生產(chǎn)代理權(quán)融資市場的引入

1.貿(mào)易融資雖然弱化了擔(dān)保原則，擴(kuò)大抵押品范圍，一定程度上解決了中小企業(yè)信譽(yù)差和擔(dān)保難題。在貿(mào)易融資實(shí)踐中對交易對象有一定資質(zhì)要求，比如工-行面向中小企業(yè)收款便利融資業(yè)務(wù)的購買方規(guī)定要大型企業(yè)。這樣大部分中小企業(yè)資金的可得性喪失。這是由于債務(wù)還款源——合同項(xiàng)下商品和應(yīng)收款產(chǎn)生的收入是未確定的未來現(xiàn)金流，有不能足夠收取的可能性，在股東至上模式下，銀行對其存在信息缺陷。因此，銀行為了降低道德風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)出甄別信號，以使優(yōu)質(zhì)和劣質(zhì)代理人均衡分離。

2.銀行通過價(jià)值鏈融資能夠隨時(shí)掌握資金流向信息，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，雖然能解決信息不對稱，但只是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移罷了。在價(jià)值鏈中企業(yè)之間是純粹的商業(yè)關(guān)系，以中小企業(yè)如此短暫的企業(yè)生命周期，由核心企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任實(shí)際上增大了它的風(fēng)險(xiǎn)值，按照風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬對應(yīng)原理，核心企業(yè)勢必在與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)往來中增加其回報(bào)率，自然借款企業(yè)會因融資而增加相關(guān)費(fèi)用支出。中小企業(yè)的增長指數(shù)就是抑制費(fèi)用的發(fā)生，這使得中小企業(yè)很大可能無法投入正常生產(chǎn)。

3.集合票據(jù)融資解除了企業(yè)規(guī)模、抵押要求等對企業(yè)融資的限制，具有較高資金可得性和較低的融資成本。但必須經(jīng)過融資主體及債項(xiàng)的調(diào)查與信用評級，會計(jì)師和律師事務(wù)所的審計(jì)，法律意見，有限責(zé)任公司的擔(dān)保，以及制作申請文件和核準(zhǔn)發(fā)行等一段過程。

4.市場之所以存在是由于委托代理關(guān)系，生產(chǎn)代理權(quán)的標(biāo)的物是未來向委托方收取的報(bào)酬，這樣形成生產(chǎn)代理權(quán)融資的前提。生產(chǎn)代理權(quán)融資是委托-代理關(guān)系中取得代理權(quán)的一方(生產(chǎn)銷售方)在政府授權(quán)設(shè)立的某個(gè)機(jī)構(gòu)保證下依其代理權(quán)，有息向委托方暫借資金，到期后用其代理生產(chǎn)出來的等價(jià)物品予以歸還的一種方式。生產(chǎn)代理權(quán)融資實(shí)際上是一種按市場需求融資的方式，在生產(chǎn)代理權(quán)融資中資金出借者取得貨權(quán)，資金借入者承擔(dān)的是貨債，與未來現(xiàn)金流無關(guān)，資金出借者的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)資質(zhì)和物品生產(chǎn)是否真實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制方式強(qiáng)調(diào)操作規(guī)范性。政府的作用是通過制定交易規(guī)則，規(guī)范代理方從提出借款要約到交付商品期間的行為，來維護(hù)貨權(quán)人的利益，包括授權(quán)設(shè)立一個(gè)融資平臺(市場)來管理融資和商品交付活動，籌資者依己方產(chǎn)品為標(biāo)的物委托本市場向買方發(fā)出商品買賣-借款要約，出資者在對籌資企業(yè)的產(chǎn)品表示認(rèn)購時(shí)出借資金，交付商品總值等于借款額，利息支付方式采用貼現(xiàn)式，籌資者事先須向市場公布本方和供應(yīng)方資質(zhì)信息和借款資金流向；籌資者及時(shí)提交業(yè)務(wù)真實(shí)性的資料(合同)和披露支出信息(金額和去向)；爭議裁決和追責(zé)等。

生產(chǎn)代理權(quán)融資市場成立的理由

1.達(dá)成交易的可能性

在生產(chǎn)代理權(quán)融資市場連續(xù)貸款-購物，其投資收益等于個(gè)人全部收入和利率的函數(shù)，其中參與融資的是貸款利率。需要強(qiáng)調(diào)的是個(gè)人消費(fèi)效用在中小企業(yè)短期借款期限內(nèi)不會受到影響的。股東權(quán)益報(bào)酬率等于銷售利潤率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積。而我國高新技術(shù)中小企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面，負(fù)債率較低。負(fù)債率較低意味著中小企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)也較低，中小企業(yè)利潤率偏低，于是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率成了決定中小企業(yè)股東收益率的關(guān)鍵，換句話說，較快的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是其期望股東收益率的根本，由此中小企業(yè)業(yè)主是不可能進(jìn)入一個(gè)買方群體全是資金短缺者(銷售方式都是賒銷)的行業(yè)。同樣買方企業(yè)會因貸款和活期存款利率水平差，而選擇資本融資市場。

2.適合中小企業(yè)的融資渠道

在生產(chǎn)代理權(quán)融資市場債務(wù)歸還來源于未來交付的實(shí)物商品，不是依靠債務(wù)人信譽(yù)，市場對任何籌資企業(yè)都一樣，不設(shè)資質(zhì)壁壘，籌資企業(yè)一旦有買方對其產(chǎn)品表示認(rèn)購意向也就有了資金來源，因此資金可得性強(qiáng)；在本市場借貸交易只需階段性提交生產(chǎn)資質(zhì)證明，無需復(fù)雜的融資資信審查，無需支出信息支持成本，手續(xù)簡單，計(jì)息率等同于市場貸款水平，是中小企業(yè)可承受的融資成本。在融資市場內(nèi)資金取得與投資項(xiàng)目的成立時(shí)間同步，資金能夠及時(shí)獲取。

3.消除信息不對稱，促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)現(xiàn)代化

在生產(chǎn)代理權(quán)融資市場內(nèi)，資金出借人和資金需求人實(shí)際上構(gòu)成了委托生產(chǎn)關(guān)系，資金出借人了解資金用途，投資收益在出借資金時(shí)已實(shí)現(xiàn)，其貨權(quán)得到了市場組織的規(guī)則保護(hù)，所以資金需求人和資金出借人在有關(guān)信息占有上是一致的。在本市場內(nèi)只有優(yōu)質(zhì)商品才能得到買方的青睞和資金支持，劣質(zhì)商品是得不到所需要資金的，故而在本市場中“正向淘汰”占主導(dǎo)地位。在“正向淘汰”市場里，優(yōu)質(zhì)企業(yè)得到充分發(fā)展，成長性增強(qiáng)，這又提供了投資機(jī)會，資金提供者可以將其貸款收益轉(zhuǎn)為股權(quán)，一是讓自己享受企業(yè)成長的盈利，二是對中小企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改造，促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)、健康的發(fā)展。

以上就是小編給大家介紹的有關(guān)中小企業(yè)融資委托代理的知識的介紹了，現(xiàn)在的中小企業(yè)的融資渠道也在不斷進(jìn)行創(chuàng)新，相信未來我國的融資渠道會進(jìn)一步拓寬，大家投資也會更加方便。大家還有什么不懂的話可以來律霸網(wǎng)進(jìn)行法律咨詢哦。