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寧波
跨國并購的基本模式
股權式并購是指并購方為獲得目標企業股權為目的的并購方式。股權式并購是國際上比較普遍和簡單并購方式，我國《外國投資者并購境內企業暫行規定》也將其列為外資并購的方式之一①。其在操作上又有兩種模式，即用現金購買股權(Cash-for-StockAcquisition)和用股權交換股權(Stock-for-StockAcquisition)。
(一)“Cash-for-Stock”模式
在“Cash-for-Stock”模式中，A公司(并購方，下同)直接以現金方式從B公司(目標公司，下同)股東手中購買B公司股權。見下圖4-2：
并購前
A公司股東B公司股東
A公司B公司
并購中
A公司股東B公司股東
現金
A公司B公司股權B公司
………………………………………………………………………………………………………并購后
A公司股東(原B公司股東獲得現金)
A公司(母公司)
B公司(全資子公司)
圖4-2所示是B公司的全體股東一致同意用其所持B公司的股權換取A公司的現金的情形。即：A公司通過與B公司股東的談判，達成股權轉讓的協議，并取得B公司其他股東的一致同意，則在并購交易完成后，A公司得到B公司的全部股權，即B公司成為A公司的全資子公司。若A公司不能說服B公司的全部股東用股權交換現金，即A公司只能得到B公司的部分股權。
**卡特收購**貝爾就是采用此模式。2001年10月23日，中國信息產業部與**卡特公司簽署了關于建立股份制企業——**貝爾**卡特的諒解備忘錄，雙方同意將原**貝爾有限公司由中外合資企業改制為外商投資股份有限公司，并更名為**貝爾**卡特有限公司。通過諒解備忘錄可以看出整個并購的進程將通過兩個協議完成：首先是跟中國信息產業部簽署協議，從中方機構手中收購**貝爾10%家1股的股份;然后與比利時政府簽訂協議，**卡特付出3.12億美元現金全部買斷其擁有的**貝爾31.65%的股份，**卡特實現控股**貝爾。這樣，**卡特成為第一家在中國電-信領域成立股份制公司的國際公司。
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簡介:
姚德波律師，江蘇海郡律師事務所主任;?連云港市海州區第九屆政協委員；九三學社社員;連云港仲裁委員會仲裁員;連云港市律師協會常務理事、新醫藥產業委員會主任、紀律工作委員會副主任;連云港市公安局行政復議委員會委員、政府采購專家委員會委員。姚德波主任帶領江蘇海郡律師事務所成立了人身損害賠償法律事務部、知識產權法律事務部、刑事辯護事務部、婚姻家庭法律事務部、勞動爭議法律事務部、公司法律事務部并為本市恒瑞醫藥、豪森藥業、珠江鋼管、康緣藥業等多家上市企業提供法律服務;擔任市局刑事警察支隊、經濟犯罪案件偵察大隊、派出所等多家公安機關及大中型企業法律顧問。 “專業的團隊，專享的服務”是姚德波主任及江蘇海郡律師事務所秉持的服務理念。希望通過我們的服務為你創造巨大的價值! 服務領域：刑事辯護、高端商事、建設工程、房地產 聯系電話：18905130400
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