一、什么是要約收購

要約收購是指收購人向被收購的公司發(fā)出收購的公告，待被收購上市公司確認(rèn)后，方可實行收購行為。

它是各國證券市場最主要的收購形式，通過公開向全體股東發(fā)出要約，達到控制目標(biāo)公司的目的。要約收購是一種特殊的證券交易行為，其標(biāo)的為上市公司的全部依法發(fā)行的股份。

二、全面要約收購和部分要約收購

全面要約收購是投資者自愿選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約(簡稱全面要約收購)，也可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約(簡稱部分要約)。

通過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發(fā)行股份的30%時，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進行，發(fā)出全面要約或者部分要約。根據(jù)《證券法》和《收購管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，要約收購應(yīng)當(dāng)遵守下述規(guī)定。

三、部分要約操作是如何的

(一)、預(yù)受要約申報

1、收購方刊登《上市公司要約收購報告書》;

2、流通股東有權(quán)在要約收購期內(nèi)進行如下操作:

①正常買賣交易;被收購公司不停牌，可以正常轉(zhuǎn)托管

②對所持股份進行預(yù)受要約申報，申報確認(rèn)后不能賣出

③預(yù)受要約申報確認(rèn)后如須賣出，應(yīng)解除預(yù)受要約后再賣出

3、只要沒有成功申報要約收購，可以正常轉(zhuǎn)出

(二)、要約收購生效

1、如果要約收購的生效條件成立(預(yù)受要約數(shù)量達到一定比例)，則被收購的股票將不再滿足上市條件，公司將履行股票終止上市的有關(guān)程序;如果要約收購的生效條件無法滿足，則原預(yù)受申報不再有效，股東預(yù)受要約申報的股份將自動解除臨時保管，可進行正常交易。

2、被收購股票終止上市后，未接受要約的股東所持有的被收購股票將無法在深證交所交易，該等股票的流動性及交易的便利性較之以前將大為降低。

3、在等待期間，即股票不再掛牌交易，還沒有開始余-股要約收購，停止辦理正常轉(zhuǎn)出申請。

4、要約已經(jīng)生效，被收購股票停牌。開始余-股收購。

(三)、余-股收購

1、開始日是在證券發(fā)布終止上市公告的次一交易日。

2、申請方式與之前要約收購方式一樣。①對所持股份進行預(yù)受要約申報;②申報當(dāng)日對預(yù)受要約申請、撤回預(yù)受要約申請進行撤銷;

3、以一個自然月為一個結(jié)算周期(2005年12月并入2006年1月作為一個結(jié)算周期)

4、每一結(jié)算周期分為兩個期間：從該月第一個交易日至倒數(shù)第三個交易日前(不含該日)為該結(jié)算周期的可接受余-股出售申報期間，該期間不進行申報出售余-股的資金結(jié)算;最后三個交易日為該結(jié)算周期的登記結(jié)算期間，該期間停止接受余-股出售申報。

5、每一結(jié)算周期的最后一個交易日，登記公司完成該結(jié)算周期已申報出售余-股的資金結(jié)算、證券支付以及登記過戶手續(xù)。

6、在余-股要約申購期間，可以正常轉(zhuǎn)出。

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