該指標越高，表示企業資產由于銷售順暢而具有較高的流動性，存貨轉換為現金或應收賬款的速度快，存貨占用水平低。

　?。?）運用本指標時，還應綜合考慮進貨批量、生產銷售的季節性變動以及存貨結構等因素。

　?。ㄎ澹召~款周轉率

　　1.基本概念

　　應收賬款周轉率是企業一定時期內銷售（營業）收入凈額同平均應收賬款余額的比率。應收賬款周轉率是對流動資產周轉率的補充說明。

　　2.計算公式

　　應收賬款周轉率（次）＝銷售（營業）收入凈額÷平均應收賬款余額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）銷售（營業）收入凈額同上。

　?。?）應收賬款是指企業因賒銷產品、材料、物資和提供勞務而應向購買方收取的各種款項。平均應收賬款＝（應收賬款年初數＋應收賬款年末數）÷2

　　4.指標說明

　?。?）應收賬款周轉率反映了企業應收賬款的流動速度，即企業本年度內應收賬款轉為現金的平均次數。用時間表示的周轉速度稱為平均應收賬款回收期，即應收賬款周轉天數，其計算方法為：應收賬款周轉天數＝（360×平均應收賬款）÷銷售（營業）收入。

　?。?）應收賬款在流動資產中占較大份額，及時收回應收賬款，能夠減少營運資金在應收賬款上的呆滯占用，從而提高企業的資金利用效率。（3）采用本指標的目的在于促進企業通過合理制定賒銷政策、嚴格銷貨合同管理、及時結算等途徑加強應收賬款的前后期管理，加快應收賬款回收速度，活化企業營運資金。

　　（4）由于季節性經營、大量采用分期收款或現金方式結算等都可能使本指標結果失實，所以，應結合企業前后期間、行業平均水平進行綜合評價。

　?。┎涣假Y產比率

　　1.基本概念

　　不良資產比率是企業年末不良資產總額占年末資產總額的比重。不良資產比率是從企業資產管理角度對企業資產營運狀況進行的修正。

　　2.計算公式

　　不良資產比率＝年末不良資產總額÷年末資產總額×100％

　　3.內容解釋

　　（1）年末不良資產總額是指企業資產中存在的問題、難以參加正常生產經營運轉的部分，主要包括三年以上應收賬款、積壓商品物資和不良投資等。

　?。?）年末資產總額指企業資產總額的年末數。

　　4.指標說明

　?。?）不良資產比率著重從三年以上應收賬款、積壓商品物資和不良投資三個主要方面反映了企業資產的質量，揭示了企業在資產管理和使用上存在的問題，用以對企業資產的營運狀況進行補充修正。

　?。?）該指標在用于評價工作的同時，也有利于企業發現自身不足，改善管理，提高資產利用效率。

　?。?）一般情況下，本指標越高，表明企業沉積下來、不能正常參加經營運轉的資金越多，資金利用率越差。該指標越小越好，0是最優水平。

　　（七）資產損失比率

　　1.基本概念

　　資產損失比率是企業一定時期待處理資產損失凈額占資產總額的比重。資產損失比率用以分析判斷企業資產損失對資產營運狀況的直接影響。

　　2.計算公式：

　　資產損失比率＝待處理資產損失凈額÷年末資產總額×100％

　　3.內容解釋

　　（1）待處理資產損失凈額是指企業待處理流動資產凈損失、待處理固定資產凈損失以及固定資產毀損、待報廢三項的合計。

　?。?）年末資產總額同上。

　　4.指標說明

　?。?）待處理資產損失的大小同企業的資產管理制度是否嚴密、管理水平是否先進密切相關，因此，資產損失比率指標是衡量企業資產營運與管理水平的一項比較重要的指標。

　?。?）該指標在清產核資中用以分析企業資產的經營狀況，國有資產統計又將之進一步規范。因此，評價企業資產營運狀況將該指標作為修正指標十分必要。

　?。?）該指標表明企業資產損失的嚴重程度，從企業資產質量的角度，揭示了企業資產管理狀況。

　　（八）流動比率

　　1.基本概念

　　流動比率是企業一定時期流動資產同流動負債的比率。流動比率衡量企業短期債務償還能力，評價企業償債能力的強弱。

　　2.計算公式

　　流動比率＝流動資產÷流動負債×100％

　　3.內容解釋

　?。?）流動資產指企業可以在一年或超過一年的一個營業周期內變現或被耗用的資產。

　　（2）流動負債是指償還期限在一年或者超過一年的一個營業周期以內的債務。

　　4.指標說明

　　（1）流動比率衡量企業資金流動性的大小，充分考慮流動資產規模與流動負債規模之間的關系，判斷企業短期債務到期前，可以轉化為現金用于償還流動負債的能力。

　?。?）該指標越高，表明企業流動資產流轉得越快，償還流動負債的能力越強。但須注意，該指標若過高，說明企業的資金利用效率比較低下，對企業的生產經營也不利，國際上公認標準比率為200％，我國較好的比率為150％左右。

　?。?）一般而言，如果行業生產周期較長，則企業的流動比率就應相應提高；如果行業生產周期較短，則企業流動比率可以相對降低。在實際操作時，應將該指標與行業的平均水平進行分析比較。

　?。ň牛┧賱颖嚷?/p>

　　1.基本概念

　　速動比率是企業一定時期的速動資產同流動負債的比率。速動比率衡量企業的短期償債能力，評價企業流動資產變現能力的強弱。

　　2.計算公式

　　速動比率＝速動資產÷流動負債×100％

　　3.內容解釋

　　（1）速動資產是指扣除存貨后流動資產的數額，速動資產＝流動資產－存貨。

　?。?）流動負債同上。

　　4.指標說明

　?。?）速動比率是對流動比率的補充，是在分子剔除了流動資產中變現力最差的存貨后，計算企業實際的短期債務償還能力，較為準確。

　?。?）該指標越高，表明企業償還流動負債的能力越強，一般保持在100％的水平比較好，表明企業既有好的債務償還能力，又有合理的流動資產結構。國際上公認的標準比率為100％，我國目前較好的比率在90％左右。

　?。?）由于行業間的關系，速動比率合理水平值的差異較大，在實際運用中，應結合行業特點分析判斷。

　?。ㄊ┈F金流動負債比率

　　1.基本概念

　　現金流動負債比率是企業一定時期的經營現金凈流入同流動負債的比率?，F金流動負債比率是從現金流動角度來反映企業當期償付短期負債的能力。

　　2.計算公式

　　現金流動負債比率＝年經營現金凈流入÷年末流動負債×100％

　　3.內容解釋

　?。?）年經營現金凈流入指一定時期內，由企業經營活動所產生的現金及其等價物的流入量與流出量的差額。

　?。?）流動負債同上。

　　4.指標說明

　?。?）現金流動負債比率是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行再次修正。

　　（2）由于有利潤的年份不一定有足夠的現金來償還債務，所以利用以收付實現制為基礎的現金流動負債比率指標，能充分體現企業經營活動所產生的現金凈流入可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映出企業償還流動負債的實際能力。用該指標評價企業償債能力更為謹慎。

　?。?）該指標較大，表明企業經營活動產生的現金凈流入較多，能夠保障企業按時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表示企業流動資金利用不充分，收益能力不強。

　?。ㄊ唬╅L期資產適合率

　　1.基本概念

　　長期資產適合率是企業所有者權益與長期負債之和同固定資產與長期投資之和的比率。長期資產適合率從企業資源配置結構方面反映了企業的償債能力。

　　2.計算公式

　　長期資產適合率＝（所有者權益＋長期負債）÷（固定資產＋長期投資）×100％

　　3.內容解釋

　?。?）所有者權益是所有者權益總額的年末數。

　?。?）長期負債指償還期在一年或超過一年的一個營業周期以上的債務。對于編制合并會計報表的企業，少數股東權益也包括在本項目中。

　?。?）固定資產是企業固定資產總額的年末數。

　?。?）長期投資是指投資期限在一年或者超過一年的一個營業周期以上的投資。

　　4.指標說明

　?。?）長期資產適合率從企業長期資產與長期資本的平衡性與協調性的角度出發，反映了企業財務結構的穩定程度和財務風險的大小。

　?。?）該指標在充分反映企業償債能力的同時，也反映了企業資金使用的合理性，分析企業是否存在盲目投資、長期資產擠占流動資金、或者負債使用不充分等問題，有利于加強企業的內部管理和外部監督。

　?。?）從維護企業財務結構穩定和長期安全性角度出發，該指標數值較高比較好，但過高也會帶來融資成本增加的問題，理論上認為該指標≥100％較好，因此，該指標究竟多高合適，應根據企業的具體情況，參照行業平均水平確定。

　　（十二）經營虧損掛賬比率

　　1.基本概念

　　經營虧損掛賬比率是企業經營虧損掛賬額與年末所有者權益總額的比率。經營虧損掛賬比率是對企業資金掛賬的分析解剖，反映了企業由于經營虧損掛賬而導致的對所有者權益的侵蝕程度。

　　2.計算公式

　　經營虧損掛賬比率＝經營虧損掛賬÷年末所有者權益總額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）經營虧損掛賬是指企業因經營管理不善而造成的虧損掛賬資金。

　?。?）年末所有者權益指企業所有者權益總額的年末數。

　　4.指標說明

　?。?）經營虧損掛賬比率沿用了全國第五次國有企業清產核資對企業資金管理狀況的分析口徑，深入研究企業資產經營管理中存在的問題，客觀評價經營虧損掛賬對企業償債能力的潛在影響。

　　（2）運用該指標可以暴露企業經營中的問題，促進企業改善經營，加強管理，增強盈利能力和發展后勁。

　?。?）該指標越高，表明企業經營虧損掛賬越多，經營中存在的問題越多，留存收益受到的侵蝕越大。該指標越小越好，0是最佳狀態。

　?。ㄊ┛傎Y產增長率

　　1.基本概念

　　總資產增長率是企業本年總資產增長額同年初資產總額的比率。總資產增長率衡量企業本期資產規模的增長情況，評價企業經營規模總量上的擴張程度。

　　2.計算公式

　　總資產增長率＝本年總資產增長額÷年初資產總額×100％

　　3.內容解釋

　?。?）本年總資產增長額是指資產總額年末數與年初數的差額，本年總資產增長額＝資產總額年末數－資產總額年初數。如本年資產總額減少，用“－”表示。

　?。?）年初資產總額是資產總額的年初數。

　　4.指標說明

　　（1）總資產增長率指標是從企業資產總量擴張方面衡量企業的發展能力，表明企業規模增長水平對企業發展后勁的影響。

　　（2）該指標越高，表明企業一個經營周期內資產經營規模擴張的速度越快。但實際操作時，應注意資產規模擴張的質與量的關系，以及企業的后續發展能力，避免資產盲目擴張。

　　（3）該指標是考核企業發展能力的重要指標，我國上市公司業績綜合排序中，該指標位居第二。

　?。ㄊ模┕潭ㄙY產成新率

　　1.基本概念

　　固定資產成新率是企業當期平均固定資產凈值同平均固定資產原值的比率。

　　2.計算公式

　　固定資產成新率＝平均固定資產凈值÷平均固定資產原值×100％

　　3.內容解釋

　?。?）平均固定資產凈值是指企業固定資產凈值的年初數同年末數的平均值。

　　（2）平均固定資產原值是指企業固定資產原值的年初數與年末數的平均值。

　　4.指標說明

　?。?）固定資產成新率反映了企業所擁有的固定資產的新舊程度，體現了企業固定資產更新的快慢和持續發展的能力。

　?。?）該指標高，表明企業固定資產比較新，對擴大再生產的準備比較充足，發展的可能性比較大。

　　（3）運用該指標分析固定資產新舊程度時，應剔除企業應提未提折舊對房屋、機器設備等固定資產真實狀況的影響。

　?。ㄊ澹┤昀麧櫰骄鲩L率

　　1.基本概念

　　三年利潤平均增長率表明企業利潤的連續三年增長情況，體現企業的發展潛力。

　　2.計算公式

　　????????????────────────

　　三年利　　3│　 年末利潤總額

　　潤平均＝（　│──────────－1）×100％

　　增長率　　 √ 三年前年末利潤總額

　　3.內容解釋

　　（1）年末利潤總額同上。（2）三年前年末利潤總額指企業三年前的利潤總額數。假如評價企業1998年的效績狀況，則三年前年末利潤總額是指1995年利潤總額年末數。

　　4.指標說明

　?。?）利潤是企業積累和發展的基礎，該指標越高，表明企業積累越多，可持續發展能力越強，發展的潛力越大。（2）利用三年利潤平均增長率指標，能夠反映企業的利潤增長趨勢和效益穩定程度，較好體現企業的發展狀況和發展能力，避免因少數年份利潤不正常增長而對企業發展潛力的錯誤判斷。

　?。ㄊ┤曩Y本平均增長率

　　1.基本概念

　　三年資本平均增長率表示企業資本連續三年的積累情況，體現企業的發展水平和發展趨勢。

　　2.計算公式

　　?????????? ──────────────

　　三年資　　3│ 年末所有者權益總額

　　本平均＝（　│────────────－1）×100％

　　增長率　　 √三年前年末所有者權益總額

　　3.內容解釋

　?。?）年末所有者權益總額同上。（2）三年前年末所有者權益指企業三年前的所有者權益年末數。假如評價1998年企業效績狀況，三年前所有者權益年末數是指1995年年末數。

　　4.指標說明

　?。?）由于一般增長率指標在分析時具有“滯后”性，僅反映當期情況，而利用該指標，能夠反映企業資本保值增值的歷史發展狀況，以及企業穩步發展的趨勢。（2）該指標越高，表明企業所有者權益得到的保障程度越大，企業可以長期使用的資金越充足，抗風險和保持連續發展的能力越強。

　　三、評議指標

　　評議指標是用于評價企業資產經營及管理狀況等多方面非計量因素，是對計量指標的綜合補充。通過對評議指標多項定性因素的分析判斷，對基本評價結果進行全面的校驗、修正和完善，形成企業效績評價的綜合結論。評議指標由領導班子基本素質等8項非計量指標構成。

　　（一）領導班子基本素質

　　領導班子基本素質是指企業現任領導班子的智力素質、品德素質和能力素質等，具體包括知識結構、道德品質、敬業精神、開拓創新能力、團結協作能力、組織能力和科學決策水平等因素。

　　（二）產品市場占有能力（服務滿意度）

　　產品市場占有能力是工業企業使用的評價指標，指企業主導產品由于技術含量、功能性質、質量水平、品牌優勢等因素決定的占有市場的能力?？梢越柚髽I銷售收入凈額與行業銷售收入凈額的比值來加以判斷。

　　服務滿意度是商貿、交通等服務行業企業使用的評價指標，指消費者或顧客對商品或服務的質量、種類、速度、方便程度等的心理滿足程度。

　　（三）基礎管理比較水平

　　基礎管理比較水平是指企業按照國際規范做法和國家政策法規的規定，在生產經營過程中形成和運用的維系企業正常運轉及生存和發展的企業組織結構、內部經營管理模式、各項基礎管理制度、激勵與約束機制、信息系統等的現狀及貫徹執行狀況。

　?。ㄋ模┰趰弳T工素質狀況

　　在崗員工素質狀況是指企業普通員工的文化水平、道德水平、技術技能、組織紀律性、參與企業管理的積極性及愛崗敬業精神等的綜合情況。

　?。ㄎ澹┘夹g裝備更新水平（服務硬環境）

　　技術裝備更新水平是工業企業專用的評價指標，指企業主要生產設備的先進程度和生產適應性、技術水平、開工及閑置狀況、新產品的研究和開發能力、技術投入水平以及采用環保技術措施等情況。

　　服務硬環境是商貿、交通等服務行業企業使用的評價指標，指商場、車站、飯店等商貿、服務場所的裝飾、內部布局、服務設備先進程度等硬件設施情況。

　?。┬袠I或區域影響力

　　行業或區域影響力是指企業在行業或區域的龍頭作用、輻射能力、財政貢獻、提供就業和再就業機會等。

　?。ㄆ撸┢髽I經營發展策略

　　企業經營發展策略是指企業所采用的包括增加科技投入、建立新的營銷網絡、更新設備、實施新項目、兼并重組等各種短期、中期、長期經營發展戰略。

　　（八）長期發展能力預測

　　長期發展能力預測是指從企業的資本積累狀況、利潤增長情況、資產周轉狀況、財務安全程度、科技投入和創新能力、環境保護等多個方面，綜合預測企業未來年度的發展前景及潛力。