中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì) 2008年9月18日 第一章 總則 第一條 為準(zhǔn)確計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)作用，規(guī)范商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的管理，根據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》等法律法規(guī)，制定本指引。 第二條 本指引適用于《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見(jiàn)》確定的新資本協(xié)議銀行和自愿實(shí)施新資本協(xié)議的其他商業(yè)銀行。 第三條 本指引所稱(chēng)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋是指商業(yè)銀行運(yùn)用合格的抵質(zhì)押品、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等方式轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋功能體現(xiàn)為違約概率、違約損失率或違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的下降。 第四條 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě)?yīng)遵循以下原則： （一）合法性原則。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具應(yīng)符合國(guó)家法律規(guī)定，確保可實(shí)施。 （二）有效性原則。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具應(yīng)手續(xù)完備，確有代償能力并易于實(shí)現(xiàn)。 （三）審慎性原則。商業(yè)銀行應(yīng)考慮使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素，保守估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 （四）一致性原則。如果商業(yè)銀行采用自行估計(jì)的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋折扣系數(shù)，應(yīng)對(duì)滿足使用該折扣系數(shù)的所有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具都使用此折扣系數(shù)。 （五）獨(dú)立性原則。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具與債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)之間不應(yīng)具有實(shí)質(zhì)的正相關(guān)性。 第五條 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋管理的一般要求： （一）商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行有效的法律審查，確保認(rèn)可和使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，且相關(guān)法律文件對(duì)交易各方均有約束力。 （二）商業(yè)銀行應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中明確約定信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋覆蓋的范圍。 （三）商業(yè)銀行不能重復(fù)考慮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的作用。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用只能在債務(wù)人評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)或違約風(fēng)險(xiǎn)暴露估計(jì)中反映一次。 （四）商業(yè)銀行應(yīng)保守地估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具與債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性，并綜合考慮幣種錯(cuò)配、期限錯(cuò)配等風(fēng)險(xiǎn)因素。 （五）商業(yè)銀行采用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋后的資本要求不應(yīng)高于同一風(fēng)險(xiǎn)暴露未采用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的資本要求。 （六）商業(yè)銀行應(yīng)制定明確的內(nèi)部管理制度、審查和操作流程，并建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)，確保信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的作用有效發(fā)揮。 （七）商業(yè)銀行應(yīng)披露信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的政策、程序和作用程度，抵質(zhì)押品的主要類(lèi)型、估值方法，保證人類(lèi)型、信用衍生工具交易對(duì)手類(lèi)型及其資信情況，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的風(fēng)險(xiǎn)集中度情況，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)暴露等。 第二章 合格抵質(zhì)押品 第六條 合格抵質(zhì)押品包括金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵質(zhì)押品。 采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，合格抵質(zhì)押品按照本指引附件1規(guī)定的范圍執(zhí)行，同時(shí)應(yīng)滿足第七條和第八條中的有關(guān)要求。采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，可在符合第七條和第八條要求的前提下自行認(rèn)定抵質(zhì)押品，但應(yīng)有歷史數(shù)據(jù)證明抵質(zhì)押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 第七條 合格抵質(zhì)押品的認(rèn)定要求： （一）抵質(zhì)押品應(yīng)是《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》規(guī)定可以接受的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利。 （二）權(quán)屬清晰，且抵質(zhì)押品設(shè)定具有相應(yīng)的法律文件。 （三）滿足抵質(zhì)押品可執(zhí)行的必要條件；須經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)或者辦理登記的，應(yīng)按規(guī)定辦理相應(yīng)手續(xù)。 （四）存在有效處置抵質(zhì)押品的流動(dòng)性強(qiáng)的市場(chǎng)，并且可以得到合理的抵質(zhì)押品的市場(chǎng)價(jià)格。 （五）在債務(wù)人違約、無(wú)力償還、破產(chǎn)或發(fā)生其他借款合同約定的信用事件時(shí)，商業(yè)銀行能夠及時(shí)地對(duì)債務(wù)人的抵質(zhì)押品進(jìn)行清算或處置。 第八條 商業(yè)銀行應(yīng)建立相應(yīng)的抵質(zhì)押品管理體系，包括健全完善的制度、估值方法、管理流程以及相應(yīng)的信息系統(tǒng)： （一）商業(yè)銀行應(yīng)建立抵質(zhì)押品管理制度，明確合格抵質(zhì)押品的種類(lèi)、抵質(zhì)押率、抵質(zhì)押品估值的方法及頻率、對(duì)抵質(zhì)押品監(jiān)測(cè)以及抵質(zhì)押品清收處置等相關(guān)要求。 （二）抵質(zhì)押品價(jià)值評(píng)估應(yīng)堅(jiān)持客觀、獨(dú)立和審慎的原則，評(píng)估價(jià)值不能超過(guò)當(dāng)前合理的市場(chǎng)價(jià)值。商業(yè)銀行應(yīng)建立抵質(zhì)押品評(píng)估價(jià)值的審定程序，并根據(jù)抵質(zhì)押品的價(jià)值波動(dòng)特性確定重新估值的方式和頻率，市場(chǎng)波動(dòng)大時(shí)應(yīng)重新估值。對(duì)商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)的重新估值至少每年進(jìn)行一次。 （三）商業(yè)銀行應(yīng)建立抵質(zhì)押品的調(diào)查和審查流程，確保抵質(zhì)押真實(shí)、合法、有效，并建立及時(shí)、有效的清收抵質(zhì)押品的程序。 （四）商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)抵質(zhì)押品定期監(jiān)測(cè)，并督促出質(zhì)人或抵押人按照抵質(zhì)押合同的約定履行各項(xiàng)義務(wù)。對(duì)抵質(zhì)押品的收益評(píng)估應(yīng)反映優(yōu)先于銀行受償?shù)牧糁脵?quán)的范圍及影響，并進(jìn)行連續(xù)監(jiān)測(cè)。商業(yè)銀行應(yīng)確保抵押物足額保險(xiǎn)，并防止抵押人采用非合理方式使用抵押物導(dǎo)致其價(jià)值減少。 （五）如果抵質(zhì)押物被托管方持有，商業(yè)銀行應(yīng)確保托管方將抵質(zhì)押物與其自有資產(chǎn)分離，并對(duì)托管資產(chǎn)實(shí)物與賬目進(jìn)行有效動(dòng)態(tài)管理。 （六）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立抵質(zhì)押品管理的信息系統(tǒng)，對(duì)抵質(zhì)押品的名稱(chēng)、數(shù)量、質(zhì)量、所在地、權(quán)屬狀況等基本信息，抵質(zhì)押品的估值方法、頻率、時(shí)間，抵質(zhì)押品與債項(xiàng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，以及抵質(zhì)押品的處置收回信息等進(jìn)行記錄和管理。 （七）商業(yè)銀行認(rèn)定存貨為合格信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，除滿足本條第一到第六款的要求外，還要建立監(jiān)測(cè)存貨風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)程序： 1．確保保管存貨的倉(cāng)儲(chǔ)公司或現(xiàn)貨交易市場(chǎng)等具有合法的主體資格、良好的商業(yè)信譽(yù)、完善的管理制度、專(zhuān)業(yè)的管理設(shè)備和技術(shù)、合格的管理人員以及高效的進(jìn)出庫(kù)信息傳遞系統(tǒng)。 2．充分分析市場(chǎng)供求關(guān)系和市場(chǎng)前景，確定存貨的市場(chǎng)價(jià)值。存貨價(jià)值評(píng)估應(yīng)采用成本價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值孰低法。對(duì)于滯銷(xiāo)、積壓、降價(jià)銷(xiāo)售產(chǎn)品，應(yīng)根據(jù)其可收回凈收益確定評(píng)估值。 3．對(duì)存貨應(yīng)定期進(jìn)行實(shí)物檢查。 （八）商業(yè)銀行認(rèn)定應(yīng)收賬款為合格信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，除滿足本條第一到第六款的要求外，還需要滿足如下風(fēng)險(xiǎn)管理要求： 1．確定應(yīng)收賬款價(jià)值時(shí)應(yīng)當(dāng)減去壞賬準(zhǔn)備。 2．建立應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定過(guò)程，包括定期分析債務(wù)人經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)狀況、應(yīng)收賬款債務(wù)人的類(lèi)別等。商業(yè)銀行通過(guò)借款人確定應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)檢查借款人信用政策的合理性和可信度。 3．建立應(yīng)收賬款的監(jiān)控制度，包括賬齡報(bào)告、貿(mào)易單據(jù)的控制、對(duì)付款賬戶(hù)收益的控制、集中度情況等。商業(yè)銀行還應(yīng)定期檢查貸款合約的履行情況、環(huán)境方面的限制及其他法律要求。 4．商業(yè)銀行應(yīng)書(shū)面規(guī)定清收應(yīng)收賬款的程序，如借款人發(fā)生財(cái)務(wù)困難或違約，商業(yè)銀行應(yīng)有權(quán)不經(jīng)過(guò)應(yīng)收賬款債務(wù)人同意，出售或轉(zhuǎn)讓該質(zhì)押的應(yīng)收賬款。即使一般情況下通過(guò)借款人清收應(yīng)收賬款，也應(yīng)制定完善的清收措施。 （九）商業(yè)銀行認(rèn)定出租資產(chǎn)為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，應(yīng)充分考慮出租資產(chǎn)的殘值風(fēng)險(xiǎn)。 第九條 采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，金融質(zhì)押品的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用體現(xiàn)為對(duì)標(biāo)準(zhǔn)違約損失率的調(diào)整，調(diào)整后的違約損失率為: 其中： 是在考慮質(zhì)押品之前、優(yōu)先的無(wú)擔(dān)保貸款的標(biāo)準(zhǔn)違約損失率； 是風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前值； 是信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋后的風(fēng)險(xiǎn)暴露。 其中： 為風(fēng)險(xiǎn)暴露的調(diào)整系數(shù)； 為金融質(zhì)押品的當(dāng)前價(jià)值； 為金融質(zhì)押品的折扣系數(shù)； 為處理金融質(zhì)押品和風(fēng)險(xiǎn)暴露幣種錯(cuò)配的折扣系數(shù)。 如果金融質(zhì)押品為一籃子資產(chǎn)，該籃子資產(chǎn)的折扣系數(shù)按 計(jì)算,其中 為該資產(chǎn)在籃子中的份額， 為適用于該資產(chǎn)的折扣系數(shù)。 商業(yè)銀行可以自行估計(jì)折扣系數(shù) 、 及 ，也可以采用本指引給定的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)。 和 的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)見(jiàn)附件2。逐日盯市、逐日調(diào)整保證金且最低持有期為10個(gè)交易日時(shí)， 的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)為8%；對(duì)不同最低持有期限或再評(píng)估頻率的交易應(yīng)根據(jù)附件2調(diào)整 。 自行估計(jì)折扣系數(shù)的商業(yè)銀行應(yīng)確認(rèn)折扣系數(shù)估計(jì)的合理性，并報(bào)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。商業(yè)銀行應(yīng)逐一估計(jì)金融質(zhì)押品或外匯錯(cuò)配的折扣系數(shù)，估計(jì)時(shí)不可考慮未保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、抵質(zhì)押品和匯率的相關(guān)性。 第十條 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的期限比當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限短時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)考慮期限錯(cuò)配的影響。存在期限錯(cuò)配時(shí)，若信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的原始期限不足1年，或剩余期限不足3個(gè)月，不具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 （一）對(duì)認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的期限錯(cuò)配按下式調(diào)整： 其中： 為將期限錯(cuò)配因素調(diào)整后的信用緩釋價(jià)值； 為期限錯(cuò)配因素調(diào)整前經(jīng)各種折扣系數(shù)調(diào)整后的信用緩釋價(jià)值； 為風(fēng)險(xiǎn)暴露的剩余期限與5之間的較小值，以年表示； 為信用保護(hù)的剩余期限與T之間的較小值，以年表示。 （二）期限錯(cuò)配的規(guī)定同樣適用于凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具的情況。 第十一條 采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵質(zhì)押品的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用體現(xiàn)為違約損失率的下降，下降程度取決于抵質(zhì)押品當(dāng)前價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)暴露當(dāng)前價(jià)值的比率和抵質(zhì)押水平。在使用單種抵質(zhì)押品時(shí)，違約損失率的確定方法如下： （一）抵質(zhì)押品當(dāng)前價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)暴露當(dāng)前價(jià)值的比率低于貸款的最低抵質(zhì)押水平的貸款，視同無(wú)抵質(zhì)押處理，采用標(biāo)準(zhǔn)違約損失率。 （二）抵質(zhì)押品當(dāng)前價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)暴露當(dāng)前價(jià)值的比率超過(guò)了超額抵質(zhì)押水平的貸款，采用相應(yīng)的最低違約損失率。 （三）抵質(zhì)押品當(dāng)前價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)暴露當(dāng)前價(jià)值的比率介于最低抵質(zhì)押水平和超額抵質(zhì)押水平之間，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)暴露分為全額抵質(zhì)押和無(wú)抵質(zhì)押部分。抵質(zhì)押品當(dāng)前價(jià)值除以超額抵質(zhì)押水平所得到的為風(fēng)險(xiǎn)暴露全額抵質(zhì)押的部分，采用該類(lèi)抵質(zhì)押品的最低違約損失率；風(fēng)險(xiǎn)暴露的剩余部分視為無(wú)抵質(zhì)押，采用標(biāo)準(zhǔn)違約損失率。 不同抵質(zhì)押品的最低抵質(zhì)押水平、超額抵質(zhì)押水平，以及最低違約損失率見(jiàn)附件3。 第十二條 采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，利用多種形式抵質(zhì)押品共同擔(dān)保時(shí)，需要將風(fēng)險(xiǎn)暴露拆分為由不同抵質(zhì)押品覆蓋的部分，分別計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。拆分按金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵質(zhì)押品的順序進(jìn)行。金融質(zhì)押品處理后的風(fēng)險(xiǎn)暴露價(jià)值 分成完全由應(yīng)收賬款質(zhì)押部分、完全由商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)抵押部分、完全由其他抵質(zhì)押品擔(dān)保部分及無(wú)抵質(zhì)押部分。 在確認(rèn)合格的金融質(zhì)押品和應(yīng)收賬款質(zhì)押作用后，另外幾種抵質(zhì)押品價(jià)值的總和與扣減后風(fēng)險(xiǎn)暴露價(jià)值的比率低于30%時(shí)，貸款對(duì)應(yīng)部分視同無(wú)抵質(zhì)押，采用標(biāo)準(zhǔn)違約損失率；如該比率高于30％，則由各抵質(zhì)押品完全覆蓋的部分，包括合格應(yīng)收賬款，分別采用對(duì)應(yīng)的最低違約損失率。 第十三條 采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，抵質(zhì)押品的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用體現(xiàn)在違約損失率的估值中。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自行估計(jì)的抵質(zhì)押品回收率，對(duì)各抵質(zhì)押品所覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)暴露分別估計(jì)違約損失率。 第三章 合格凈額結(jié)算 第十四條 合格凈額結(jié)算的認(rèn)定要求： （一）具有法律上可執(zhí)行的凈額結(jié)算協(xié)議，無(wú)論交易對(duì)象是無(wú)力償還或破產(chǎn)，均可實(shí)施。 （二）在任何情況下，能確定同一交易對(duì)象在凈額結(jié)算合同下的資產(chǎn)和負(fù)債。 （三）在凈頭寸的基礎(chǔ)上監(jiān)測(cè)和控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)暴露。 第十五條 合格凈額結(jié)算包括從屬于有效凈額結(jié)算協(xié)議的表內(nèi)凈額結(jié)算、從屬于凈額結(jié)算主協(xié)議的回購(gòu)交易凈額結(jié)算、從屬于有效凈額結(jié)算協(xié)議的場(chǎng)外衍生工具凈額結(jié)算和交易賬戶(hù)信用衍生工具凈額結(jié)算。 第十六條 商業(yè)銀行采用合格凈額結(jié)算緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)持續(xù)監(jiān)測(cè)和控制后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，并在凈頭寸的基礎(chǔ)上監(jiān)測(cè)和控制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，應(yīng)建立估計(jì)表外項(xiàng)目違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的程序，規(guī)定每筆表外項(xiàng)目采用的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露估計(jì)值。 第十七條 商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，表內(nèi)凈額結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用體現(xiàn)為違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的下降，并按下式計(jì)算凈風(fēng)險(xiǎn)暴露（ ）： E*=max{0，表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露-表內(nèi)負(fù)債×(1- )} 其中： 表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露和表內(nèi)負(fù)債為商業(yè)銀行對(duì)同一債務(wù)人在有效凈額結(jié)算協(xié)議下的表內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債。 為表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露與表內(nèi)負(fù)債存在幣種錯(cuò)配時(shí)的折扣系數(shù)。 第十八條 從屬于凈額結(jié)算主協(xié)議的回購(gòu)交易，可將回購(gòu)的金融資產(chǎn)視作金融質(zhì)押品，適用本指引第九條的相關(guān)規(guī)定；也可以在符合第十四條要求的前提下，采用凈額結(jié)算進(jìn)行處理。 （一）商業(yè)銀行應(yīng)就銀行賬戶(hù)和交易賬戶(hù)分別進(jìn)行凈額結(jié)算。只有當(dāng)所有交易逐日盯市且質(zhì)押工具均為銀行賬戶(hù)中的合格金融質(zhì)押品時(shí)，銀行賬戶(hù)和交易賬戶(hù)之間的軋差頭寸才可以按照凈額結(jié)算處理。 （二）商業(yè)銀行對(duì)回購(gòu)交易采用凈額結(jié)算時(shí)，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露按下式計(jì)算： 其中： 為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋后的風(fēng)險(xiǎn)暴露； 為風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值； C為所接受質(zhì)押品的當(dāng)前價(jià)值； 為給定證券凈頭寸的絕對(duì)值； 為適用于 的折扣系數(shù)； 為與清算幣種錯(cuò)配幣種凈頭寸的絕對(duì)值； 為幣種錯(cuò)配的折扣系數(shù)。 （三）滿足市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法要求的商業(yè)銀行，可以通過(guò)考慮證券頭寸的相關(guān)性，使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型計(jì)算回購(gòu)交易中風(fēng)險(xiǎn)暴露和質(zhì)押品的價(jià)格波動(dòng)。使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)暴露 的商業(yè)銀行，公式為： 其中： VaR為前一交易日的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 商業(yè)銀行不滿足市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法要求，可以單獨(dú)向監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)利用內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型計(jì)算回購(gòu)交易的潛在價(jià)格波動(dòng)，并利用一年的數(shù)據(jù)對(duì)結(jié)果進(jìn)行返回檢驗(yàn)，證明模型的質(zhì)量。 第十九條 商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，在使用場(chǎng)外衍生工具或交易賬戶(hù)信用衍生工具凈額結(jié)算進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋時(shí)，交易對(duì)手的凈風(fēng)險(xiǎn)暴露應(yīng)為當(dāng)前暴露凈額與潛在暴露凈額之和： （一）當(dāng)前暴露凈額，為單項(xiàng)合約的正、負(fù)市值之和中的正值。 （二）潛在暴露凈額（ ），由下式計(jì)算： 其中： 為凈額結(jié)算協(xié)議下對(duì)同一交易對(duì)手的所有合約的潛在暴露凈額之和，等于每筆交易合約本金乘以相應(yīng)的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)的總和。 為凈額結(jié)算協(xié)議重置成本凈額與重置成本總額的比率。經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)， 既可以基于單個(gè)交易對(duì)手，也可以基于凈額結(jié)算協(xié)議覆蓋的所有交易。商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)使用經(jīng)批準(zhǔn)同意的方法。以上兩種方法計(jì)算 的具體說(shuō)明見(jiàn)附件4。 商業(yè)銀行也可以采用標(biāo)準(zhǔn)法或內(nèi)部模型法計(jì)算交易對(duì)手的凈風(fēng)險(xiǎn)暴露，但應(yīng)得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。 第四章 合格保證和信用衍生工具 第二十條 采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，應(yīng)按照本指引附件1規(guī)定認(rèn)定合格保證和信用衍生工具的范圍，同時(shí)應(yīng)滿足第二十一條和第二十二條中的認(rèn)定要求。采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，合格信用衍生工具的范圍與初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法相同；商業(yè)銀行在符合第二十一條和第二十二條要求的前提下自行認(rèn)定合格保證，但應(yīng)有歷史數(shù)據(jù)證明保證的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 第二十一條 合格保證應(yīng)滿足的最低要求： （一）保證人資格應(yīng)符合《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》規(guī)定，具備代為清償貸款本息能力。采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，對(duì)合格保證人的類(lèi)別沒(méi)有限制，商業(yè)銀行應(yīng)書(shū)面規(guī)定保證人類(lèi)型的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和流程。 （二）保證應(yīng)為書(shū)面的，且保證數(shù)額在保證期限內(nèi)有效。 （三）采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，保證必須為無(wú)條件不可撤銷(xiāo)的。采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，允許有條件的保證，應(yīng)充分考慮潛在信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋減少的影響。 （四）商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)保證人的資信狀況和代償能力等進(jìn)行審批評(píng)估，確保保證的可靠性。保證人所在國(guó)或注冊(cè)國(guó)不應(yīng)設(shè)有外匯管制；如果有外匯管制，商業(yè)銀行應(yīng)確保保證人履行債務(wù)時(shí)，可以獲得資金匯出匯入的批準(zhǔn)。 （五）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)保證人的檔案信息管理，在保證合同有效期間，應(yīng)定期對(duì)保證人的資信狀況和償債能力及保證合同的履行情況進(jìn)行檢查。對(duì)保證人資信狀況和償債能力及保證合同履行情況的檢查應(yīng)每年不少于一次。 （六）商業(yè)銀行對(duì)關(guān)聯(lián)公司或集團(tuán)內(nèi)部的互保及交叉保證應(yīng)從嚴(yán)掌握，具有實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的保證不應(yīng)作為合格的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具。 （七）采用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具后的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不小于對(duì)保證人直接風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 第二十二條 當(dāng)信用違約互換和總收益互換提供的信用保護(hù)與保證相同時(shí)，可以作為合格信用衍生工具。采用合格信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)同時(shí)滿足第二十一條及下列要求： （一）信用衍生工具提供的信用保護(hù)必須是信用保護(hù)提供方的直接負(fù)債。 （二）除非由于信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)方的原因，否則合同規(guī)定的支付義務(wù)不可撤銷(xiāo)。 （三）信用衍生工具合約規(guī)定的信用事件至少應(yīng)包括： 1. 未按約定在基礎(chǔ)債項(xiàng)的最終支付日足額履行支付義務(wù)，且在適用的寬限期屆滿后仍未糾正。 2. 債務(wù)人破產(chǎn)、資不抵債或無(wú)力償還債務(wù)，或書(shū)面承認(rèn)無(wú)力支付到期債務(wù)，以及其他類(lèi)似事件。 3. 因本金、利息、費(fèi)用的下調(diào)或推遲支付等對(duì)基礎(chǔ)債項(xiàng)的重組而導(dǎo)致的信用損失事件。當(dāng)債項(xiàng)重組不作為信用事件時(shí)，按照本條第九款的要求對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用進(jìn)行認(rèn)定。 （四）在違約所規(guī)定的寬限期之前，基礎(chǔ)債項(xiàng)不能支付并不導(dǎo)致信用衍生工具終止。 （五）允許現(xiàn)金結(jié)算的信用衍生工具，應(yīng)具備嚴(yán)格的評(píng)估程序，以便可靠地估計(jì)損失。評(píng)估程序應(yīng)明確信用事件發(fā)生后得到基礎(chǔ)債項(xiàng)價(jià)值需要的時(shí)間。 （六）如果信用衍生工具的結(jié)算要求信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)者將基礎(chǔ)債項(xiàng)轉(zhuǎn)移給信用保護(hù)提供方，基礎(chǔ)債項(xiàng)的合同條款應(yīng)明確這類(lèi)轉(zhuǎn)移在什么情況下可以被拒絕。 （七）對(duì)于確定信用事件是否發(fā)生的主體身份應(yīng)明確定義。信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)者必須有權(quán)力和能力通知信用保護(hù)提供方信用事件的發(fā)生。 （八）信用衍生工具基礎(chǔ)債項(xiàng)與用于確定信用事件的參照債項(xiàng)之間的錯(cuò)配在以下條件下是接受的：參照債項(xiàng)在級(jí)別上與基礎(chǔ)債項(xiàng)相似或比其等級(jí)更低，同時(shí)參照債項(xiàng)與基礎(chǔ)債項(xiàng)的債務(wù)人相同，而且出現(xiàn)交叉違約或債務(wù)加速到期情況時(shí)，在法律上是可執(zhí)行的。 （九）信用衍生工具并未覆蓋債務(wù)重組的情況，但滿足本條第三至第八款的要求，可部分認(rèn)可信用衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。如果信用衍生工具的金額不超過(guò)基礎(chǔ)債項(xiàng)的金額，信用衍生工具覆蓋的部分為信用衍生工具金額的60%。如果信用衍生工具的金額大于基礎(chǔ)債項(xiàng)的金額，信用衍生工具覆蓋部分的上限為基礎(chǔ)債項(xiàng)金額的60%。 第二十三條 采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，可以通過(guò)調(diào)整違約概率或違約損失率的估計(jì)值來(lái)反映保證和信用衍生工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，對(duì)不符合自行估計(jì)違約損失率相關(guān)要求的商業(yè)銀行，只能通過(guò)調(diào)整違約概率反映信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的作用。 無(wú)論選擇調(diào)整違約概率或違約損失率，商業(yè)銀行應(yīng)確保一定時(shí)期內(nèi)不同保證或信用衍生工具之間方法的一致性。 第二十四條 采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，對(duì)保證或信用衍生工具覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)暴露部分采用替代法處理： （一）采用保證提供方所適用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)。 （二）采用保證人評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)應(yīng)的違約概率。如果商業(yè)銀行認(rèn)為不能采用完全替代的處理方式，也可以采用債務(wù)人評(píng)級(jí)與保證人評(píng)級(jí)之間的某一個(gè)評(píng)級(jí)的違約概率。 （三）將風(fēng)險(xiǎn)暴露視作保證人的暴露，采用保證的標(biāo)準(zhǔn)違約損失率。如保證人為該筆保證采用了其他風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，可繼續(xù)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)違約損失率進(jìn)行調(diào)整。 （四）如果信用保護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)暴露的幣種不同，即存在幣種錯(cuò)配，則認(rèn)定已保護(hù)部分的風(fēng)險(xiǎn)暴露將通過(guò)折扣系數(shù) 予以降低。 其中： 為信用保護(hù)覆蓋并經(jīng)幣種錯(cuò)配調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)暴露； 為保護(hù)部分的名義價(jià)值； 為適用于信用保護(hù)和對(duì)應(yīng)負(fù)債幣種錯(cuò)配的折扣系數(shù)。 第二十五條 采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行, 對(duì)保證或信用衍生工具覆蓋的部分可以采用替代法；也可以采用債務(wù)人自身的違約概率和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)，由銀行估計(jì)該類(lèi)保證人提供保證的損失率。 在兩種方法中，無(wú)論調(diào)整違約概率還是違約損失率均不反映“雙重違約”的作用。采用自行估計(jì)違約損失率方法得到的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不得低于與保證人可比的、直接貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 第二十六條 同一風(fēng)險(xiǎn)暴露由兩個(gè)以上保證人提供保證，且不劃分保證責(zé)任的情況下，初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法不同時(shí)考慮多個(gè)保證人的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，商業(yè)銀行可以選擇信用等級(jí)最好、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋效果最優(yōu)的保證人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋處理。 采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，如果歷史數(shù)據(jù)能夠證明同一風(fēng)險(xiǎn)暴露由多個(gè)保證人同時(shí)保證信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用大于單個(gè)保證，允許商業(yè)銀行考慮每個(gè)保證人對(duì)降低風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)，并表現(xiàn)為違約損失率的下降。 第五章 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具池 第二十七條 對(duì)單獨(dú)一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露存在多個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具時(shí)，采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)暴露細(xì)分為每一信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具覆蓋的部分，每一部分分別計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。如信用保護(hù)由一個(gè)信用保護(hù)者提供，但有不同的期限，也應(yīng)細(xì)分為幾個(gè)獨(dú)立的信用保護(hù)。細(xì)分的規(guī)則應(yīng)使信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋發(fā)揮最大作用。 第二十八條 采用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行，可以對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)暴露采用多個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具。采用此種方法處理的商業(yè)銀行應(yīng)證明此種方式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)的有效性，并建立合理的多重信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具處理的相關(guān)程序和方法。 第六章 附則 第二十九條 附件1到附件4是本指引的組成部分。 第三十條 本指引中采用了標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪投資服務(wù)公司的評(píng)級(jí)符號(hào)，但對(duì)商業(yè)銀行選用外部信用評(píng)級(jí)公司不做規(guī)定，商業(yè)銀行可自行選擇評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果，并保持連續(xù)性。 第三十一條 本指引由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。 第三十二條 其他商業(yè)銀行可參照本指引，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具管理，提高信用風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。 第三十三條 本指引自2008年10月1日起施行；有關(guān)監(jiān)管資本要求的計(jì)算規(guī)則自獲得中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施新資本協(xié)議之日起施行。 附件1：初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下合作信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 附件2：初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法金融質(zhì)押品的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù) 附件3：初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法優(yōu)先債項(xiàng)已抵質(zhì)押部分的違約損失率 附件4：衍生工具凈總比率（NGR）的計(jì)算例子 附件1：初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下合格信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 包括的范圍 抵質(zhì)押品 金融質(zhì)押品 （一）以特戶(hù)、封金或保證金等形式特定化后的現(xiàn)金；（二）黃金；（三）銀行存單；（四）我國(guó)財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債；（五）中國(guó)人民銀行發(fā)行的票據(jù)；（六）我國(guó)政策性銀行、商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；（七）我國(guó)中央政府投資的公用企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券、票據(jù)和承兌的匯票；（八）其他國(guó)家或地區(qū)主權(quán)以及由該國(guó)或地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)定為主權(quán)的公共企業(yè)所發(fā)行的BB-及以上級(jí)別的債券；其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的BBB-及以上級(jí)別的債券；評(píng)級(jí)在A-3/P-3及以上的短期債務(wù)工具；（九）同時(shí)滿足以下條件的金融債券：1．銀行發(fā)行；2．交易所交易；3．具有優(yōu)先債務(wù)的性質(zhì)；4．具有充分的流動(dòng)性；5．雖沒(méi)有外部評(píng)級(jí)，但發(fā)行人發(fā)行的同一級(jí)別債券外部評(píng)級(jí)為BBB-或A-3/P-3及以上。（十）公開(kāi)上市交易股票及可轉(zhuǎn)換債券；（十一）依法可以質(zhì)押的具有現(xiàn)金價(jià)值的人壽保險(xiǎn)單或類(lèi)似理財(cái)產(chǎn)品；（十二）投資于以上股票或債券的可轉(zhuǎn)讓基金份額，且基金應(yīng)每天公開(kāi)報(bào)價(jià)。 應(yīng)收賬款 原始期限不超過(guò)1年的財(cái)務(wù)應(yīng)收賬款：（一）銷(xiāo)售產(chǎn)生的債權(quán)；（二）出租產(chǎn)生的債權(quán)；（三）提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；合格的應(yīng)收賬款不包括與證券化、從屬參與或信用衍生工具相關(guān)的應(yīng)收賬款。 商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn) （一）依法有權(quán)處分的國(guó)有土地使用權(quán)及地上商用房、居民住房，不含工業(yè)用房；（二）以出讓方式取得的用于建設(shè)商用房或居民住房的土地使用權(quán)。 其他抵質(zhì)押品 金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)、居住用房地產(chǎn)之外，經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會(huì)認(rèn)可的符合信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具認(rèn)定和管理要求的抵質(zhì)押品。 凈額結(jié)算 （一）表內(nèi)凈額結(jié)算；（二）回購(gòu)交易凈額結(jié)算；（三）場(chǎng)外衍生工具及交易賬戶(hù)信用衍生工具凈額結(jié)算。 保證 （一）主權(quán)、公共企業(yè)、多邊開(kāi)發(fā)銀行和其他銀行；（二）外部評(píng)級(jí)在A-級(jí)及以上的法人、其他組織或自然人；（三）雖然沒(méi)有相應(yīng)的外部評(píng)級(jí)，但內(nèi)部評(píng)級(jí)的違約概率相當(dāng)于外部評(píng)級(jí)A-及以上水平的法人、其他組織或自然人。 信用衍生工具 （一）信用違約互換； （二）總收益互換。 主權(quán)是指主權(quán)國(guó)家或經(jīng)濟(jì)實(shí)體區(qū)域及其中央銀行、非中央政府公共部門(mén)實(shí)體、國(guó)際清算銀行和國(guó)際貨幣基金組織，以及世界銀行集團(tuán)、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行、歐洲投資銀行、北歐投資銀行、加勒比海開(kāi)發(fā)銀行、伊斯蘭開(kāi)發(fā)銀行和歐洲開(kāi)發(fā)銀行理事會(huì)等多邊開(kāi)發(fā)銀行。 附件2：初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法金融質(zhì)押品的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù) （一） 和 的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)（假定逐日盯市，逐日調(diào)整保證金和10個(gè)交易日的持有期的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)），以百分比表示： 發(fā)行等級(jí) 剩余期限 主權(quán) 其他發(fā)行者 我國(guó)財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債，人民銀行發(fā)行的票據(jù)，政策性銀行、A-級(jí)及以上商業(yè)銀行發(fā)行或承兌的債券、票據(jù)。 年 0.5 1 年， 年 2 4年 4 8 AAA到AA-/A-1 年 0.5 1 年， 年 2 4 年 4 8 A+到BBB-/A-2/A-3以及符合附件1金融質(zhì)押品（九）中的未評(píng)級(jí)金融債券。 年 1 2 年， 年 3 6 年 6 12 BB+到BB- 不分期限 15 – 具有現(xiàn)金價(jià)值的人壽保險(xiǎn)單或類(lèi)似理財(cái)產(chǎn)品 10 主要指數(shù)股票、可轉(zhuǎn)換債券和黃金 15 在認(rèn)可交易所掛牌的其他股票、可轉(zhuǎn)換債券 25 集體投資可轉(zhuǎn)讓證券和共同基金 基金所投資證券中最高的折扣系數(shù) 同幣種現(xiàn)金、保證金或其他類(lèi)似的工具 0 主權(quán)是指主權(quán)國(guó)家或經(jīng)濟(jì)實(shí)體區(qū)域及其中央銀行、非中央政府公共部門(mén)實(shí)體、國(guó)際清算銀行和國(guó)際貨幣基金組織，以及世界銀行集團(tuán)、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行、歐洲投資銀行、北歐投資銀行、加勒比海開(kāi)發(fā)銀行、伊斯蘭開(kāi)發(fā)銀行和歐洲開(kāi)發(fā)銀行理事會(huì)等多邊開(kāi)發(fā)銀行。 （二）對(duì)不同持有期、非逐日盯市，或非逐日調(diào)整保證金的調(diào)整 計(jì)算質(zhì)押品折扣系數(shù)的框架劃分為：回購(gòu)類(lèi)型的交易、其他資本市場(chǎng)的交易和有擔(dān)保的借款。每種交易的折扣系數(shù)取決于再評(píng)估的頻率及交易的最低持有期。除非交易采取的是每日重新計(jì)值，一般來(lái)講其最低持有期如下： 交易類(lèi)型 最低持有期 條件 回購(gòu)交易 5個(gè)交易日 當(dāng)日調(diào)整保證金 其他資本市場(chǎng)交易 10個(gè)交易日 當(dāng)日調(diào)整保證金 有擔(dān)保的借款 20個(gè)交易日 當(dāng)日重新計(jì)值 如果交易持有期限不是10個(gè)交易日，或者不是標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)中約定的每日調(diào)整或重新計(jì)值，依據(jù)交易類(lèi)型和再評(píng)估頻率調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)： 其中： 為折扣系數(shù)； 為最低持有期為10天的標(biāo)準(zhǔn)折扣系數(shù)； 為對(duì)資本市場(chǎng)交易保證金調(diào)整或有質(zhì)押交易評(píng)估的實(shí)際交易天數(shù)； 為該交易的最低持有期 （三）折扣系數(shù)為零的條件 對(duì)滿足下列條件的回購(gòu)交易，并且交易對(duì)象為核心市場(chǎng)參與者，對(duì)應(yīng)的折扣系數(shù)為零。 1．風(fēng)險(xiǎn)暴露和質(zhì)押品均為現(xiàn)金或是AA-級(jí)及以上主權(quán)、公共部門(mén)發(fā)行的證券； 2．風(fēng)險(xiǎn)暴露和質(zhì)押品以相同幣種計(jì)值； 3．交易是隔夜的，或風(fēng)險(xiǎn)暴露和質(zhì)押品都是當(dāng)日盯市和當(dāng)日調(diào)整保證金； 4．交易對(duì)象未能調(diào)整保證金，則在交易對(duì)象未調(diào)整保證金的最后一次盯市與質(zhì)押品清算之間所需要的期限不超過(guò)4個(gè)交易日； 5．交易通過(guò)適用于該種類(lèi)型的結(jié)算體系交割； 6．合同文件是關(guān)于證券回購(gòu)交易的標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)文件； 7．交易文件具體說(shuō)明，如交易對(duì)象不能按規(guī)定給付現(xiàn)金、證券、保證金或違約，交易立即終止； 8．如出現(xiàn)違約事件，不受交易對(duì)象無(wú)清償力或破產(chǎn)的影響，商業(yè)銀行擁有絕對(duì)的、法律上可實(shí)施的處置和清算質(zhì)押品的權(quán)力。 核心市場(chǎng)參與者的范圍包括： （1）主權(quán)、中央銀行、政策性銀行和公共企業(yè)； （2）商業(yè)銀行； （3）外部評(píng)級(jí)為A-1/P-1級(jí)及以上的其他金融機(jī)構(gòu)； （4）滿足一定資本或財(cái)務(wù)比率要求且受監(jiān)管的共同基金； （5）受監(jiān)管的養(yǎng)老基金； （6）公認(rèn)的結(jié)算組織。 附件3：初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法優(yōu)先債項(xiàng)已抵質(zhì)押部分的違約損失率 最低違約損失率 貸款的最低抵質(zhì)押水平 超額抵質(zhì)押水平 金融質(zhì)押品 0% 0% 不適用 應(yīng)收賬款 35% 0% 125% 商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn) 35% 30% 140% 其他抵質(zhì)押品 40% 30% 140% 附件4：衍生工具凈總比率（NGR）的計(jì)算例子 下表概述了單個(gè)交易對(duì)手和匯總基礎(chǔ)上的NGR的算法： 交易 交易對(duì)手A 交易對(duì)手B 交易對(duì)手C 名義總額 盯市價(jià)值 名義總額 盯市價(jià)值 名義總額 盯市價(jià)值 未清償合約1 100 10 50 8 30 -3 未清償合約2 100 -5 50 2 30 1 重置成本總額 10 10 1 重置成本凈額 5 10 0 凈總比率（每個(gè)客戶(hù)） 0.5 1 0 凈總比率（總和） 重置成本總和只包括正的市場(chǎng)價(jià)值之和；因此，他們對(duì)應(yīng)于交易對(duì)手A、B、C分別為10、10和1。對(duì)應(yīng)的重置成本凈額為正、負(fù)市場(chǎng)價(jià)值的非負(fù)和，交易對(duì)手A、B、C對(duì)應(yīng)的系數(shù)分別為5、10和0。因此，對(duì)應(yīng)于以每個(gè)交易對(duì)手為基礎(chǔ)計(jì)算的NGR應(yīng)該為5/10＝0.5，10/10=1和0/1=0。基于單個(gè)交易對(duì)手的NGR，凈增值可通過(guò)給定的基于單個(gè)交易對(duì)手的公式計(jì)算。總凈額為每個(gè)交易對(duì)手凈增值之和。 如果NGR在總和基礎(chǔ)上計(jì)算，它將是重置成本凈額與總重置成本總額之比，比如，15/21=0.71。對(duì)于有一個(gè)有效的雙邊凈額結(jié)算協(xié)議的獨(dú)立交易對(duì)手，總凈增額可以通過(guò)將這個(gè)比率輸入給定的公式來(lái)計(jì)算，如：A、B和C。