用于激勵(lì)目的的股票期權(quán)不同于作為衍生金融工具的股票期權(quán)。其激勵(lì)對(duì)象不僅可以是企業(yè)的管理者，也可以是全體員工。然而，企業(yè)發(fā)展和激勵(lì)的關(guān)鍵在于其高層管理人員和具有研發(fā)能力的高層次技術(shù)人才。因此，對(duì)激勵(lì)問題的研究主要是針對(duì)企業(yè)高層人員的激勵(lì)。為了強(qiáng)調(diào)這一群體并給予概括性的描述，我們通常可以將其稱為股權(quán)激勵(lì)高管股票期權(quán)。在這里，“經(jīng)理（或經(jīng)理）”不是一個(gè)特定的頭銜，它不僅可以代表總裁或總經(jīng)理，還可以代表企業(yè)的各類高級(jí)人員

所謂的經(jīng)理股票期權(quán)，是指公司授予經(jīng)理在未來以一定價(jià)格購(gòu)買公司股票的權(quán)利，這是一種用來激勵(lì)公司高層領(lǐng)導(dǎo)和其他核心人員的制度安排。20世紀(jì)80年代以來，這種激勵(lì)模式在西方國(guó)家的企業(yè)中得到了廣泛的應(yīng)用，被證明是一種較為有效的人力資源激勵(lì)機(jī)制。要充分認(rèn)識(shí)經(jīng)理股票期權(quán)的特征，其顯著特征可以概括為：首先，經(jīng)理股票期權(quán)是一種權(quán)利，是公司所有者賦予經(jīng)理的一種特權(quán)，而不是義務(wù)。經(jīng)理有權(quán)選擇是否行使期權(quán)

其次，經(jīng)理股票期權(quán)表達(dá)了一種未來的概念，即經(jīng)理股票期權(quán)的價(jià)值取決于企業(yè)未來的發(fā)展和業(yè)績(jī)。企業(yè)未來的市場(chǎng)價(jià)值越高，管理者從中獲得的利益就越多

第三，經(jīng)理股票期權(quán)在激勵(lì)方面存在約束。如果管理者不努力工作，公司業(yè)績(jī)就會(huì)下降，股價(jià)就會(huì)下跌，股票期權(quán)的價(jià)值也會(huì)損失。股票期權(quán)作為一種長(zhǎng)期激勵(lì)制度，在西方國(guó)家的實(shí)踐中形成了幾種具體的運(yùn)作模式，如經(jīng)理股票期權(quán)、股票增值權(quán)、虛擬股票計(jì)劃等，其中經(jīng)理股票期權(quán)是一種基本形式。作為一種制度安排，又稱經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃。該計(jì)劃通常規(guī)定：公司高級(jí)管理層有權(quán)在未來一定時(shí)期內(nèi)以固定價(jià)格（通常為期權(quán)授予日公司股票的市場(chǎng)價(jià)格）購(gòu)買公司普通股，被授權(quán)人有權(quán)在一定期限后出售所購(gòu)股份，但期權(quán)本身不得轉(zhuǎn)讓。股票增值權(quán)、虛擬股票計(jì)劃等其他形式雖然在操作上有所不同，但本質(zhì)上它們的激勵(lì)目的是一致的

經(jīng)理股票期權(quán)之所以能在西方大中型企業(yè)廣泛應(yīng)用，是因?yàn)樗膶?shí)施會(huì)產(chǎn)生利益趨同效應(yīng)，它能有效地將代理人（高級(jí)管理人員）的利益與委托人（企業(yè)主）的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益結(jié)合起來，使其成為一個(gè)利益共同體，有利于企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展。股票期權(quán)計(jì)劃對(duì)經(jīng)理人的激勵(lì)作用包括報(bào)酬激勵(lì)和所有權(quán)激勵(lì)，報(bào)酬激勵(lì)在經(jīng)理人購(gòu)買股票之前所起的作用，其機(jī)制作用是：如果公司經(jīng)營(yíng)良好，其股票的市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)上漲，此時(shí)經(jīng)理人可以從權(quán)力的行使中獲益，反之亦然。因此，管理者要想盈利，就必須努力提高管理水平，以良好的業(yè)績(jī)推動(dòng)公司股價(jià)的上漲。因此，經(jīng)理人的利益與公司的發(fā)展息息相關(guān)

經(jīng)理人購(gòu)買股票后的股權(quán)激勵(lì)作用，其機(jī)制作用是經(jīng)理人行使權(quán)利后成為股東之一，具有雙重身份，使代理人和股東的目標(biāo)統(tǒng)一起來，可以有效地防范道德風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，為了充分發(fā)揮制度的激勵(lì)效果，在制定方案時(shí)必須提出一些限制性條件，如不按期轉(zhuǎn)讓的權(quán)利、行權(quán)后持有的股票應(yīng)有一定的保留期和保留率等