國務(wù)院昨日正式公布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及其附件《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》。這是我國防范和化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險的一個重要文件。

該《意見》提出了推進(jìn)企業(yè)兼并重組等七大主要途徑與相關(guān)政策環(huán)境支持措施。為此，國家發(fā)改委、財(cái)政部、央行、國資委、銀監(jiān)會等部門相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)10月10日齊聚國新辦，對上述文件進(jìn)行介紹和解讀。

在《意見》提到的七大途徑中，市場化債轉(zhuǎn)股被廣為關(guān)注。

“市場化法治化是本次債轉(zhuǎn)股的突出特征，與上一輪政策性債轉(zhuǎn)股完全不同。”國家發(fā)改委副主任連*良強(qiáng)調(diào)了本次債轉(zhuǎn)股的四個關(guān)鍵點(diǎn)，

一是嚴(yán)禁“僵尸企業(yè)”、失信企業(yè)和助長產(chǎn)能過剩的企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股;

二是相關(guān)市場主體自主決策、自擔(dān)風(fēng)險、自享收益，政府不承擔(dān)損失的兜底責(zé)任，不是“免費(fèi)午餐”;

三是債轉(zhuǎn)股資金主要以市場化方式籌集，支持符合條件的實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)行專項(xiàng)用于市場化債轉(zhuǎn)股的金融債券，探索發(fā)行用于市場化債轉(zhuǎn)股的企業(yè)債券，同時，根據(jù)需要，采取適當(dāng)財(cái)政支持方式激勵引導(dǎo)開展市場化債轉(zhuǎn)股;

四是政府不干預(yù)市場化債轉(zhuǎn)股的具體事務(wù)，不搞“拉郎配”。

對于市場化債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)的甄選。

連*良詳細(xì)介紹說，可以債轉(zhuǎn)股的企業(yè)，首先肯定是遇到困難的高負(fù)債企業(yè)，但這些高負(fù)債企業(yè)必須是發(fā)展前景好、產(chǎn)業(yè)方向好、信用狀況好的高負(fù)債企業(yè)。文件具體明確了“三個鼓勵”類企業(yè)，即因行業(yè)周期性波動導(dǎo)致困難但仍有望逆轉(zhuǎn)的企業(yè);因高負(fù)債而財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重的成長型企業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長型企業(yè);高負(fù)債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)。不能債轉(zhuǎn)股的企業(yè)，文件明確有“四個禁止”，即禁止失去生存發(fā)展前景、扭虧無望的“僵尸企業(yè)”債轉(zhuǎn)股;禁止有惡意逃廢債行為的嚴(yán)重失信企業(yè)債轉(zhuǎn)股;禁止有可能導(dǎo)致過剩產(chǎn)能擴(kuò)張和增加庫存的企業(yè)債轉(zhuǎn)股;禁止債權(quán)債務(wù)復(fù)雜且不明晰的企業(yè)債轉(zhuǎn)股。

而對于債轉(zhuǎn)股可能主要是為化解和轉(zhuǎn)移銀行風(fēng)險的疑問，中國銀監(jiān)會副主席王*星給予了否定。

今年第二季度末，商業(yè)銀行經(jīng)過外部審計(jì)師審核后的不良貸款率只有1.75%左右，資本充足率達(dá)到13%以上，撥備覆蓋率達(dá)到176%。在列舉了上述數(shù)字后，王*星表示，“我國的銀行業(yè)是安全的、穩(wěn)健的，所以說本次市場化債轉(zhuǎn)股的主要目標(biāo)不是化解銀行體系風(fēng)險。”他強(qiáng)調(diào)，本輪債轉(zhuǎn)股的債權(quán)范圍也包括正常貸款等，并非專門針對不良貸款。

“無論是貸款，還是由貸款轉(zhuǎn)換的股權(quán)，都是金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，所對應(yīng)的都是股東的錢、老百姓(603883,股吧)的錢，經(jīng)營者都有責(zé)任保證它的安全，必須確保資產(chǎn)安全。”最后，王*星補(bǔ)充到。