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證券發(fā)行與承銷管理辦法

來源: 律霸小編整理 · 2020-12-25 · 9019人看過
  證券發(fā)行與承銷管理辦法   (2006年9月11日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第189次主席辦公會(huì)議審議通過,根據(jù)2010年10月11日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》修訂)   第一章 總則   第一條 為了規(guī)范證券發(fā)行與承銷行為,保護(hù)投資者的合法權(quán)益,根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)公司法》,制定本辦法。   第二條 發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行股票或者可轉(zhuǎn)換公司債券(以下統(tǒng)稱證券)、證券公司在境內(nèi)承銷證券,以及投資者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)發(fā)行的證券,適用本辦法。   發(fā)行人、證券公司和投資者參與證券發(fā)行,還應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))有關(guān)證券發(fā)行的其他規(guī)定,以及證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)則。證券公司承銷證券,還應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)保薦制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部控制制度的相關(guān)規(guī)定。   第三條 為證券發(fā)行出具相關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范,嚴(yán)格履行法定職責(zé),對(duì)其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。   第四條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)證券發(fā)行和承銷行為進(jìn)行監(jiān)督管理。   第二章 詢價(jià)與定價(jià)   第五條 首次公開發(fā)行股票,應(yīng)當(dāng)通過向特定機(jī)構(gòu)投資者(以下稱詢價(jià)對(duì)象)詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。   詢價(jià)對(duì)象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、主承銷商自主推薦的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者,以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。   主承銷商自主推薦機(jī)構(gòu)投資者的,應(yīng)當(dāng)制訂明確的推薦標(biāo)準(zhǔn),建立透明的推薦決策機(jī)制,并報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。   第六條 詢價(jià)對(duì)象及其管理的證券投資產(chǎn)品(以下稱股票配售對(duì)象)應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案,接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理。   第七條 詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列條件:   (一)依法設(shè)立,最近12個(gè)月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或者受到刑事處罰;   (二)依法可以進(jìn)行股票投資;   (三)信用記錄良好,具有獨(dú)立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和人員;   (四)具有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行,風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定;   (五)按照本辦法的規(guī)定被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從詢價(jià)對(duì)象名單中去除的,自去除之日起已滿12個(gè)月。   第八條 下列機(jī)構(gòu)投資者作為詢價(jià)對(duì)象除應(yīng)當(dāng)符合第七條規(guī)定的條件外,還應(yīng)當(dāng)符合下列條件:   (一)證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);   (二)信托投資公司經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門重新登記已滿兩年,注冊(cè)資本不低于4億元,最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄;   (三)財(cái)務(wù)公司成立兩年以上,注冊(cè)資本不低于3億元,最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄。   第九條 主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)時(shí)向詢價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。發(fā)行人、主承銷商和詢價(jià)對(duì)象不得以任何形式公開披露投資價(jià)值研究報(bào)告的內(nèi)容,但中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。   第十條 投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究人員獨(dú)立撰寫并署名,承銷商不得提供承銷團(tuán)以外的機(jī)構(gòu)撰寫的投資價(jià)值研究報(bào)告。出具投資價(jià)值研究報(bào)告的承銷商應(yīng)當(dāng)建立完善的投資價(jià)值研究報(bào)告質(zhì)量控制制度,撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告的人員應(yīng)當(dāng)遵守證券公司內(nèi)部控制制度。   第十一條 撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵守下列要求:   (一)獨(dú)立、審慎、客觀;   (二)引用的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、權(quán)威并須注明來源;   (三)對(duì)發(fā)行人所在行業(yè)的評(píng)估具有一致性和連貫性;   (四)無虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。   第十二條 投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)影響發(fā)行人投資價(jià)值的因素進(jìn)行全面分析,至少包括下列內(nèi)容:   (一)發(fā)行人的行業(yè)分類、行業(yè)政策,發(fā)行人與主要競(jìng)爭(zhēng)者的比較及其在行業(yè)中的地位;   (二)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景分析;   (三)發(fā)行人盈利能力和財(cái)務(wù)狀況分析;   (四)發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目分析;   (五)發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司的投資價(jià)值比較;   (六)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、股票市場(chǎng)走勢(shì)以及其他對(duì)發(fā)行人投資價(jià)值有重要影響的因素。   投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)在上述分析的基礎(chǔ)上,運(yùn)用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對(duì)發(fā)行人股票的合理投資價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)。   第十三條 發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià),并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。   詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間,在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。   第十四條 首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市的,發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格,不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。   第十五條 詢價(jià)對(duì)象可以自主決定是否參與初步詢價(jià),詢價(jià)對(duì)象申請(qǐng)參與初步詢價(jià)的,主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢價(jià)或者參與初步詢價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象,不得參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售。   第十六條 詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、誠(chéng)信的原則合理報(bào)價(jià),不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低或抬高價(jià)格。   第十七條 主承銷商的證券自營(yíng)賬戶不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行。   與發(fā)行人或其主承銷商具有實(shí)際控制關(guān)系的詢價(jià)對(duì)象,不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售,可以參與網(wǎng)上發(fā)行。   第十八條 發(fā)行人及其主承銷商在發(fā)行價(jià)格區(qū)間和發(fā)行價(jià)格確定后,應(yīng)當(dāng)分別報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案,并予以公告。   第十九條 發(fā)行人及其主承銷商在推介過程中不得誤導(dǎo)投資者,不得干擾詢價(jià)對(duì)象正常報(bào)價(jià)和申購(gòu),不得披露招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息;推介資料不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。   第二十條 詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)對(duì)上年度參與詢價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié),并就其是否持續(xù)符合本辦法規(guī)定的條件以及是否遵守本辦法對(duì)詢價(jià)對(duì)象的監(jiān)管要求進(jìn)行說明??偨Y(jié)報(bào)告應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。   第二十一條 上市公司發(fā)行證券,可以通過詢價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格,也可以與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。   上市公司發(fā)行證券的定價(jià),應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司證券發(fā)行的有關(guān)規(guī)定。

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