一、什么是指示證券

指示證券是指證券上記載有受款人姓名或者名稱及“或其指定人”字樣的證券。指示證券依背書而轉(zhuǎn)讓。

指示證券是指在證券上指示他人向證券持有人履行義務(wù)。例如銀行客戶要求其開戶銀行憑其指示進行付款的支票，就是指示證券的一種。這種有價證券本身是不記名的，但發(fā)證券的公司對持有人有登記，在轉(zhuǎn)讓時，轉(zhuǎn)讓人要在證券上背書，并經(jīng)過戶，受讓人方能具有該證券所擁有的一切權(quán)利。公民死亡時，如他存有指定人有價證券，并且是該證券的權(quán)利接受人，那么這種指定人有價證券可作為死亡公民的遺產(chǎn)，由其合法繼承人繼承。

二、指示證券質(zhì)權(quán)的設(shè)定是怎么樣的

以指示證券設(shè)質(zhì)，要求有設(shè)質(zhì)合意以及出質(zhì)人為設(shè)質(zhì)背書并將背書的證券交付于債權(quán)人。德國民法規(guī)定，指示證券的設(shè)質(zhì)，須將背書的證券交付于被背書人及有對于證券成立質(zhì)權(quán)的合意，而無須由背書知其為證券的設(shè)質(zhì)或者讓與。因此，在德國法上設(shè)質(zhì)背書分為公開設(shè)質(zhì)背書和隱蔽設(shè)質(zhì)背書。公開設(shè)質(zhì)背書是指背書附有設(shè)質(zhì)的文句，在這種情形，被背書人為質(zhì)權(quán)人，背書人為所有人。質(zhì)權(quán)人不得為質(zhì)權(quán)目的以外的行為，既不能為債的除或拋棄，也不得再為讓與或設(shè)質(zhì)的背書(德國民法典未規(guī)定轉(zhuǎn)質(zhì))，而僅可以為收款委托背書。隱蔽設(shè)質(zhì)背書是指背書未附有設(shè)質(zhì)文句，在這種情形，被背書人取得與公開設(shè)質(zhì)背書時同一的地位。在質(zhì)權(quán)關(guān)系的內(nèi)部，被背書人為質(zhì)權(quán)人，因此除法定情形或與當事人另有約定外，不得為證券的讓與，否則，應(yīng)負損害賠償責任，出讓原則上不生效力。但是在外部關(guān)系上，質(zhì)權(quán)人與所有人沒有任何差別，故此時如果發(fā)生與善意第三人的法律關(guān)系，不得因其為質(zhì)權(quán)人而無效。

我國票據(jù)法規(guī)定，票據(jù)設(shè)質(zhì)時應(yīng)以背書記載“質(zhì)押”字樣，可見我國票據(jù)法只承認公開背書設(shè)質(zhì)。需要討論的是，“質(zhì)押”字樣的記載為質(zhì)權(quán)成立要件還是對抗要件。本文認為，在證券法律關(guān)系中，流通順暢和交易安全乃重要的法律價值。以質(zhì)押之記載作為對抗要件，則意味著無質(zhì)押記載時質(zhì)權(quán)仍成立，由于指示證券以“指示人或來人”為債權(quán)人，故指示證券反近于無記名證券。質(zhì)權(quán)人如有違反質(zhì)權(quán)的行為，救濟關(guān)系僅限于出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人及惡意第三人之間，不會影響交易安全;以此也可以督促出質(zhì)人謹慎地為記載，如有疏忽，則可能承擔不利的后果。因此，以“質(zhì)押”記載為對抗要件較妥

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